近期，國際原糖價格受巴西、印度等國食糖預(yù)期增產(chǎn)影響進(jìn)入下行通道，期價重心不斷下移。國內(nèi)昆明糖會影響偏空，鄭糖也持續(xù)走低，且國內(nèi)市場已進(jìn)入純消費期，消費下滑也在一定程度上打壓糖價。從技術(shù)圖形上看，均線系統(tǒng)呈空頭排列，MACD指標(biāo)下跌動能增加，短期期價仍有繼續(xù)走低的可能。筆者認(rèn)為，后市市場消費仍是決定糖價走勢的關(guān)鍵因素。

4月25日召開的昆明糖會稱，本榨季廣西糖廠已全部收榨，累計入榨甘蔗5539萬噸，同比減少21萬噸，產(chǎn)糖672.8萬噸，同比減少39萬噸；云南、廣東等地仍有數(shù)家糖廠未收榨，預(yù)計收榨時間將在5月中旬，屆時國內(nèi)糖廠將全部收榨，市場將正在進(jìn)入純消費期。

糖會預(yù)期全國食糖產(chǎn)量在1040萬—1050萬噸，低于此前預(yù)期的1150萬噸，消費量預(yù)估在1350萬噸以上，今年國內(nèi)可供應(yīng)量與消費量相當(dāng)。由于前期食糖價格較高，導(dǎo)致下一年度甘蔗種植面積增加的預(yù)期增強(qiáng)，但由于土地資源有限，勞動力不夠，成本較高，增幅預(yù)計不大。預(yù)計2011/2012年度，廣西、云南、廣東三大產(chǎn)區(qū)糖種植面積分別為1580萬畝、480萬畝和230萬畝，較2010/2011 榨季增加60萬畝、42萬畝和20萬畝左右。另據(jù)國家發(fā)改委有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)稱，國家已經(jīng)進(jìn)口了相當(dāng)數(shù)量的儲備糖，調(diào)控資源充足。

截止到4月30日，2010/2011榨季全國已產(chǎn)糖1035.86萬噸，銷售食糖536.84萬噸，產(chǎn)銷率51.83%，同比降低2.87個百分點，其中4月單月銷糖89.58萬噸。市場整體處于消費淡季，需求量不足，也是近期糖價下行的主要原因。

國際市場上，印度、巴西等國良好的天氣因素使食糖產(chǎn)量增加預(yù)期加強(qiáng)。據(jù)印度業(yè)界人士稱，到目前為止，印度已累計產(chǎn)糖2260萬噸，同比增長24%。

綜上所述，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)，國內(nèi)消費淡季仍將打壓糖價；國際市場巴西、印度、墨西哥等主產(chǎn)國食糖產(chǎn)量增加也將造成國際糖價走低。另外，從目前技術(shù)圖形上看，ICE原糖及鄭糖均呈空頭格局，預(yù)計短期糖價將繼續(xù)呈弱勢格局。