5月1日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在電視講話中表示，美國(guó)已經(jīng)在軍事行動(dòng)中打死了基地組織領(lǐng)導(dǎo)人奧薩馬本拉登。消息公布后，黃金價(jià)格應(yīng)聲下落，COMEX-6月份交割的黃金期價(jià)短短半小時(shí)便從1575美元/盎司下跌30美元/盎司以上，并在此后幾日連續(xù)下挫，一度觸及1530美元/盎司下方，最大跌幅超過(guò)3%。

黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅下挫的原因，主要是本拉登之死令市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好猛增，所以可以看到美元指數(shù)在此消息出臺(tái)后創(chuàng)出32個(gè)月新低，美股也因此大幅高開(kāi)。但同時(shí)，也有投資者認(rèn)為基地組織可能會(huì)因本拉登死亡而展開(kāi)報(bào)復(fù)性的襲擊活動(dòng)，對(duì)黃金將構(gòu)成利好。究竟本拉登之死將會(huì)給黃金市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響？對(duì)此，我們可以回顧一下10年前的“9·11”事件給黃金價(jià)格帶來(lái)的影響。

2001年9月11日，紐約和華盛頓遭到恐怖分子的一系列嚴(yán)重襲擊。一時(shí)間，投資者爭(zhēng)先恐后地?fù)屬?gòu)石油、黃金和工業(yè)金屬等風(fēng)險(xiǎn)較小的資產(chǎn)，COMEX黃金期貨價(jià)格在事件發(fā)生當(dāng)日便觸及290美元/盎司，最高漲幅超過(guò)7%。然而，沒(méi)過(guò)太久，金價(jià)又開(kāi)始回落，到2001年10月下旬，金價(jià)便基本回到了恐怖襲擊前的價(jià)位。

黃金作為曾經(jīng)的國(guó)際中心貨幣，在金本位制廢止后依然具有貨幣屬性，戰(zhàn)爭(zhēng)和社會(huì)動(dòng)亂發(fā)生后，都會(huì)使黃金資金避風(fēng)港的作用凸現(xiàn)，而成為投資者及普通百姓規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)保值的選擇，從而在短期內(nèi)引起金價(jià)迅速上漲，這種現(xiàn)象稱為“戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)”。但是突發(fā)事件對(duì)于金融市場(chǎng)尤其是黃金價(jià)格的影響是短期的，“戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)”也并不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，“9·11”后金價(jià)的走勢(shì)也充分說(shuō)明了這一情況。

在“9·11”之后，美國(guó)開(kāi)始大幅提高國(guó)防安全開(kāi)支，2002財(cái)年和2003財(cái)年的軍費(fèi)預(yù)算分別比上一財(cái)年增加9%和15%。為此美國(guó)大量增發(fā)貨幣，流動(dòng)性猛增。同時(shí)，為了刺激當(dāng)時(shí)低迷的經(jīng)濟(jì)，防止恐怖襲擊帶來(lái)衰退，美國(guó)連續(xù)17次降息，在長(zhǎng)達(dá)兩年多的時(shí)間里一直保持1%的低利率，持續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策，造成國(guó)際流通的美元過(guò)剩，美元從此踏入10年熊途，而黃金則成就了10年牛市，并在2008年首次開(kāi)啟四位數(shù)時(shí)代。這表明恐怖襲擊事件本身對(duì)于黃金價(jià)格的影響是短暫的，真正影響金價(jià)中期走勢(shì)的還是以此為導(dǎo)火索引發(fā)的美國(guó)政策的轉(zhuǎn)變。

此次事件就像“9·11”的倒影：在本拉登策劃的“9·11” 恐怖襲擊發(fā)生后，金市出現(xiàn)了“戰(zhàn)爭(zhēng)溢價(jià)”上漲；而在本拉登被擊斃后，金市出現(xiàn)“和平折價(jià)”下跌，也是正常的市場(chǎng)反應(yīng)，且由于前期多單出逃造成較大拋壓，金價(jià)短期仍有進(jìn)一步下探可能。但從“9·11”事件后金價(jià)的表現(xiàn)看，這樣的狀況也只會(huì)是短期的，黃金中期趨勢(shì)是否會(huì)因此而改變，關(guān)鍵依然在于這一事件能否會(huì)影響到美國(guó)政策上的轉(zhuǎn)變。在美國(guó)從伊拉克和阿富汗撤軍的背景下，如果美國(guó)因此大幅削減軍費(fèi)開(kāi)支、明顯改善美國(guó)債務(wù)狀況，則可能緩解美元受到的壓力，進(jìn)而會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定壓制。

當(dāng)前而言，推升黃金價(jià)格的主要?jiǎng)恿σ廊皇敲绹?guó)寬松的貨幣政策。4月27日，在美聯(lián)儲(chǔ)公布的議息會(huì)議決議聲明中，對(duì)QE2 后貨幣政策取向依舊以寬松基調(diào)為主，也未釋放明顯的加息信號(hào)。因此，在美聯(lián)儲(chǔ)提及要改變寬松的貨幣政策之前，黃金的中期趨勢(shì)難以發(fā)生轉(zhuǎn)變。