近期，國內(nèi)商品期貨市場走勢強勁。天然橡膠作為重要的大宗戰(zhàn)略物資，同樣表現(xiàn)出穩(wěn)步的回升態(tài)勢。春節(jié)長假過后，隨著中國買盤在國際市場的大量采購，以及對于國家收儲天然橡膠朦朧消息的炒作，滬膠期貨行情本周走出強勢上漲行情，一舉擺脫長假期間外盤疲軟的影響。這種走勢，帶有明顯的季節(jié)性漲勢意味，同時近期逐漸走強的天膠市場，也是在經(jīng)過2008年下半年過于透支的下跌之后，逐漸價值回歸。

　　進入2月份之后，隨著國際市場主要產(chǎn)膠國泰國、馬來西亞以及印尼等逐漸進入停割期，之前1月份國內(nèi)兩大墾區(qū)海南、云南就已經(jīng)步入停割期，市場供應開始隨著時間推移逐漸縮減，這種供應停止增長庫存不斷消化的格局，會有利于膠價在2、3月份走出一輪上漲行情。無論牛市還是熊市，天然橡膠季節(jié)性漲勢的規(guī)律很難被打破，尤其是今年季節(jié)性回升的幅度可能會較大的原因在于：從28000元跌到8000元，20000元的下跌幅度已經(jīng)透支，天然橡膠如此巨大的跌幅很大程度上是由于金融危機的恐慌，從而引發(fā)的非理性拋售導致。

　　同時，近期膠價上漲，一方面是自身供需形勢發(fā)生變化，另外周邊市場的影響也是重要因素，目前大宗商品尤其是工業(yè)品紛紛走強，其中化工類的商品走勢較為強勁；國內(nèi)期貨市場推出的化工期貨PTA、塑料等，近期紛紛走強，而天然橡膠的上漲也與之形成同步趨勢。

　　目前天然橡膠的市場需求，主流消費依然在國際市場，由于國內(nèi)標膠定價相對偏高，輪胎企業(yè)的采購主要在進口膠上。長假之后，天然橡膠現(xiàn)貨市場繼續(xù)保持旺盛成交，貿(mào)易商、用膠企業(yè)同時出手，下游輪胎訂單改善，后市信心受到國家相關(guān)利好政策提振。

　　從靜態(tài)來觀察，國內(nèi)膠價不僅現(xiàn)貨報價而且期貨合約的定價，處于明顯偏高的狀態(tài)；但是從動態(tài)角度觀察，國際市場在1500美元以下市場的消費還是非常旺盛，因此這種強勢拉動消費形勢，將在后市促使國際市場膠價呈現(xiàn)理性回升。

　　目前，旱災的天氣因素也對天然橡膠產(chǎn)生了微妙的影響，盡管泰國南部主產(chǎn)區(qū)已經(jīng)停割，但是泰國南部出現(xiàn)的旱災極有可能對于明年天然橡膠的生長形成影響，一旦旱情影響到天膠生產(chǎn)，勢必會加劇市場的漲勢。但是，需要注意的是，目前泰國的干旱程度并未得到市場的確認，仍需要進一步的信息指引。

　　綜上所述，展望后市，在2月份，膠價整體將呈現(xiàn)易漲難跌的格局，市場在自然中修復2008年過于透支的跌幅，同時也在尋求新的合理價格定位區(qū)間。