近日，國家統(tǒng)計局公布了相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，正如此前普遍預(yù)測的那樣，3月居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲超過5%，達(dá)到5.4%，創(chuàng)出32個月以來的新高；今年一季度CPI同比上漲5.0%，也達(dá)到了近年來高位水平。盡管央行自去年10月以來連續(xù)4次加息，但目前1年期存款利率依然僅有3.25%，與當(dāng)前的CPI相比，負(fù)利率依然嚴(yán)重。

負(fù)利率意味著財富縮水，意味著手中的錢越來越不值錢。如何做好個人理財配置，跑贏CPI，是諸多市民目前最關(guān)注的問題。

黃金投資有前提

上周，國際金價首破1500美元關(guān)口，破歷史新高。黃金作為“天然貨幣”，是資產(chǎn)保值增值首選。

過去的10年里，國際金價上漲了5倍，開創(chuàng)了一個黃金時代。對于喜歡“真金白銀”的穩(wěn)健型投資者來說，黃金白銀便成為投資者跑贏CPI的最熱門投資工具之一。

金價走強(qiáng)帶動了民間黃金投資熱潮，今年凡與黃金沾邊的投資品種在國內(nèi)幾乎都受到投資者爭搶。正在發(fā)行的易方達(dá)黃金主題基金限售50億，目前在各代銷渠道受到火熱認(rèn)購，再次顯示中國市場對黃金投資的巨大需求。

不過，黃金絕非穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，而是高波動的投機(jī)性交易產(chǎn)品，全球貨幣政策的氛圍變動對黃金市場起著非常重要的作用，外匯市場以及匯率政策的變動對于黃金市場的影響尤為明顯。而從目前現(xiàn)狀來看，主導(dǎo)黃金市場的核心因素并沒有發(fā)生太大改變。

2010年，黃金走上了逐年上漲的第十個臺階。

從年初的1096美元/盎司開盤，最高創(chuàng)下1430美元，收盤于1421美元，全年累計上漲325美元，漲幅29.7%，在所有的投資品種里，黃金放出了奪目的光芒！2011年，我們認(rèn)為黃金投資仍是“最優(yōu)避風(fēng)港”。

2009年在金融危機(jī)的背景下，美國量化寬松、歐債危機(jī)和地緣政治共同造就了2010年的黃金大牛市。2010年各國紛紛仿效美國實(shí)施量化寬松的貨幣政策，黃金作為抵抗通貨膨脹的工具，繼續(xù)保持了上升的趨勢，而歐洲國家債務(wù)危機(jī)不斷蔓延，也刺激了黃金的避險需求，成就了黃金牛市十年。在2011年近期黃金的上揚(yáng)主要取決于歐洲債務(wù)危機(jī)的惡化，日韓朝關(guān)系惡化。世界黃金協(xié)會報道稱，歐洲央行自2009年底停止售金行為后，開始陸續(xù)買入黃金，這些無疑為2010黃金上行打下基礎(chǔ)。2010年以來，先后在印度、俄羅斯等新興市場增加了黃金儲備，特別是印度和中國有望繼續(xù)增持黃金的趨勢，將會刺激黃金價格進(jìn)一步的上揚(yáng)，但是實(shí)物消費(fèi)將會下降。

近期中國央行顧問夏斌表示，中國應(yīng)增持黃金儲備，推動外匯儲備多元化。倫敦金銀市場協(xié)會預(yù)計今年黃金均價為1457美元/盎司。據(jù)世界黃金協(xié)會預(yù)測，國際現(xiàn)貨金價在今年可能實(shí)現(xiàn)連續(xù)第10年上漲，這將刺激全球央行增加黃金儲備。因此我們認(rèn)為2011年黃金也會追尋美元的步伐，震蕩加劇，先揚(yáng)后抑。

對于投資者來說實(shí)物黃金目前已經(jīng)成為家庭理財中的重要組成部分，對于中小投資者來說，將來也必將成為其黃金投資的主力品種。也可以選擇參與上海黃金交易所的AUT+D現(xiàn)貨延遲交易，既可以提取實(shí)物，又可以無限制的持有，不乏是一個投資黃金的最優(yōu)方式?？癸L(fēng)險能力較弱的投資者，則可以選擇風(fēng)險較小的銀行紙黃金作為投資保值產(chǎn)品。

綜合來看，經(jīng)濟(jì)危機(jī)依然延續(xù)，2011年黃金依然是金融危機(jī)的最優(yōu)避風(fēng)港。我們預(yù)計2011年黃金會以寬幅震蕩走勢為主，區(qū)間預(yù)計會在1230--1600美元/盎司之間寬幅震蕩。無論如何，黃金作為抵抗通貨膨脹的終極武器，在全球通脹危機(jī)的大環(huán)境下依然具有相當(dāng)穩(wěn)固的地位。同時，隨著黃金的上漲，銀條投資也逐漸納入投資理財?shù)男乱曇埃P(guān)注黃金的同時，投資者也需要多多關(guān)注銀條、白銀T+D的延期交易，依照各人情況，拓展自己的投資領(lǐng)域。