行情走勢

滬深300指數(shù)，開盤3161.16點，收盤3192.72點，漲30.95點，漲幅0.98%。

IF1105合約，開盤3191.2點，收盤3193.2點，較前收盤價跌2.0點，較前結(jié)算價跌7.2點，成交量145652手，持倉量減少1035至32313手，交投區(qū)間3186.4-3215.4點，與IF1106合約價差-18.0點，與IF1109合約價差-65.8點，與IF1112合約價差-119.8點。

市場要聞

央行昨天發(fā)布一季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告，房地產(chǎn)貸款增速回落有減緩跡象，一季度金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款新增5095億元，同比少增3338億元，當(dāng)季余額同比增長21.0%，比上年末和上月末分別回落6.4和0.9個百分點。報告稱，一季度人民幣開發(fā)貸款新增1678億元，余額同比增長17.0%，比上年末回落6.5個百分點，其中，保障性住房開發(fā)貸款新增651億元，比年初增長40.1%，高出同期房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速34.8個百分點。購房貸款新增3416 億元，余額同比增長23.2%，比上年末和上月末分別回落6.3和0.9個百分點。

匯豐銀行4月29日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，4月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為51.8，與3月份的數(shù)據(jù)持平。 數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整的匯豐中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）4月份數(shù)值繼續(xù)維持在51.8，顯示中國制造業(yè)的景氣狀況有溫和改善。

發(fā)改委4月29日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤10659億元，同比增長32%。其中，東、中、西部分別實現(xiàn)利潤6448億元、2396億元和1815億元，同比增長29.1%、36.9%和36.2%。31個省份利潤均同比增長，增速較快的江西、湖南、海南分別增長69.4%、65.6%和59.2%。

周四美國股市收高，至此道指創(chuàng)下近2008年5月份以來收盤新高，納指與標普500指數(shù)也都創(chuàng)下多年新高。企業(yè)財報、聯(lián)儲利率政策以及經(jīng)濟數(shù)據(jù)令投資者感到振奮，主要股指今日均已突破某些關(guān)鍵點位。收盤時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲72.58點，收于12,763.54點，漲幅0.57%；納斯達克綜合指數(shù)上漲2.65點，收于2,872.53點，漲幅0.09%；標準普爾500指數(shù)上漲4.82點，收于1,360.48點，漲幅0.36%。

行情分析

今日滬指早盤探底回升，午后發(fā)力上攻，最終收于2911點，漲幅0.85%，深成指全天震蕩上升，最終收于12312點，漲幅1.35%。從個股上看，之前一直護盤的銀行股今日出現(xiàn)補跌，300銀行指數(shù)盤中最大跌幅接近3%，最終下跌1.62%，而其他板塊今日超跌反彈。另外B股今日止跌出現(xiàn)較大幅度反彈，上證B股指數(shù)收漲2.90%，深證B股指數(shù)收漲1.92%。

期指今日日內(nèi)升水波動幅度較大，早盤5月合約升水一度達到46點，之后一路走跌，收盤時僅升水0.5點，較昨日減少33點，升貼水的變化使期指今日表現(xiàn)比現(xiàn)指要弱。在股市收盤后，期指今日出現(xiàn)大幅跳水，最終5月合約收于3193點，與昨日基本持平。

目前前期上漲的邏輯已經(jīng)減弱，雖然今年下半年經(jīng)濟仍有望處于新一輪上升周期的起點，但目前經(jīng)濟面臨小周期的調(diào)整，二三季度經(jīng)濟增速將出現(xiàn)一定程度的放緩，隨著年報、季報披露接近結(jié)束（有些板塊一季度業(yè)績遜于預(yù)期，也加劇了最近的調(diào)整），市場將轉(zhuǎn)向?qū)ι鲜泄径径葮I(yè)績增速的擔(dān)憂；3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示通脹仍然高企，原先市場期待的政策緊縮趨緩將被延后，5月份市場仍受提準和加息預(yù)期的影響；5月份公開市場到期資金較4月份明顯減少，之前資金面狀況相對寬松的局面將逐漸發(fā)生改變，具體視央行緊縮力度而定。這些宏觀經(jīng)濟形勢的變化，使近期市場難有大的上漲行情，股市需要一個回調(diào)蓄勢的過程。

這次調(diào)整的頂部日評中正好抓住，并且在4月19日和20日等幾次評論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會有所不同，這次要適當(dāng)謹慎，主要風(fēng)險在于中線可能會有所變化。這輪調(diào)整最早可能要等到5月中旬才能見底，期間4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)也許會指引一些方向。權(quán)重股的業(yè)績和估值使大盤下跌的空間不會太大，滬指下方幾個關(guān)鍵的支撐位如下，2864點（2661點到3067點的50%回撤位）、周線的上升趨勢線（下周在2815點一帶）、2800點一帶。期指操作上，多單如果逢低抄底，逢高可適當(dāng)減倉，或逢高做空。關(guān)注節(jié)日期間政策面的變化。