目前焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)正在發(fā)生一些微妙的變化，有利于焦炭現(xiàn)貨價(jià)格上行的因素正在增多，筆者預(yù)計(jì)，5月份焦炭期價(jià)在振蕩中緩慢抬升的可能性較大。

國(guó)內(nèi)焦炭主要消費(fèi)領(lǐng)域需求改善，消費(fèi)旺季即將到來(lái)

2季度，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)都將迎來(lái)建設(shè)高峰期，將增加對(duì)焦炭的需求。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，據(jù)鐵道部消息，“十二五”期間，投產(chǎn)新線將增長(zhǎng)87.5%，相當(dāng)數(shù)量的工程將在今年二季度開(kāi)工。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用鋼占鋼材消費(fèi)總量的34%，新線的開(kāi)工建設(shè)將增加對(duì)鋼材的需求，從而對(duì)焦炭需求形成有力支撐。房地產(chǎn)市場(chǎng)，保障房建設(shè)力度加大，將增加對(duì)焦炭的需求。房地產(chǎn)建設(shè)用鋼占整個(gè)鋼材需求的27%，房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定對(duì)房產(chǎn)需求用鋼和焦炭消費(fèi)有著極其重要的作用。

此外，2季度是焦炭和鋼材消費(fèi)的高峰期。自3月底以來(lái)，隨著下游需求的不斷增加，上海58家鋼材倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存持續(xù)減少，鋼材產(chǎn)銷有所反彈，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成利好。

國(guó)際環(huán)境轉(zhuǎn)好，鋼材出口增加將提高市場(chǎng)對(duì)焦炭的需求

首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將加快全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，使外貿(mào)易環(huán)境得到改善。最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月份非農(nóng)失業(yè)率降低至8.8%，結(jié)束了無(wú)就業(yè)增長(zhǎng)階段，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入真正復(fù)蘇階段。作為世界最大的經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇帶動(dòng)了相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，加大了對(duì)鋼材需求，我國(guó)鋼材出口市場(chǎng)吸引力逐步加大。其次，新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)直接增加了對(duì)我國(guó)鋼鐵的需求，導(dǎo)致鋼材出口報(bào)價(jià)一路走高，出口環(huán)境不斷改善。受以上因素影響，一季度我國(guó)鋼材出口額為102.5億美元，同比增長(zhǎng)36.8%，同比增速較上季度加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。外圍經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改善有利于市場(chǎng)增加對(duì)焦炭的需求。

上游煉焦煤價(jià)格的不斷上揚(yáng)支撐焦炭?jī)r(jià)格上行

煉焦煤價(jià)格占焦炭成本的88%，煉焦煤價(jià)格對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的影響非常大。3月份，國(guó)家能源局提出對(duì)優(yōu)質(zhì)稀缺煤種進(jìn)行保護(hù)性開(kāi)發(fā)，在此背景下，煉焦煤作為稀缺煤種中的精品，未來(lái)價(jià)格上漲已經(jīng)得到市場(chǎng)普遍認(rèn)同。數(shù)據(jù)顯示，一季度以來(lái)，煉焦煤價(jià)格基本以穩(wěn)步上漲為主，中間只出現(xiàn)過(guò)很小的回調(diào)。從近期國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)整體表現(xiàn)看，煉焦煤市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，在動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)上漲，而煉焦煤價(jià)格漲幅不大的情況下，煉焦煤價(jià)格存在上漲預(yù)期。成本的上漲將支持焦炭?jī)r(jià)格上行。

焦化企業(yè)的重組將緩解焦炭供過(guò)于求的局面

今年焦化行業(yè)整合力度空前，集中度大幅提升。以國(guó)內(nèi)最大的產(chǎn)焦地山西為例，根據(jù)山西焦化行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn)，今年將有77戶焦化企業(yè)被兼并，到2011年年底獨(dú)立焦化企業(yè)保留150戶左右，淘汰落后產(chǎn)能2000萬(wàn)噸；到2015年年底獨(dú)立焦化企業(yè)保留60戶左右。通過(guò)重組，一方面將改善焦炭市場(chǎng)嚴(yán)重供過(guò)于求的局面，另一方面也將增加焦化企業(yè)與鋼鐵企業(yè)在價(jià)格談判中的地位，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)起到較大的支撐作用。

目前焦炭主力合約1109期價(jià)維持在2300元/噸附近窄幅振蕩，持倉(cāng)量穩(wěn)定在2萬(wàn)手左右，成交量隨著價(jià)格的振蕩走低不斷減少，市場(chǎng)處于猶豫觀望之中，技術(shù)形態(tài)呈現(xiàn)出較明顯的振蕩特征。但后市隨著國(guó)內(nèi)需求改善、出口增加、成本上升以及企業(yè)重組等利好逐漸顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)焦炭期價(jià)緩慢上漲的可能性較大。