期指兩周內(nèi)經(jīng)歷了罕見的“9連陰”行情，主力合約IF1105下跌的9個交易日里，已經(jīng)累積了5.33%的跌幅。

從IF指數(shù)行情圖中可以看到，昨日IF指數(shù)收于3202.5點，下跌24.3點，跌幅0.75%，盤中最低觸及3193.1點，期指指數(shù)已經(jīng)被打至去年期指上市第二個交易日的最低價和收盤價區(qū)間范圍(3184點——3210點)之內(nèi)，去年11月16日的最低價、今年1月13日的最高價、2月23日的收盤價、3月22日的最低價均在此范圍之內(nèi)。

可見，在此價格區(qū)間附近，總會出現(xiàn)大大小小的“戰(zhàn)斗”。分析人士認為，若3220點——3200點關(guān)口出現(xiàn)實質(zhì)性失守，IF指數(shù)價格或?qū)⑾蛳鲁?075點一線而去。

“戰(zhàn)斗”的規(guī)模在擴大，交易量與持倉量昨日明顯增加，主力合約凈空單維持6000手高位，多空雙方均明顯加倉，設置“伏兵”。其中多方前五位加倉更為明顯，期貨跌幅明顯小于現(xiàn)貨，分析師認為，這也體現(xiàn)了期貨投資者面對恐慌拋盤的理性反應。

主力合約持倉創(chuàng)近期新高

永安期貨北京營業(yè)部分析師李晶表示，自從上周期指連續(xù)下跌以來，IF1105主力合約本周前4個交易日累計跌幅已達3.4%。如果從上周一(4月18日)起算的話，截至本周四(4月28日)，IF1005已經(jīng)歷了九連陰，截止4月28日收盤，IF1005累計跌幅已達5.33%。

一德期貨研究院李婷婷表示，昨日期指主力合約高開后早盤一度上攻3250點，但午后空頭再度發(fā)力，震蕩下挫，收盤前跌破3220點重要支撐點位，再創(chuàng)05合約晉級主力合約以來新低。

持倉量方面，主力合約持倉量連續(xù)幾個交易日擴大，昨日繼續(xù)擴大至33348手，創(chuàng)近期新高，目前主力合約價格與持倉量出現(xiàn)明顯背離現(xiàn)象，短期大跌格局或有所改善。

主力合約的持倉量連續(xù)數(shù)個交易日呈擴大情勢，昨日IF1105合約持倉擴大了2160手，至33348手，創(chuàng)出近期新高。

基差方面，本周一IF1106與IF1105合約的升水縮至合約掛牌以來最低，收盤價差11.2，隨后幾天價差有所回升。

昨日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收于3161.78點，主力合約IF1105則收于3195.2點，基差33.42點。IF1105對滬深300現(xiàn)指的基差在本周三跌至最低點后開始反彈。從升貼水結(jié)構(gòu)來看，套利空間不大。

多因素疊加致期指9連陰

中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，持倉前20名的主力機構(gòu)持凈空單手數(shù)昨日再度擴大至6000手以上，從期指上市以來，空頭基本持續(xù)占據(jù)主力地位，但近幾個交易日主力地位再度明顯回升。

李婷婷表示，近兩個交易日期指大幅下跌或與A股市場的暴跌有關(guān)，但與此同時，政策面的不確定性，空頭的絕對主力優(yōu)勢等各類因素疊加都成為期指走出9連陰格局的因素。

李晶認為，通脹壓力下市場近期難有大起色。一季度CPI同比上漲5.0%，央行再次上調(diào)銀行存款準備金率，這已是年內(nèi)第四次提準。國內(nèi)在目前下游需求尚無明顯下滑情況下，通脹壓力難以放緩，市場上行缺少推動力。

弱勢震蕩短期難改

分析師表示，美聯(lián)儲主席伯南克在剛剛結(jié)束的FOMC會議指出，量化寬松貨幣政策將如期進行，因此美元仍有下跌空間，黃金和原油價格將延續(xù)漲勢。另一方面，一季度的貿(mào)易逆差和歐洲災情將推動國際大宗商品價格進一步走高。幾方面帶來的輸入型通脹壓力使得提準和加息還將繼續(xù)，籠罩在股市投資者頭上的陰霾短期很難散去。

接受記者采訪的兩位分析師均認為，期指仍面臨較大壓力，短期弱勢震蕩格局較難改變，上證已跌至半年線附近，空頭能量得到釋放，指標已不利于多頭，但整體下跌空間有限，短期內(nèi)宜觀望為主，謹慎操作。