一輪緊接一輪的急跌，將期棉投資者的做多熱情打至冰點(diǎn)。利空頻出，讓此前牛氣沖天的棉花一路跌跌不休，看不到回頭的跡象。

本月中旬，鄭棉主力1109合約一度反彈至3萬元/噸以上，之后便持續(xù)震蕩下跌。最近3日下跌呈加速態(tài)勢，昨日該合約收報(bào)26595元/噸，跌幅達(dá)到2.67%，創(chuàng)下年后調(diào)整新低。

與之對應(yīng)的是市場做多資金的離場。交易所持倉報(bào)告顯示，自本周一開始，主力多頭浙江永安便開始大幅削減手中鄭棉多頭頭寸，截至昨日，浙江永安持有多單共計(jì)19268手，本周已累計(jì)減持9615手。而與此同時(shí)，另一主力中糧期貨多單也出現(xiàn)減持。

上海中期棉花分析師見驚雷稱，棉價(jià)下跌主要是因?yàn)槊藜唭r(jià)格持續(xù)走弱導(dǎo)致下游行業(yè)失去信心，而隨著天氣炎熱，市場淡季提前來臨。

對于期棉的“棉軟無力”，此前市場普遍認(rèn)為是下游消費(fèi)低迷。然而，很少人料到，情況會糟糕到這樣的程度。北大方正物產(chǎn)集團(tuán)棉花業(yè)務(wù)部經(jīng)理董淑志表示，棉花和棉紗價(jià)格近期都出現(xiàn)明顯下跌，棉紗庫存積壓嚴(yán)重，江浙區(qū)域產(chǎn)能5萬錠以下中小紡織廠已經(jīng)陸續(xù)停工。

據(jù)了解，目前棉花市場整體低迷，恐慌性拋盤不斷出現(xiàn)，但買盤稀少。山東魏橋昨日再次下調(diào)皮棉采購價(jià)500元/噸，2級皮棉采購價(jià)格為26700元/噸，3級采購價(jià)調(diào)至26500元/噸。

棉紗方面，銷售不暢、價(jià)格下跌、庫存堆積致使紡織企業(yè)看淡近期市場。業(yè)內(nèi)人士向記者透露，前期棉價(jià)下跌時(shí)棉紗價(jià)格并沒有出現(xiàn)明顯下跌，棉紡廠不愿低價(jià)拋紗，而近期紡織廠由于銷售不暢，資金緊張，拋紗意愿明顯上升，價(jià)格松動(dòng)明顯。據(jù)中國棉花網(wǎng)數(shù)據(jù)，上周盛澤市場40支純棉紗報(bào)價(jià)為37100元/噸，較3月初40300元/噸價(jià)格下跌3200元。

紡織廠低價(jià)拋紗實(shí)乃無奈之舉。董淑志表示，近期紡織廠棉紗庫存持續(xù)增加，部分企業(yè)庫存量需要兩個(gè)月才能消化，而往年此時(shí)基本都沒有庫存。據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)布報(bào)告顯示，截至4月11日，紡織企業(yè)紗銷售率為84%，環(huán)比降低8.8個(gè)百分點(diǎn)，為2008年9月以來最低水平；庫存折天數(shù)為26.5天，環(huán)比增加13.1天，為2009年3月以來最高水平。

此外，國內(nèi)需求低迷還導(dǎo)致棉花進(jìn)口量下滑。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，3月份我國進(jìn)口棉花27.6萬噸，同比減少4.7萬噸，減幅14.6%。美棉簽約量連續(xù)下滑，近期美棉期貨價(jià)格也出現(xiàn)快速回落，跌幅接近20%。

棉價(jià)短期延續(xù)調(diào)整似乎很難避免。瑞達(dá)期貨研究院肖永志認(rèn)為，短期內(nèi)期棉繼續(xù)走弱的可能性很大，自2010年11月份以來，技術(shù)上有構(gòu)造雙頂?shù)嫩E象。他表示，目前期棉主力9月合約正處于加速下跌階段，預(yù)計(jì)短期將刺探前期低點(diǎn)25000元/噸附近。