4月11日—15日，菜籽油考察在湖北省武漢市、鐘祥市及公安縣進(jìn)行。

一、2011年油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)將大幅下滑

最近幾年國(guó)內(nèi)油菜籽種植面積停滯不前，主要影響因素為：第一，勞動(dòng)力減少，種植油菜籽費(fèi)時(shí)費(fèi)力，拋荒現(xiàn)象嚴(yán)重；第二；油菜籽種植收益較其他作物低，中紡糧油給出的數(shù)據(jù)顯示，油菜籽種植畝收益在134元，小麥的畝收益在665元，種植油菜籽收益不到種植小麥?zhǔn)找娴?/4；第三，城市化推進(jìn)占用了部分耕地，在公安一個(gè)村里，我們看到當(dāng)?shù)亓继锉还S所占據(jù)，種植面積大幅減少。

湖北地區(qū)因去年種植期間天氣原因轉(zhuǎn)種小麥，安徽等地拋荒現(xiàn)象嚴(yán)重，2011年全國(guó)油菜籽種植面積預(yù)計(jì)將大幅下滑。目前普遍預(yù)計(jì)2010年冬季油菜籽播種面積較去年下降幅度在20%左右。

關(guān)于單產(chǎn)，盡管去年湖北、湖南油菜在苗期由于干旱令苗情弱于同期，但后期由于天氣情況適宜，油菜籽生長(zhǎng)情況較好。中糧祥瑞根據(jù)其跟蹤的數(shù)據(jù)做出如下判斷，截至目前今年單產(chǎn)將與去年持平或略增，今年油菜籽敗育率較去年下降。后市影響單產(chǎn)的不確定性仍在于天氣，需關(guān)注結(jié)莢期間天氣是否持續(xù)陰雨和收割時(shí)期的天氣是否持續(xù)陰雨，結(jié)莢期持續(xù)陰雨將影響千粒重，收割期持續(xù)陰雨則將對(duì)出油率和含水率影響較大。

中糧祥瑞給出的2011年全國(guó)油菜籽產(chǎn)量預(yù)估為850萬(wàn)—900萬(wàn)噸，2010年他們的預(yù)估數(shù)據(jù)為1000萬(wàn)噸。中糧祥瑞預(yù)估數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)有較大出入，2010年國(guó)家糧油信息中心預(yù)計(jì)全國(guó)油菜籽產(chǎn)量為1260萬(wàn)噸，兩張差距達(dá)26%。中糧祥瑞預(yù)計(jì)湖北地區(qū)油菜籽開(kāi)秤時(shí)間較往年推遲一個(gè)禮拜，往年油菜籽一般開(kāi)秤時(shí)間在5月10日。油廠預(yù)計(jì)今年菜籽收購(gòu)時(shí)間或?qū)⑤^長(zhǎng)。

二、新菜籽收購(gòu)價(jià)將上浮

目前國(guó)內(nèi)油菜籽壓榨產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，荊門(mén)地區(qū)油菜籽產(chǎn)能過(guò)剩情況高達(dá)70%。個(gè)別大企業(yè)依舊在擴(kuò)張油菜籽壓榨產(chǎn)能，中糧集團(tuán)將在2—3年內(nèi)在沿長(zhǎng)江流域建立18個(gè)油菜籽壓榨廠，中糧在公安的油廠將在今年開(kāi)榨，目前建設(shè)工作正緊鑼密鼓進(jìn)行。

菜籽這種“一季收籽，集中加工，全年銷售”的模式，加之今年產(chǎn)量預(yù)期下滑，各廠為保障一定的開(kāi)工率，菜籽搶購(gòu)將不可避免。但搶購(gòu)也增加了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，如果后期油脂價(jià)格走低，那么企業(yè)可能面臨虧本風(fēng)險(xiǎn)。今年國(guó)家收緊信貸令眾多小企業(yè)資金緊張，借貸成本上升，這樣更有利于大廠收購(gòu)，大廠競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，小廠則受到無(wú)錢(qián)、無(wú)籽、無(wú)活的壓力。在這樣的情況下，產(chǎn)業(yè)整合的情況可能發(fā)生。

面對(duì)今年高企的通脹水平，農(nóng)民惜售心理嚴(yán)重。預(yù)計(jì)今年油菜籽收購(gòu)價(jià)將較全年的1.95元/斤的收購(gòu)價(jià)有較大幅度提升。有油廠估計(jì)今年油菜籽的收購(gòu)價(jià)格將在2.3—2.5元/斤，根據(jù)目前的菜粕價(jià)格，2.3元/斤的油菜籽價(jià)格對(duì)應(yīng)菜油成本在9800元/噸，2.5元/斤的油菜籽價(jià)格對(duì)應(yīng)菜油成本在10900元/噸。

后市需要關(guān)注菜粕價(jià)格變化，目前菜粕價(jià)格處于青黃不接期，同時(shí)水產(chǎn)需求仍未啟動(dòng)，另一方面國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格受到高庫(kù)存和低需求壓制，價(jià)格低迷，后市一旦豆粕價(jià)格啟動(dòng)或水產(chǎn)需求啟動(dòng)，菜粕價(jià)格仍有可能小幅上揚(yáng)，這樣會(huì)拉低菜油成本。

三、托市政策或退出

國(guó)家最近三年都出臺(tái)了油菜籽托市收購(gòu)政策。2010年開(kāi)始，國(guó)家出于調(diào)控物價(jià)角度考慮，不斷向市場(chǎng)競(jìng)價(jià)銷售和定向銷售菜籽油，目前國(guó)家已經(jīng)將2009年之前收儲(chǔ)菜油全部銷售完畢。截止到4月11日，菜籽油臨儲(chǔ)共出庫(kù)155萬(wàn)噸，剩余約90萬(wàn)噸左右；在出庫(kù)的155萬(wàn)噸臨儲(chǔ)菜油中，僅60萬(wàn)噸被市場(chǎng)消化，其余均轉(zhuǎn)化為商業(yè)庫(kù)存；近期國(guó)家要求個(gè)別油廠限價(jià)政策延續(xù)兩個(gè)月。在目前的國(guó)家政策下，如果市場(chǎng)油菜籽價(jià)格較高，在2.5元/斤以上，且油廠收購(gòu)積極性較大，國(guó)家或?qū)⑼顺鐾惺惺召?gòu)干預(yù)，而油脂拋儲(chǔ)政策將延續(xù)。

四、行情展望

目前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)面臨政策壓力較大，國(guó)家限制小包裝油漲價(jià)政策延遲兩個(gè)月將在未來(lái)一段時(shí)間限制國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格上行，另外一方面，國(guó)家將拋儲(chǔ)大豆以補(bǔ)貼企業(yè)虧損。而從本次考察情況來(lái)看，菜籽減產(chǎn)已成共識(shí)，這將為菜油價(jià)格提供支撐，菜油市場(chǎng)面臨上有政策壓力，下有減產(chǎn)支撐的雙重格局，市場(chǎng)需要等待新的觸發(fā)因素來(lái)引發(fā)行情上行。后市可關(guān)注美豆種植期間天氣。