周一期指盤面表現(xiàn)偏弱，尤其主力合約1105第一天轉(zhuǎn)為當(dāng)月合約就呈現(xiàn)了貼水局面，顯示短期市場存在一定調(diào)整壓力。

從市場數(shù)據(jù)看，主力合約1105小幅增倉，成交小幅萎縮；四個(gè)合約總持倉微增747手，而成交卻下滑了4.4萬手，降幅約為20％，彰顯投資者略顯謹(jǐn)慎的心態(tài)。

交易所公布的前20席位空頭增倉819手至24061手，多頭增倉869手至18737手，凈空頭頭寸小幅下降50手至5324手，在完成主力合約移倉后凈空頭頭寸再次回到5000手之上的常態(tài)水準(zhǔn)，顯示空方力量依舊占據(jù)一定優(yōu)勢(shì)；尤其周一國泰君安大幅增倉998手空單至4810手，再度回到清明節(jié)前的水平，雖然中證期貨同樣也增加了114手空單，但相對(duì)較為溫和。

從空頭前兩位的持倉動(dòng)向看，由于中證期貨的持倉偏向套保和套利資金，在周一市場沒有出現(xiàn)很好的套利機(jī)會(huì)的情況下，中證空頭持倉變化并不大；但由于市場運(yùn)行到較為重要的時(shí)點(diǎn)，且央行連續(xù)的調(diào)控動(dòng)作給予了具有一定投機(jī)趨向的國泰君安期貨做空契機(jī)，因此其出現(xiàn)大幅增倉空頭頭寸的行為，如果國泰君安的持倉大幅變動(dòng)對(duì)市場會(huì)形成一定影響，則預(yù)計(jì)短線調(diào)整壓力有所增大。

但空頭主力華泰長城周一卻大幅減持空頭頭寸706手，同時(shí)增倉多頭頭寸170手，而同屬券商系的廣發(fā)期貨和中信建投期貨也呈現(xiàn)空轉(zhuǎn)多的局面，雖然力度并不是很大，但也顯示出券商系資金繼續(xù)呈現(xiàn)出一定分歧。

綜上，在市場對(duì)貨幣政策擔(dān)憂仍沒有消除，而期指技術(shù)上多次沖擊3400均未果的情況下，空方主力略微顯示出了一定打壓市場的跡象，但多空分歧依然存在，而且多空短期似乎也達(dá)到一定平衡，總體表現(xiàn)相對(duì)平靜，導(dǎo)致市場方向性不太強(qiáng)。結(jié)合現(xiàn)貨市場表現(xiàn)分析，預(yù)計(jì)期指短期調(diào)整不會(huì)改變振蕩向上的趨勢(shì)，操作上不宜過分悲觀，可適當(dāng)采取逢低做多的思路。