截至2011年一季度末，股指期貨的市場份額已經(jīng)占據(jù)整個期貨市場的三分之一。在今年一季度商品期貨市場同比去年四季度下滑四成的情況下，股指期貨成交金額以兩成的降幅大大跑贏了“期貨大盤”。

在股指期貨每日成交持倉排名前二十榜上，南華期貨、中國國際期貨是為數(shù)不多的幾家盤踞榜上的非券商系期貨公司。在機構(gòu)尚未大規(guī)模入市的股指期貨時代，在散戶競爭的第一回合中，處在第一梯隊的優(yōu)秀傳統(tǒng)期貨公司似乎并沒有輸給券商系期貨公司。

“當前期貨公司客戶數(shù)量的多寡在股指期貨競爭中起重要作用。”南華期貨總經(jīng)理羅旭峰向期貨日報記者如是表達了第一回合期貨公司之間的競爭點。受單個客戶持倉量與交易量的限制，期貨公司在股指期貨上的競爭更多體現(xiàn)為客戶數(shù)量上的競爭，而不是客戶實力上的競爭。據(jù)了解，目前南華期貨股指期貨的有效客戶數(shù)超過1500個，公司日申請開戶數(shù)最高近30戶，一個穩(wěn)步增長的基礎(chǔ)客戶群體，使得南華期貨在保證金水平、業(yè)績上都不會大起大落。

另外，盈利客戶數(shù)量占比以及客戶整體盈虧兩個指標顯示出優(yōu)秀傳統(tǒng)期貨公司在股指期貨客戶質(zhì)量上的優(yōu)勢。中國國際期貨總裁陳冬華指出，公司在股指期貨投資上實現(xiàn)盈利的客戶超過一半?！肮镜墓芍钙谪浛蛻糁饕獜纳唐菲谪浗?jīng)驗豐富的客戶轉(zhuǎn)化而來，在投資機會判斷與交易方法上都非常專業(yè)。”

期貨公司經(jīng)營好似馬拉松長跑比賽，從第一個回合看，優(yōu)秀傳統(tǒng)期貨公司與券商系期貨公司在股指期貨交鋒上暫時打成平手。對此，羅旭峰表示，期貨公司經(jīng)營要致力于“均衡發(fā)展”，不能單純追求個別指標。“不管是兼并重組還是新股東進入，短時間內(nèi)某種資源供給的增加都可能會促進期貨公司崛起。但是，依靠外部環(huán)境取得的量的增長，須轉(zhuǎn)化為期貨公司內(nèi)在能力的提升和成為期貨公司全方位的增長的動力，在保證金大幅增長的同時還要提升公司經(jīng)營管理等方面的綜合能力,否則偶然的單一客戶的風險也有可能影響公司的經(jīng)營。”羅旭峰指出，南華期貨一直注重均衡發(fā)展，在客戶服務(wù)、業(yè)務(wù)營銷、公司管理與研發(fā)創(chuàng)新等幾個方面協(xié)調(diào)發(fā)展，不會因注重權(quán)益與利益而忽略管理與風險。

隨著券商、基金、陽光私募、QFII等特殊法人機構(gòu)的入市，股指期貨機構(gòu)博弈時代的序幕正緩緩拉開，爭奪機構(gòu)客戶將使傳統(tǒng)期貨公司與券商系期貨公司的競爭進入第二個回合。

從目前搶奪基金專戶的情況看，基金在通道上無一例外選擇的要么“沾親”（有共同的控股券商股東）、要么“帶故”（與期貨公司券商股東有代銷等業(yè)務(wù)合作）的券商系期貨公司。對此，陳冬華表示，在機構(gòu)營銷上，短期來看傳統(tǒng)期貨公司的確有一定劣勢，但是隨著時間的推移，期貨公司的優(yōu)勢會逐步得以體現(xiàn)。首先，多年來在商品期貨市場上的沉淀，使得優(yōu)秀傳統(tǒng)期貨公司在風險控制上具有獨特的優(yōu)勢；其次，利用創(chuàng)新的服務(wù)手段搭建與客戶溝通更為方便與快捷的平臺；最后，交易策略等技術(shù)服務(wù)的推出，為客戶提供進一步學習與提高的機會。陳冬華認為，優(yōu)秀傳統(tǒng)期貨公司的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在專業(yè)與專心的“轉(zhuǎn)化”上，即便是特殊法人機構(gòu)對這類服務(wù)也有著潛在的需求。盡管專業(yè)機構(gòu)戶不會完全依賴期貨公司提供的平臺與策略，但是需要期貨公司提供可移植的平臺與模塊。