4月以來國際國內(nèi)玉米期貨走勢出現(xiàn)明顯分化，美玉米期貨受美國玉米年度供應形勢趨緊以及出口預期增加等支撐下大幅走高，大連玉米期貨則在供需基本面和國家調(diào)控政策等因素作用下震蕩整理。從短期來看，連玉米延續(xù)震蕩走勢的可能性較大。

美玉米期價短期仍將高位運行。受市場對美國2010/2011年度玉米供給的憂慮支撐，美國玉米期價短期內(nèi)傾向于維持在高位運行，這將對國內(nèi)玉米期貨構成較強的帶動作用。但市場目前更關注新季種植的天氣狀況。本周美國中西部驟雨及雷雨將可能放緩春季田間作業(yè)速度，且目前的天氣模式對未來10天或出現(xiàn)惡劣天氣構成持續(xù)威脅。如果美國新作玉米播種出現(xiàn)延遲或減少，玉米期價必將受到提振。

國內(nèi)短期供需形勢不利于期價上行。由于天氣變暖后玉米容易出現(xiàn)霉變，當前產(chǎn)區(qū)農(nóng)民出售玉米的積極性較高，國內(nèi)玉米短期供給將十分充裕。據(jù)了解，當前黑龍江農(nóng)民存糧數(shù)量約為產(chǎn)量的兩成，遼寧在三成左右，吉林約為四成。與此同時，受近期國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)飼料需求疲弱等影響，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨庫存高企，廣東港口目前庫存約40萬噸，庫存的銷售進度將直接影響價格的漲跌。而目前銷區(qū)大部市場上所銷售的玉米水分普遍超過15%，水分能夠達到14.5%以內(nèi)的糧源十分有限。隨著近來氣溫的不斷回升，南方大部地區(qū)玉米的保管及儲存難度不斷加大，貿(mào)易商為防止壞糧而加大了拋售力度，但飼料企業(yè)由于這些玉米難以長期保存而購買意愿較弱。供給充裕而需求疲弱不利于玉米期價上行。

國家宏觀調(diào)控預期持續(xù)施壓玉米市場。根據(jù)商務部公布的價格監(jiān)測數(shù)據(jù)，3月食用農(nóng)產(chǎn)品價格先回落再小幅上漲，總體價格水平比2月有一定回落。在翹尾因素的帶動下，只要3月消費者物價指數(shù)（CPI）環(huán)比總體降幅不超過0.5%，當月CPI同比漲幅就將超過去年11月的5.1%再度創(chuàng)出新高。在3月物價漲幅可能反彈的背景下，一季度CPI漲幅很可能達5%，高于去年四季度的4.7%，短期來看物價上漲壓力明顯。由此看來，國家對物價的調(diào)控政策仍將延續(xù)，這將持續(xù)施壓玉米市場。安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場4月12日計劃銷售臨時存儲(含中央儲備)玉米29175噸，實際成交7957噸，成交率27.27%。國儲玉米較低的成交率也間接顯示了國家政策對玉米價格的調(diào)控效果。

綜上所述，美玉米期價短期仍將高位運行，這將對國內(nèi)玉米期貨構成較強的帶動作用，但國內(nèi)短期供需形勢不利于期價上行，且國家宏觀調(diào)控預期持續(xù)施壓玉米市場，因而，連玉米短期更傾向于震蕩整理。