農(nóng)產(chǎn)品期貨經(jīng)歷了一個相對平淡的3月。進入4月份，隨著美國農(nóng)業(yè)部種植面積報告和供需報告的公布以及春播期的來臨，農(nóng)產(chǎn)品將會演繹出怎樣的行情？

中糧期貨研發(fā)部副經(jīng)理李建雷告訴《經(jīng)濟參考報》記者，農(nóng)產(chǎn)品期貨價格4月份的走勢將是區(qū)間震蕩，不會有什么大的行情。一是因為全球經(jīng)濟形勢收縮，國內(nèi)的調(diào)控政策越來越強，二是基本面上也看不到特別利好的消息。而目前是市場的“真空期”，隨著4月下旬美國進入春播期，行情或有可能出現(xiàn)突破。

玉米“外強內(nèi)弱”態(tài)勢或延續(xù)

雖然美盤玉米價格攀升至歷史高位，國內(nèi)玉米近月合約價格卻跌至6周以來低位。有分析認為，目前來看，國內(nèi)外玉米走勢繼續(xù)分化，而由于國內(nèi)市場受到相對充裕的供需面以及政策調(diào)控的打壓，預計“外強內(nèi)弱”態(tài)勢還將繼續(xù)，同時大連玉米繼續(xù)弱勢整理的可能性也偏大。

良運期貨認為，美國玉米年末庫存料降至5.86億蒲式耳的15年低位，這一水平低于美國農(nóng)業(yè)部3月預測的6.75億蒲式耳。國內(nèi)進口消息不斷襲來，可以看出國內(nèi)玉米還是存在一定的供應缺口，所以在季節(jié)性庫存消化后，市場仍有上漲的可能。

從國內(nèi)現(xiàn)貨市場來看，農(nóng)副生意社分析師王海燕預計，短期內(nèi)國內(nèi)玉米價格走勢以平穩(wěn)為主，但從長遠來看，玉米需求量仍很大，飼料企業(yè)剛性需求增長，且隨著國內(nèi)玉米不斷消耗，余糧有限，國內(nèi)玉米供應逐漸吃緊，國內(nèi)玉米價格后市存在上漲要求。

中糧期貨預計，4月份國內(nèi)玉米期現(xiàn)貨市場受瘦肉精事件、養(yǎng)殖尚未恢復、深加工企業(yè)效益縮水、春耕前農(nóng)戶售糧增多、進口傳言等各方面因素影響，價格穩(wěn)中小幅波動可能性大。

中糧期貨的報告認為，從天氣預報來看，今年4月份美國西北玉米帶降雨偏多、氣溫偏低，播種可能受阻，一旦天氣不理想，又將成為市場炒作題材。

廣發(fā)期貨分析師李盼告訴《經(jīng)濟參考報》記者，如果美國天氣情況較好，玉米種植面積增加應該是確定的，但由于前期玉米庫存減少得太多，面積增加對價格的影響也不會太大。

豆類油脂國內(nèi)外價差將縮小

在和玉米的種植面積爭奪中，大豆因為比較收益偏低而處于弱勢。美國農(nóng)業(yè)部和中國農(nóng)業(yè)部的報告都顯示，大豆的種植意向均出現(xiàn)下降，這意味著大豆的供應將進一步趨緊。

李盼分析稱，市場后期關注的焦點是即將公布的美國農(nóng)業(yè)部供需報告，對于大豆近月庫存的平均預期是1.37億蒲式耳，低于上月的1.4億蒲式耳，豆類供需仍舊偏緊，將支撐價格底部。

另一方面，目前市場處于需求淡季，而且南美大豆產(chǎn)量可能會略微調(diào)高，這些利空消息使得國內(nèi)大豆期價短期內(nèi)可能承壓。

農(nóng)副生意社分析師陳婉麗認為，目前大豆價格穩(wěn)定，處于油廠壓榨利潤虧損以及農(nóng)戶惜售僵持下，后期豆粕將進入消費旺季、新年度大豆播種面積減少11%，將會成為大豆價格的有力支撐。預計近期大豆價格穩(wěn)定，待豆粕進入消費旺季，行情將會有所好轉(zhuǎn)。

從國內(nèi)外價差來看，李盼認為，國內(nèi)對豆類油脂的進口量比較大，加上儲備大豆的拋售，導致國內(nèi)價格的走勢比國外偏弱，價格倒掛的情況比較明顯。但由于國外價格下跌的難度很大，而中國的大豆和植物油大部分依賴進口，國內(nèi)價格會慢慢上漲。

小麥、早秈稻將區(qū)間震蕩

從小麥和早秈稻的基本面來看，目前主產(chǎn)區(qū)的小麥生產(chǎn)情況普遍好于上年同期，預計冬小麥今年將實現(xiàn)增產(chǎn)，供給形勢有望較為寬松。而早秈稻目前處于播種階段，缺乏一定的基本面影響因素。

中國的小麥和稻谷市場相對封閉，更多受到國內(nèi)政策的影響。2011年，小麥和稻谷的最低收購價進一步提高，這為二者期貨價格的上漲提供了底部支撐，市場形成了價格長期上漲的一致預期。

從短期來看，中糧期貨預計，2011/2012年度全球小麥預計增產(chǎn)，對價格構(gòu)成中長期壓制。國內(nèi)臨儲小麥庫存減少，后期壓制力量趨減，4月份小麥價格維持區(qū)間震蕩格局；4月份各級稻谷儲備開始輪換出庫，對價格形成壓制，稻谷價格保持小幅區(qū)間震蕩。

永安期貨分析師龔萍告訴《經(jīng)濟參考報》記者，強麥期貨4月行情將以震蕩為主，底部為2800元至2900元，不會有特別大的突破。

生意社的分析認為，今年稻谷最低收購價大幅提高，對稻谷現(xiàn)貨市場構(gòu)成較強的政策支撐和心理支撐。隨著北糧南運數(shù)量的增加，加上消費趨于平穩(wěn)，近期早秈稻行情將趨穩(wěn)。