總體上看，國內(nèi)有色金屬期貨品種在3月份走出了幅度不同的震蕩走低行情。如滬銅指數(shù)一個月內(nèi)下跌4.6%、滬鋅下跌5.0%、滬鋁下跌2.6%。導(dǎo)致國內(nèi)有色金屬期貨品種紛紛走出下跌行情的原因主要有以下幾個方面：

首先，利比亞局勢動蕩和日本地震引發(fā)的市場恐慌心理。特別是3月中旬，各有色金屬品種紛紛創(chuàng)出3月份低點。如3月14日滬銅指數(shù)跌至68269點、3月10日滬鋅指數(shù)跌至17665點、3月15日滬鋁最低跌至16330點。

其次，國內(nèi)宏觀調(diào)控和全球流動性緊縮預(yù)期進(jìn)一步加大上部壓力。國內(nèi)2月份PPI創(chuàng)出7.2%的歷史新高，后續(xù)物價上漲壓力加大。為預(yù)防物價過快上漲，央行3月18日宣布再次提高法定存款準(zhǔn)備金率。此外，一年期存款利率達(dá)到近年來最高點3%，國內(nèi)流動性緊縮力度空前使現(xiàn)貨壓力顯得非常沉重。

最后，現(xiàn)貨庫存壓力加大，商品屬性對國內(nèi)期貨價格產(chǎn)生抑制作用。盡管當(dāng)前階段國內(nèi)正處于銅消費(fèi)旺季，但由于國內(nèi)宏觀調(diào)控力度加大，下游并沒有大幅增加，全球庫存水平持續(xù)上升。