美豆11月與美玉米12月價格比值一直是刺激美農(nóng)作物種植意向的關鍵因素。而價格比值走勢也與種植面積走勢基本一致，即美豆價格較高將吸引種植面積回歸大豆。今年由于美玉米庫存大減，美豆11月與美玉米12月價格比值由去年的2.28下降至2.19附近，這將導致玉米在種植面積的搶地中占優(yōu)。

從庫存消費比方面考慮，2011年美玉米庫存消費比由去年的13.82%下降至5%，雖然美豆的庫存消費比也從5.72%下降至4.18%，但兩者的比值從去年的2.417下降至1.194附近，也說明玉米庫存下降幅度較大將導致種植面積增加。按照美國農(nóng)業(yè)部2月展望論壇預估新年度的大豆玉米種植面積比值在0.848附近。

小麥種植面積將有所恢復，但增加料將有限

美小麥與玉米因都可用于飼料用途，兩者掙地現(xiàn)象也十分明顯。美小麥與玉米的價格走勢與種植面積比值也呈現(xiàn)明顯的正相關。今年3月份美小麥12月合約與美玉米12月合約的比值從1.38增加至1.49，將令美小麥的種植面積今年有所恢復。

從庫存消費比方面考慮，2011年美小麥庫存消費比從50.36%下降至34.39%，但小麥的庫存在美農(nóng)產(chǎn)品中處于較高水平，將制約其種植面積的恢復。美玉米與小麥的庫存消費比的比值從去年的0.274下降至0.145附近。按照美國農(nóng)業(yè)部2月展望論壇預估新年度的小麥玉米種植面積比值在0.62附近。

棉花種植面積將大增，玉米搶地優(yōu)勢仍占優(yōu)

美棉花與玉米因其種植環(huán)境類似，兩者也存在掙地現(xiàn)象。美棉花與玉米的價格走勢與種植面積比值也呈現(xiàn)明顯的正相關。今年3月份美棉花12月合約與美玉米12月合約的比值從0.179增加至0.215。棉花作為2010年上漲最多的農(nóng)產(chǎn)品，今年的耕地增加將最為顯著。

從庫存消費比方面考慮，棉花庫存消費比從20.65%下降至9.82%，且全球棉花供應短缺造成價格大漲。美玉米與棉花的庫存消費比從去年的0.67下降至0.509附近。按照美國農(nóng)業(yè)部2月展望論壇預估新年度的美棉玉米種植面積比值在0.1413附近。

美農(nóng)業(yè)部展望論壇定調(diào)，2011年種植面積將大增

我們總結(jié)了從2008-2010年以來美國四大作物種植面積的數(shù)據(jù)?；旧希?月31日的報告與展望論壇的預估差別不會太大，2008年除外。該年度美豆11月與美玉米12月比值由2007年的1.96上升至2.52，價格優(yōu)勢導致美豆的種植面積超出預期379萬英畝。

根據(jù)2011年2月美農(nóng)業(yè)部展望論壇預估，今年的美農(nóng)作物播種面積將出現(xiàn)大幅增加，小麥、玉米、大豆、棉花總面積增加983萬英畝至24000萬英畝。如該預期成為事實，則將明顯緩和2010年供應趨緊的農(nóng)產(chǎn)品市場。但通常美農(nóng)業(yè)部3月31日種植意向報告將對種植面積的增加或減少幅度稍作調(diào)整，我們預計3月31日美種植意向報告或?qū)⒙晕⑾抡{(diào)總種植面積的增加幅度至23900萬英畝附近。而小麥和大豆很可能成為被下調(diào)種植面積預估的主要對象。

我們預計此次報告的新意料不是很大，小麥的種植面積可能會被略微下調(diào)至5600-5650萬英畝左右，而大豆的種植面積也將被下調(diào)至7750萬英畝，而美玉米的種植面積則可能被略微上調(diào)。