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農(nóng)產(chǎn)品期貨:調(diào)控定價(jià)與避險(xiǎn)需求

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-03-28 14:13:43 來源:金融時(shí)報(bào)

一方面,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場自身就具有熨平農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、引導(dǎo)農(nóng)民種植養(yǎng)殖的作用,發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場本身就是通過市場機(jī)制對農(nóng)產(chǎn)品市場的一種調(diào)控。另一方面,從國內(nèi)已經(jīng)上市的小麥、玉米、大豆、棉花、早秈稻等幾大品種看,上下游牽涉企業(yè)眾多,避險(xiǎn)需求較大。從未來農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢看,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制,為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中的龍頭企業(yè)提供了轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

從去年年中至本屆“兩會(huì)”召開,全球糧食價(jià)格的持續(xù)走高,引發(fā)全球市場的普遍擔(dān)憂。世界銀行的研究專家此前也警告說,過去幾個(gè)月主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格呈兩位數(shù)上漲,給貧困國家居民造成壓力。如果全球食品價(jià)格隨其他主要大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上漲,就難以排除2008年糧食危機(jī)的情景重演。

高漲的國際糧價(jià)、對“糧食危機(jī)”陰影的擔(dān)憂,都指向同一個(gè)問題——糧食安全。對于一個(gè)擁有13億人口的大國,如何保障糧食安全,一向是不能回避的重要話題。

有專家近日表示,應(yīng)對糧食安全問題,應(yīng)該發(fā)揮市場調(diào)節(jié)的主導(dǎo)作用,用價(jià)格這只“看不見的手”,引導(dǎo)糧食生產(chǎn)流通的參與者以有效的方式生產(chǎn)出糧食并分配到消費(fèi)者手中。在發(fā)揮價(jià)格引導(dǎo)作用中,農(nóng)產(chǎn)品期貨應(yīng)當(dāng)起到保駕護(hù)航的重要作用。

提到期貨市場,恐怕總有人對其避而遠(yuǎn)之,懷疑期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與引導(dǎo)作用。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場能擔(dān)當(dāng)起保障糧食安全的重任嗎?

從全球來看,具有150多年發(fā)展歷程的期貨市場以其獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)功能,得到了世界各國的普遍認(rèn)同。目前,大宗糧食的國際貿(mào)易都以相應(yīng)的期貨價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn),并都要進(jìn)入相應(yīng)的期貨市場進(jìn)行套期保值。同時(shí),農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨經(jīng)營與期貨交易相結(jié)合,利用期貨市場為現(xiàn)貨經(jīng)營服務(wù)已成為現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的基本經(jīng)營理念。美國芝加哥商品期貨交易所(CBOT)一位副總裁曾這樣描述:“在美國,期貨市場與農(nóng)業(yè)有著夫妻一樣不可分割的關(guān)系?!笨梢哉f,作為市場經(jīng)濟(jì)體系的有機(jī)組成部分,期貨市場已成為世界糧食流通體系以及國際金融市場中不可或缺的重要構(gòu)件。

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,期貨市場早在2003年的“兩會(huì)”上,就成為不少代表委員關(guān)注的熱點(diǎn)。當(dāng)時(shí)有代表委員提交了十幾個(gè)與期貨市場相關(guān)的建議,如:充分發(fā)揮期貨市場為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)的功能,利用期貨市場機(jī)制回避農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn);發(fā)展糧食期市,推動(dòng)糧食流通體制改革;發(fā)展和利用期貨市場,推動(dòng)訂單農(nóng)業(yè)開展;利用期市功能,推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展等。

近年來,國家高度重視期貨市場在解決“三農(nóng)”問題中的重要作用,并在出臺(tái)的中央一號文件中,連續(xù)提及農(nóng)產(chǎn)品期貨。如2004年中央一號文件提出“完善糧食期貨市場”;2005年中央一號文件要求,“注重發(fā)揮期貨市場的引導(dǎo)作用”;2006年進(jìn)一步提出,“發(fā)展大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場和‘訂單農(nóng)業(yè)’”;2007年強(qiáng)調(diào),“進(jìn)一步規(guī)范和完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場,充分發(fā)揮引導(dǎo)生產(chǎn)、穩(wěn)定市場、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用”;2008年指出,“完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場,積極穩(wěn)妥發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨品種”;2009年明確提出,“采取期貨交易等措施穩(wěn)定發(fā)展生豬產(chǎn)業(yè)”;2010年則明確,“加快發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場,逐步拓展交易品種,鼓勵(lì)生產(chǎn)經(jīng)營者運(yùn)用期貨交易機(jī)制規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)”。連續(xù)7年的表態(tài),充分表明國家對農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能的高度肯定與期待。

在穩(wěn)步發(fā)展期貨市場的政策指引下,我國農(nóng)產(chǎn)品期貨上市品種不斷豐富、交易規(guī)模持續(xù)增長,服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的作用開始顯現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種已經(jīng)有13個(gè),2009年全國農(nóng)產(chǎn)品期貨交易量達(dá)到12.35億手,占全國市場成交量的57.23%,成交額62.17萬億元,占全國市場份額的47.64%;大連商品交易所也一直保持著全球第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的地位,國內(nèi)的豆粕、豆油、白糖等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的交易已成為全球第一。

農(nóng)產(chǎn)品期貨究竟怎樣發(fā)揮為糧食安全保駕護(hù)航的作用?我們知道,期貨市場的基本功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。一方面,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場自身就具有熨平農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、引導(dǎo)農(nóng)民種植養(yǎng)殖的作用,發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場本身就是通過市場機(jī)制對農(nóng)產(chǎn)品市場的一種調(diào)控。同時(shí),農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格具有超前預(yù)期性,可以為農(nóng)產(chǎn)品市場調(diào)控提供超前的價(jià)格參考信號。另一方面,從國內(nèi)已經(jīng)上市的小麥、玉米、大豆、棉花、早秈稻等幾大品種看,上下游牽涉企業(yè)眾多,避險(xiǎn)需求較大。從未來農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢看,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制,為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營中的龍頭企業(yè)提供了轉(zhuǎn)移經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

國家糧食局領(lǐng)導(dǎo)和農(nóng)業(yè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開表示,糧食期貨市場是我國糧食市場體系的重要組成部分,期貨市場功能的逐步發(fā)揮,對穩(wěn)定糧食生產(chǎn)、保障國家糧食安全起到了重要作用。農(nóng)業(yè)部和國家糧食局將繼續(xù)支持國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展,利用期貨市場促進(jìn)糧食市場體系完善和有效進(jìn)行宏觀調(diào)控。

盡管我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場發(fā)展較快,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷增強(qiáng),但與國際成熟市場相比,我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在上市品種數(shù)量、品種結(jié)構(gòu)、投資者結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)利用水平、期現(xiàn)市場結(jié)合、國際市場影響力等多方面仍有較大差距。因此,進(jìn)一步改革和完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場結(jié)構(gòu),培育期貨市場機(jī)構(gòu)投資者,完善期貨交易所現(xiàn)已上市的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約,研究和開發(fā)適應(yīng)服務(wù)“三農(nóng)”需要的新的期貨品種,加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度和上市步伐,都是今后提升我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能發(fā)揮、保障國家糧食安全所需要的措施。此外,監(jiān)管的加強(qiáng)以及交易規(guī)則的完善,則是控制風(fēng)險(xiǎn),保障期貨市場平穩(wěn)發(fā)展必不可少的手段。

責(zé)任編輯:章水亮

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