美銀美林28日撰文稱，國家發(fā)改委(NDRC)價格監(jiān)測中心最新預(yù)測中國3月份CPI漲幅可能達(dá)5%，上半年平均為4.9%，下半年將有所回落。當(dāng)前中國物價進(jìn)一步大幅上漲的可能性不大。

美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺對此發(fā)表評論稱，上述預(yù)測與美林基本一致，盡管我們認(rèn)為3月份CPI漲幅可能高達(dá)5.5%。目前一些宏觀分析師預(yù)測CPI年率將在6月份見頂(但實際上將是由于基期效而出現(xiàn)的突然下降)，此外還有人發(fā)出警告通脹將在3月份再度溫度，未來加速攀升。

對于中國重返國際玉米市場的猜測致上周價格大漲14%，私人出口商敲定了一項125萬噸玉米交易，但未透露出口目的地的消息，陸挺表示盡管一些媒體似乎認(rèn)為中國購買是國際糧食價格上漲的主要推動因素，但美銀美林認(rèn)為中國的影響力多數(shù)情況下被夸大了。中國糧食進(jìn)口(主要為大豆進(jìn)口)僅占總消費的5%，盡管1996-2010年真實GDP增長270%，但糧食進(jìn)口增幅僅幾個百分點。

1996至2007年間全球糧價一直相當(dāng)穩(wěn)定，08年全球糧價大漲，而中國國內(nèi)價格依舊保持穩(wěn)定，由此可以看出中國并非是當(dāng)時糧價上漲的推手。

雖然中國食品價格，尤其是蔬菜價格大幅上漲，但蔬菜大多是非貿(mào)易品，而菜價上漲主要是由于勞動力短缺導(dǎo)致的相對價格變化。此輪玉米價格飆升很可能受到國際油價上漲的帶動。

另據(jù)彭博社(Bloomberg)的報道稱日本地震令冶煉企業(yè)生產(chǎn)中斷后，中國對日本的鋅出口可能增加。報道引用上海靖升金屬有限公司(Shanghai Eagle-Metals Co.)董事長李志華稱，“日本地震發(fā)生后，我們的鋅訂單激增”。他同時表示，地震后一些冶煉企業(yè)生產(chǎn)中斷，交通可能也是個問題，所以一些買家從中國尋找貨源。

日本地震和海嘯發(fā)生后，鋅冶煉企業(yè)中斷生產(chǎn)，其中包括三井金屬、同和控股以及東邦亞鉛等。根據(jù)彭博計算，受到影響的產(chǎn)能總規(guī)模達(dá)到45.12萬噸。中國目前是全球最大的鋅生產(chǎn)和消費國。

陸挺表示美銀美林的日本經(jīng)濟(jì)分析團(tuán)隊上周五再度將日2011年增長預(yù)測自+0.9%下調(diào)至+0.5%(地震前預(yù)測值為1.6%)，由于電力供應(yīng)短缺。福島核電站釋放的放射性物質(zhì)擴(kuò)散也給經(jīng)濟(jì)帶來了下行風(fēng)險，食品出口及旅游業(yè)恐將因此受到重創(chuàng)。

盡管對供應(yīng)鏈中斷的擔(dān)憂與日俱增，但美銀美林仍認(rèn)為日本地震對包括中國在內(nèi)的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體的增長影響僅會是短期及溫和的。