期指市場(chǎng)開始了緩慢的反彈，試圖走出突發(fā)事件的陰影。期指合約在上周向下刺穿60日均線后，向前緩慢而小幅地移動(dòng)著，直到本周三的一根小陽(yáng)線，使得期指合約得以出現(xiàn)反彈跡象。

昨日，期指主力合約IF1104收于3267點(diǎn)，小幅下跌0.2%。近月合約IF1105收于3301.8點(diǎn)，兩個(gè)遠(yuǎn)月合約分別收于3314.6點(diǎn)和3360.4點(diǎn)，均小幅收跌，跌幅均未超過0.4%。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨日收于3251.36點(diǎn)，小幅下跌0.42%。

周三期指快速拉升 期現(xiàn)升水迅速擴(kuò)大

本周初，期現(xiàn)價(jià)差基本維持升水狀態(tài)，但接近尾盤期現(xiàn)升水大多收斂至低水位，周三期現(xiàn)價(jià)差大幅波動(dòng)，尤其是在市場(chǎng)快速拉升的過程中期現(xiàn)升水迅速擴(kuò)大。

華安期貨分析師蘇曉東認(rèn)為，期指領(lǐng)漲于現(xiàn)貨市場(chǎng)的特征明顯，說明主力機(jī)構(gòu)對(duì)反彈行情充滿期待。但從期現(xiàn)套利方面來看，周三IF1104全天游走于無套利區(qū)間內(nèi)，接近午盤期現(xiàn)升水達(dá)日內(nèi)最大值22點(diǎn)，未能超出期現(xiàn)套利閥值，這說明期指多頭雖然對(duì)后市行情較為樂觀，但謹(jǐn)慎情緒仍存。

持倉(cāng)方面，方正期貨分析師王飛表示，本周期指多空持倉(cāng)方面均未有明顯的積極動(dòng)作。據(jù)記者了解，本周多空雙方持倉(cāng)均無巨大變動(dòng)，空頭仍居主導(dǎo)地位，華泰長(zhǎng)城期貨昨日超過國(guó)泰君安，為多單持倉(cāng)第一，中證期貨則整周為是空單持倉(cāng)第一，昨日其空單有所下降。

蘇曉東指出，從持倉(cāng)結(jié)構(gòu)來看，本周期指在大幅震蕩過程中多方不斷介入，多頭在調(diào)整低位主動(dòng)承接的態(tài)勢(shì)明顯，但空頭依然占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

突發(fā)因素被消化 多空均無積極表現(xiàn)

本周初市場(chǎng)繼續(xù)消化國(guó)內(nèi)外利空因素，多空雙方爭(zhēng)奪激烈，期指盤中呈現(xiàn)大幅波動(dòng)。蘇曉東指出，伴隨著日本地震核危機(jī)擔(dān)憂的有效緩解，本周外圍市場(chǎng)趨于平靜，但央行上周五宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)，讓本周初市場(chǎng)再次承壓，周一周二大盤以寬幅波動(dòng)的形式繼續(xù)消化政策利空。

王飛表示，結(jié)合近日主力持倉(cāng)情況來分析，目前期指市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了日本大地震以及利比亞局勢(shì)的突發(fā)影響因素，并意圖走出突發(fā)事件的陰影重新回歸至市場(chǎng)的基本面中來，然而從目前的市場(chǎng)情況上來看，指數(shù)的反彈以權(quán)重股的帶動(dòng)為主，市場(chǎng)人氣并未完全恢復(fù)，主力多頭持倉(cāng)的增倉(cāng)跡象也未有明顯的積極表現(xiàn)。

反彈中繼后 期指將重塑上行節(jié)奏

對(duì)于期指后市，王飛認(rèn)為，如果短期內(nèi)仍難有利好因素激發(fā)市場(chǎng)做多熱情，那么3300附近區(qū)間的高點(diǎn)仍難以快速突破，從而市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)維持目前的局面，下跌空間有限，而上漲壓力較大。

蘇曉東表示，整體上，目前市場(chǎng)仍是一輪反彈行情的中繼，期指在經(jīng)歷短期調(diào)整消化了國(guó)內(nèi)外利空因素后將重塑上行節(jié)奏。