【空襲利比亞】：

法國戰(zhàn)機(jī)3月19日向利比亞軍事目標(biāo)開火；隨后，美國地中海軍艦隊(duì)發(fā)射110枚巡航導(dǎo)彈飛向利比亞。從此，揭開了多國軍事干預(yù)利比亞的序幕。另外，卡扎菲聲稱：將襲擊地中海的民用及軍用目標(biāo)。
 
　　簡評：西方勢力軍事干預(yù)利比亞，將使得北非及中東形勢復(fù)雜多變。從短期看，原油將大幅波動(dòng)，因投資者避險(xiǎn)情緒增加，大宗商品出現(xiàn)回落的可能性較大。記得2003年3月20日（幾乎同一時(shí)間），以美英為主的聯(lián)合部隊(duì)對伊拉克開戰(zhàn)，隨后商品市場進(jìn)入調(diào)整時(shí)期。此事或可借鑒。

【市場剖析】：
 
　　上周，LME3月銅出現(xiàn)反彈，因日本核危機(jī)的恐慌情緒有所趨緩，同時(shí)，美元走弱亦支撐銅價(jià)。最終，銅價(jià)收于9548美元/噸，下跌12美元，周度上漲了288美元。
 
　　從技術(shù)形態(tài)看，季節(jié)性頭部特征明顯，40均線壓制且拐頭偏下；月KD指標(biāo)顯示：調(diào)整還將繼續(xù)。另外，多頭阻力位在9700美元/噸。
 
　　從國內(nèi)的貨幣政策看，控制通脹是政府的重要工作。央行決定：從25日起，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。有專家預(yù)計(jì),3月份CPI可能會(huì)達(dá)到5.7%?？磥?，偏緊的貨幣政策還將繼續(xù)，二季度流動(dòng)性不會(huì)放松。
 
　　從庫存情況看，全球精銅供應(yīng)并不緊張。目前，LME銅庫存增加至42.9萬噸，為去年7月迄今最高水平。與此對應(yīng)，上交所銅庫存較上周增加12.1%，達(dá)到17.7萬噸；并且，業(yè)內(nèi)人士聲稱在上海保稅區(qū)內(nèi)有50萬噸庫存。這足以說明：市場供應(yīng)相對寬松。不過，周五LME銅現(xiàn)貨為升2美元，滬現(xiàn)貨亦升水50-100元/噸。這說明，在消費(fèi)旺季低位仍有支撐。

從銅價(jià)波動(dòng)的季節(jié)性規(guī)律看，4-6月份為消費(fèi)的淡季，往年容易導(dǎo)致價(jià)格回落。今年早春出現(xiàn)旺季不旺，2月銅進(jìn)口量下降了35%。盡管上周LME銅價(jià)出現(xiàn)上漲，但是，“中國因素”并不支撐持續(xù)上漲。
 
　　從長遠(yuǎn)的角度看，銅市利多因素依然存在，并將主導(dǎo)未來的市場。主要因素有：

1、日本強(qiáng)震后的災(zāi)后重建,這將消耗大量的基本金屬和建筑材料。目前，這個(gè)因素僅停留在心理預(yù)期上，實(shí)際作用估計(jì)要在3個(gè)月以后。

2、歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明朗化，供應(yīng)缺口（全年預(yù)估為50萬噸）再度顯現(xiàn)，并且LME庫存在未來會(huì)再度下降。

策略：頂部雛形已成，二季度市場整體偏空，可考慮逢高沽空。