石油化工以原油作為初級原料，向下又分叉成乙烯-聚乙烯（PE）和對二甲苯（PX）-精對苯二甲酸（PTA）等主要產(chǎn)業(yè)鏈，但在今年以來國際油價飆升的過程中，下游產(chǎn)品的境遇卻并不相同。據(jù)統(tǒng)計，PTA價格上漲10.15%，而塑料卻下跌了4.73%。在象嶼期貨主辦的塑化沙龍上，現(xiàn)貨貿(mào)易人士稱，賺錢難，塑料價格陷入上下兩難的怪圈。

象嶼集團華東烯烴部負責人戴坤華表示，現(xiàn)在塑料的特點就是牛皮市。從成本因素來看，原油價格高企對塑料支撐很強，比如100美元的國際原油，對應石腦油乘以9的系數(shù)，聚乙烯生產(chǎn)成本是1300美元左右。而國際線性的價格1420美元，PE價格為1320美元~1380美元，塑料成本在11100元以上。如果考慮到倉儲、運輸以及銷售公司的利潤，成本更高一些。但現(xiàn)在國內(nèi)現(xiàn)貨報價也就剛剛11000元出頭，塑料價格是國內(nèi)外倒掛，市場價和生產(chǎn)成本倒掛，要想大跌是比較難的。

但上漲同樣困難重重。據(jù)戴坤華介紹，一方面因為庫存壓力大。春節(jié)前中石化PE和聚丙烯（PP）的庫存是17萬噸，春節(jié)后最高達到28萬噸，現(xiàn)在是22萬噸。中石油全國庫存正常水平是34萬噸，現(xiàn)在是42萬噸。上海港碼頭還有20萬噸~30萬噸的貨，市場供應非常充裕；另一方面，今年塑化產(chǎn)能擴張也很厲害，神華PP擴容100萬噸，內(nèi)蒙大唐新建50萬噸。國外菲利普斯還有230萬噸乙烯產(chǎn)能要釋放出來，采用更低成本的中東原料。

會議上，絕大多數(shù)貿(mào)易商對今年塑料行情看淡。戴坤華介紹，4月份中石油、中石化檢修最多，如果4月份沒有行情，估計今年也就沒有了。阜泰石化周佳濱也認為，目前市場狀況和去年很像，中石油、中石化、港口庫存高企，對價格壓力不小。

源耀進出口公司經(jīng)理胡燕燕分析，現(xiàn)貨商手中也有很大部分庫存，他們相比中石油、中石化更有資金壓力，不可能長期壓著貨不賣?？紤]到4月、5月份下游農(nóng)膜進入淡季，在消費不暢，市場資金面又一旦收緊的情況下，成本對價格的支撐就會減弱。另外，原油價格走勢也有變數(shù)。比如最近日本地震和歐元區(qū)債務危機，導致油價大幅波動和塑料向下的概率較大。

昨日，塑料期貨主力合約收報于11425元/噸，較上一個交易日下跌15元或0.13%。