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3月15日（周二），國內(nèi)期市大宗商品普遍呈震蕩格局。金屬期貨今日走勢(shì)分化嚴(yán)重，滬銅、滬鋁延續(xù)弱勢(shì)繼續(xù)下跌。農(nóng)產(chǎn)品、化工品多數(shù)品種漲跌幅度不大，油脂豆類尾盤上揚(yáng)收漲。橡膠、棉花今日再續(xù)跌勢(shì)，主力合約日跌幅均在3%左右；螺紋鋼、大豆今日率先企穩(wěn)反彈，有不錯(cuò)漲幅。

今日螺紋主力1110合約開于4733元/噸，最低至4712元/噸，最高至4781元/噸，報(bào)收于4774元/噸，較上一交易日（14日）結(jié)算價(jià)上漲82元/噸（1.75%），成交量103.4萬手，持倉77.3萬手，減倉25814手。

對(duì)于近期的螺紋鋼行情，期貨中國網(wǎng)連線了南華期貨分析師曹楊慧，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國網(wǎng)：受日本強(qiáng)震影響，近期一直弱勢(shì)下跌的螺紋鋼市場(chǎng)在近兩個(gè)交易日中企穩(wěn)反彈，這是否表示近期的下跌行情就此告一段落？目前的螺紋鋼市場(chǎng)是否還會(huì)面臨調(diào)整？

南華期貨曹楊慧：鋼材價(jià)格最近兩日強(qiáng)力反彈，兩個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過2.5%，成交量最近兩日大幅增長(zhǎng)，從目前走勢(shì)看，初步顯露出了企穩(wěn)跡象，或許之前的跌勢(shì)將會(huì)告一段落。日本強(qiáng)地震發(fā)生后，日本股市暴跌，全球股市和商品市場(chǎng)都遭遇到了不同的壓力，但是國內(nèi)鋼材價(jià)格卻異常強(qiáng)勁反彈，強(qiáng)震其實(shí)給鋼材市場(chǎng)帶來了一些比較正面的支撐。

首先，有消息稱日本的五大鋼廠都在強(qiáng)震當(dāng)中遭遇了不同程度的破壞，部分鋼廠可能會(huì)停產(chǎn)半年左右，受影響的鋼鐵產(chǎn)量每月將達(dá)到250萬噸，約占正常產(chǎn)量的30%，預(yù)計(jì)累計(jì)減產(chǎn)將達(dá)到1500萬噸。鋼廠的減產(chǎn)必然會(huì)減少對(duì)鐵礦石、焦炭等國際大宗原材料的需求，對(duì)原材料價(jià)格形成壓力，這對(duì)國內(nèi)鋼廠來說不算一件壞事，因?yàn)榭梢栽鰪?qiáng)鋼廠的盈利能力。

其次，我國跟日本的鋼材進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系密切。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月份日本從我國進(jìn)口鋼材產(chǎn)品9.45萬噸，同比增長(zhǎng)74.8%。而我國從日本進(jìn)口的鋼材產(chǎn)品達(dá)到61.63萬噸，同比增長(zhǎng)102.7%。日本從中國進(jìn)口的鋼材當(dāng)中，線材占了很大比重，而中國從日本進(jìn)口的鋼材當(dāng)中，熱冷軋卷板和鍍鋅鋼板所占的比重比較大。所以日本的強(qiáng)震短期對(duì)于我國的一些鋼材品種出口不會(huì)有太大影響，但是我國的進(jìn)口需求卻可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他國家或者自己生產(chǎn)滿足，因此對(duì)于國內(nèi)鋼材品種來講是一個(gè)提振。因此我們預(yù)計(jì)鋼材市場(chǎng)短期內(nèi)會(huì)延續(xù)反彈。

期貨中國網(wǎng)：這樣的上漲行情將會(huì)持續(xù)多久？在此行情下，投資者應(yīng)如何操作？

南華期貨曹楊慧：這個(gè)上漲行情能持續(xù)多久很難講。因?yàn)槟壳拔覈慕ㄖ摬南M(fèi)需求還沒有真正啟動(dòng)，這個(gè)時(shí)間可能要等到4、5月份，屆時(shí)保障房預(yù)計(jì)將全面開工，會(huì)拉動(dòng)鋼材的消費(fèi)需求，而鋼材的社會(huì)庫存量也將出現(xiàn)下滑，在多重因素支撐下，鋼價(jià)走高的概率會(huì)很高。但是目前的這種漲勢(shì)個(gè)人認(rèn)為受外圍因素刺激的影響更大一些，而鋼材自身基本面改變的因素要小一點(diǎn)，因此鋼價(jià)能否持續(xù)走高到需求接棒的時(shí)候，我們還不那么確定。從技術(shù)層面來看的話，期價(jià)在4720元至4900元之間的籌碼比較多，因此往上反彈的話4900元會(huì)有比較大的壓力。而且從最近兩日的持倉變化來看，空頭增倉依然比較積極，多頭實(shí)力略顯不足，因此總體上還不能放松。操作上高位空單可以考慮離場(chǎng)，激進(jìn)的投資者也可以嘗試一些短線的做多操作。

受訪者: 南華期貨分析師曹楊慧

期貨中國網(wǎng)編輯章水亮整理

2011年3月15日