近期商品市場(chǎng)利多消息不斷。1月14日市場(chǎng)期待已久的汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃正式出臺(tái)，此振興規(guī)劃著力于汽車產(chǎn)業(yè)的短期和長(zhǎng)期的發(fā)展，不僅有利于抑制宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化，也有利于刺激工業(yè)生產(chǎn)，增加橡膠下游需求。由于預(yù)期已久，所以兌現(xiàn)之后市場(chǎng)反應(yīng)不夠強(qiáng)烈。

　　泰國(guó)和中國(guó)的橡膠收儲(chǔ)計(jì)劃是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，但具體情況始終顯得模糊。泰國(guó)方面雖然將數(shù)量從10萬(wàn)噸提高至20萬(wàn)噸，但內(nèi)閣批準(zhǔn)日期一拖再拖。中國(guó)方面始終沒(méi)有出現(xiàn)正式的官方消息。而根據(jù)目前市場(chǎng)猜測(cè)的收儲(chǔ)細(xì)節(jié)，已經(jīng)不支持膠價(jià)進(jìn)一步上漲。

　　近幾天，受原油價(jià)格回落的影響，國(guó)內(nèi)合成膠價(jià)格結(jié)束了連續(xù)攀升的勢(shì)頭，并向下小幅調(diào)整至11000元/噸一線。海外天膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也顯得上沖乏力并跌至1500美元/噸下方。從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，對(duì)于合成膠、國(guó)際主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨膠和日膠期貨，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格和滬膠近月合約偏高，存在向下調(diào)整的壓力。

　　商品價(jià)格是在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下由供需來(lái)決定的，在經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整和金融危機(jī)的雙重沖擊下，我們更多的關(guān)注需求。現(xiàn)階段，宏觀金融環(huán)境惡化狀況階段性緩解，經(jīng)濟(jì)刺激政策的實(shí)質(zhì)效果初步顯現(xiàn)，后繼措施也將陸續(xù)出臺(tái)，供應(yīng)端的消息更是不斷，收儲(chǔ)和限制出口等措施對(duì)膠價(jià)形成很強(qiáng)的支撐。

　　膠價(jià)針對(duì)本來(lái)超級(jí)下跌的修復(fù)性反彈已到來(lái)，膠價(jià)上方還有空間，而回調(diào)幅度可能有限，后期走勢(shì)可能較為反復(fù)。目前12500點(diǎn)一線的爭(zhēng)奪還將繼續(xù)，若上攻失敗則價(jià)格可能回落至1100點(diǎn)一線，新的漲勢(shì)可能要推遲到春節(jié)之后，若上攻成功則可能沖進(jìn)12500-1400點(diǎn)的區(qū)間，并展開(kāi)階段性箱體整理走勢(shì)。而現(xiàn)在看來(lái)，前者可能性更大。

　　本輪反彈很可能出現(xiàn)矯枉過(guò)正的情況，因?yàn)橹苓吺袌?chǎng)配合較好，還有停割的季節(jié)性支撐，資金壓抑已久的做多熱情和供應(yīng)方的價(jià)格控制沖動(dòng)需要釋放，而有少量備貨需求的下游消費(fèi)商和中小中間商在價(jià)格反彈時(shí)積極詢價(jià)并適當(dāng)采購(gòu)，加大了價(jià)格的上沖力度。需求依舊乏力的狀況將在下一個(gè)割膠期開(kāi)始前被市場(chǎng)重新認(rèn)識(shí)和評(píng)估，新的一輪下跌隨即展開(kāi)，并可能試探本輪熊市的低點(diǎn)。