在過去的一周，利比亞動亂不斷升級，最終導(dǎo)致部分原油供應(yīng)中斷，動亂甚至有蔓延至中東、北非其他國家的可能。這種擔(dān)憂情緒壓過了持續(xù)高企的庫欣原油庫存以及各國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空帶來的影響，歐美原油期貨上周接連刷新28個月以來的高點，WTI與布倫特之間的差價從20美元一度收窄至12.21美元。但從沙特、IEA的表態(tài)來看，原油供應(yīng)不成問題，而美國庫欣庫存持續(xù)6周增長也是事實。從原油供需狀況來看，自去年夏季以來持續(xù)表現(xiàn)為旺季不旺，因此筆者認(rèn)為，原油價格在試探性“沖百”之后，供需基本面狀況仍是影響其走勢的關(guān)鍵因素，后期油價或?qū)⒃?0美元附近高位振蕩，沖高回落的概率偏大。

美國近期出爐的部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為理想，對商品市場形成一定提振作用。但是，在高失業(yè)率以及相對低通脹的環(huán)境下，美聯(lián)儲不會實施收緊貨幣政策，在新興市場國家加息的情況下，資金或?qū)⒒貧w歐美市場。短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)面因素對原油市場的影響將退居次位，針對美元貶值可能導(dǎo)致全球性“匯率戰(zhàn)爭”的預(yù)期將是未來影響整個原油市場價格波動的主要因素。

從技術(shù)面上看，以2008年金融危機(jī)前后最高147美元與最低40美元在月K線圖上做黃金分割線，國際油價在2010年用長達(dá)三個季度的時間在38.2%（80美元）附近進(jìn)行盤整鞏固，據(jù)此我們認(rèn)為，80美元一線將是十分有力的底部支撐。自去年第四季度開始，國際油價并未受到歐美股市以及外盤有色市場的影響，走出了一波穩(wěn)健的行情，月K線重心不斷上移，各均線分布均勻。筆者認(rèn)為，未來國際原油市場將走出一段時間的盤整行情，盤整行情何時能有效突破，則需要關(guān)注月度漲跌概率，進(jìn)入5月份之后，投資者還要關(guān)注對于夏季需求高峰的預(yù)期炒作，整體而言，91美元/桶一線將是2011年行情盤整的重要軸線。

綜上所述，由于目前全球原油供應(yīng)仍顯充足且歐佩克等相關(guān)機(jī)構(gòu)作出了積極表態(tài)，圍繞利比亞石油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂情緒得到一定緩解，但鑒于利比亞政局前景尚不明朗且動亂有進(jìn)一步擴(kuò)散至其他國家的可能，因此，短期內(nèi)市場上的避險氣氛難以徹底消散。在這種背景下，預(yù)計國際原油市場短期將保持高位振蕩格局，經(jīng)濟(jì)面及基本面因素將主導(dǎo)整個原油市場，在動蕩局勢改善之后，原油價格或?qū)⒊霈F(xiàn)回落，WTI油價將在90美元左右波動。在國際油價走高的提振下，近期國內(nèi)滬燃油期貨市場信心略有恢復(fù)，主力合約期價擺脫4800元/噸牽制，4695—4895元/噸的200點波段行情已經(jīng)結(jié)束，后期或?qū)⒃?780—4980元/噸區(qū)間波動，投資者可低吸高拋，進(jìn)行波段操作。