上周，LME銅價(jià)走勢(shì)以周五的強(qiáng)力反彈而結(jié)束。在周三、周四連續(xù)兩天下探60日均線，并拉出較長(zhǎng)下影線后，倫銅隨美國(guó)股市、農(nóng)產(chǎn)品、軟商品快速回吐周內(nèi)跌幅，重新面對(duì)9800美元。油價(jià)拉漲牽扯出的通脹升溫與經(jīng)濟(jì)政策平衡憂慮，對(duì)市場(chǎng)人氣的影響復(fù)雜。銅價(jià)震幅將變得更寬、短期節(jié)奏將更快。

刨除地緣政治的不確定因素，進(jìn)入3月，本周陸續(xù)公布的2月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)料在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體依然強(qiáng)勁，能夠?yàn)榛窘饘偬峁┮欢ㄖ?。而美?guó)2月失業(yè)率數(shù)據(jù)將在周五出爐，也很關(guān)鍵。因素上，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是否能夠由“盛”轉(zhuǎn)“平”，是我們?cè)陬A(yù)測(cè)銅價(jià)何時(shí)轉(zhuǎn)勢(shì)的一個(gè)重要方面。短期，已經(jīng)有部分的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)不如預(yù)期，例如，美國(guó)經(jīng)修正的四季度GDP數(shù)據(jù)就不及初值。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上，目前，0-3月升貼水開始搖擺在正、負(fù)區(qū)域，LME銅庫(kù)存在上周繼續(xù)增加了8325噸，3月第三個(gè)周三前后，依然累計(jì)較大量持倉(cāng)，意味著市場(chǎng)還將波動(dòng)?，F(xiàn)貨銅價(jià)從國(guó)內(nèi)來(lái)看，隨期價(jià)波動(dòng)，彈性較大，對(duì)中國(guó)現(xiàn)貨供應(yīng)較寬的消息引起了市場(chǎng)注意。但以保稅庫(kù)來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)從去年年底開始流入的庫(kù)存，價(jià)格較高。
 
　　對(duì)銅價(jià)的看法，因倫銅的震蕩變得不確定。技術(shù)上，今日滬銅表現(xiàn)至關(guān)重要，滬銅若隨外盤反彈，將填補(bǔ)上周三跳空缺口，首先觀察主力合約在7.35-7.4萬(wàn)間的表現(xiàn)，滬銅下方支撐在7.05-7.1萬(wàn)間。倫銅來(lái)看，是否能在短期繼續(xù)吞掉9880-9900美元的大陰線，對(duì)其是否再次選擇高位調(diào)整的影響大。操作上，短線為主，上周五曾建議嘗試的逢低買盤，今日需關(guān)注價(jià)格表現(xiàn)。

滬鋅上周元?dú)獯髠?，若銅價(jià)以持穩(wěn)為主，滬鋅主力需再度在1.95萬(wàn)上下喘歇，且缺乏主動(dòng)性。外盤鋁價(jià)在原油帶動(dòng)下向好，測(cè)試2600美元，但滬鋁表現(xiàn)與其存在差異，料短線滬鋁主力將收復(fù)1.72萬(wàn)。