上海天然橡膠期貨5月合約25日早盤下跌1.52%。北非動亂局勢可能緩和，原油回落。發(fā)改委表示，要打擊違規(guī)炒作，抑制膠價過快上漲，投資者不敢貿(mào)然入場。但隨著形勢逐漸明朗，購買橡膠仍是不錯的選擇，何況價格已顯著脫離歷史高點。

24日，紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)4月原油合約結(jié)算價下跌0.82美元，跌幅0.84%，收報97.28美元/桶。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，上周初請失業(yè)金人數(shù)下降2.2萬人至39.1萬人，好于預(yù)期，該消息提振原油市場。美國上漲周原油庫存增加82萬桶，與預(yù)期基本一致。沙特保證將填補利比亞供給缺口，部分投資者開始撤離原油市場。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

天氣情況，泰國天然橡膠產(chǎn)區(qū)，泰國中北部多云，南部晴朗；馬來西亞產(chǎn)區(qū)，馬來半島南部有大雨，加里曼丹島北部多云；印度尼西亞產(chǎn)區(qū)，蘇門答臘島赤道以北多云，蘇門答臘島赤道以南有雨，加里曼丹島南部多云；中國產(chǎn)區(qū)，海南多云，云南為晴朗天氣。

亞洲現(xiàn)貨市場，前一個交易日，價格下跌。新加坡一貿(mào)易商表示，原本預(yù)期價格反彈，但TOCOM市場的表現(xiàn)表現(xiàn)打消了漲勢，市場的動蕩性可能令期價在周末前進一步走軟。印尼SIR20等級橡膠售價約為每噸5,360-5,390美元，F(xiàn)OB基準。25日，馬來西亞標膠SMR20 3月FOB官方報價早間小幅下跌。

其它方面，發(fā)改委近期表示，天然橡膠價格不斷刷新歷史高點，令下游企業(yè)承壓，有關(guān)部門正在研究制定相關(guān)政策措施，打擊違規(guī)炒作，抑制膠價過快上漲。報告表示，有關(guān)部門對此高度重視，正在研究制定相關(guān)政策措施，包括加強市場調(diào)控，嚴厲打擊違規(guī)炒作行為，抑制膠價快速上漲；嚴格準入標準，加快淘汰落后產(chǎn)能。按照往常規(guī)律，這是政府可能釋放國儲以及處理哄抬投機資金的信號，橡膠價格因此承受壓力。

總體上，市場面臨的壓力有望減小。市場預(yù)期利比亞原油產(chǎn)量下降每天100萬桶，在動亂趨緩之后，產(chǎn)量將有回升。沙特政府正在安撫民眾，表示愿意提高產(chǎn)量，以彌補利比亞產(chǎn)量下滑造成的缺口。中國政府已發(fā)布對于原料價格上漲的憂慮，正在或?qū)⒁鍪垡恍┥唐罚跃徑馐袌龉?yīng)。顯然，貿(mào)易商仍然愿意囤積。壓力將逐漸下降，央行再次宣布收緊貨幣政策之后，市場的購買熱情將恢復。橡膠尚在下跌趨勢，市場仍不清楚國儲將要拋售的具體數(shù)額。東南亞的貿(mào)易試圖提高售價，也未能挽救局面。盡管如此，情況一旦明朗，貿(mào)易商將會繼續(xù)收集貨物，國內(nèi)的庫存情況仍然不足以滿足需求。未來幾個交易日，橡膠行情可能會碰觸到階段性的底部。