本周大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)了整體回調(diào)，前期漲幅較大的品種，如棉花、橡膠，本周出現(xiàn)了較大程度的下跌；而在國(guó)家調(diào)控物價(jià)的政策壓力下，農(nóng)產(chǎn)品板塊也出現(xiàn)了不同程度的回調(diào)。

上周五央行再出緊縮政策上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，顯示出國(guó)家控制通脹的決心，此外，中東、北非局勢(shì)惡化，中國(guó)“兩會(huì)”前緊縮新政預(yù)期加強(qiáng)，這些都加劇了人們的恐慌情緒，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)快速大幅回調(diào)。

但是，本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的上漲趨勢(shì)依然不變，只不過(guò)在多重因素影響下今年的商品走勢(shì)將會(huì)非常曲折。因此，前期大跌大買(mǎi)、小跌小買(mǎi)的策略依然不變，大幅下跌正是投資者進(jìn)場(chǎng)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，投資者可待市場(chǎng)下跌到一定程度、穩(wěn)定之后逢低買(mǎi)入。

同時(shí)，投資者應(yīng)控制好投資倉(cāng)位，一般來(lái)說(shuō)倉(cāng)位控制在30%以?xún)?nèi)為宜，防止市場(chǎng)短期快速波動(dòng)帶來(lái)極端風(fēng)險(xiǎn)。

空頭力量得到釋放商品短期有反彈要求

隨著央行流動(dòng)性緊縮力度加大以及政府物價(jià)調(diào)控措施的陸續(xù)出臺(tái)，從2月14日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)期貨紛紛走出較大幅度的回落行情。

盡管導(dǎo)致此輪下跌行情的直接原因是政府宏觀(guān)調(diào)控，但至今為止美國(guó)依然執(zhí)行量化寬松的貨幣政策，1月份美國(guó)批發(fā)物價(jià)指數(shù)上升0.8%、歐元區(qū)1月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)達(dá)到2.4%，其中英國(guó)物價(jià)指數(shù)達(dá)到4%以上，全球范圍內(nèi)物價(jià)水平走高為國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格上漲提供了良好的外部環(huán)境；同時(shí)，盡管?chē)?guó)內(nèi)央行加強(qiáng)了流動(dòng)性緊縮力度，但國(guó)內(nèi)物價(jià)指數(shù)短期仍可能維持在4%—5%的水平，現(xiàn)貨價(jià)格為期貨價(jià)格提供了支撐。由此可見(jiàn)，國(guó)內(nèi)外大環(huán)境不支持國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格繼續(xù)大幅下挫。

此外，經(jīng)過(guò)前期大幅回落，空頭力量已經(jīng)得到較大程度釋放，國(guó)內(nèi)商品期貨價(jià)格也分別跌至各自技術(shù)支撐位附近，技術(shù)上存在反彈要求。

鑒于上述分析，筆者建議場(chǎng)外資金逢低少量買(mǎi)進(jìn)，但最好以短線(xiàn)為主。