由于國(guó)內(nèi)流動(dòng)性繼續(xù)收縮和外圍不確定性因素增加，使得農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅回落。此外，由于豆類利多因素支撐減弱和政策性拋售的壓力，筆者認(rèn)為后期大豆將以弱勢(shì)震蕩為主，企穩(wěn)須等待美豆種植報(bào)告的指引。

國(guó)內(nèi)流動(dòng)性繼續(xù)收縮，不確定性因素增添市場(chǎng)壓力。中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的1月CPI雖然沒(méi)有超過(guò)5%的警戒線，但由于一季度通脹壓力仍存，政策性調(diào)控或?qū)⒗^續(xù)。此外，由于發(fā)展中國(guó)家是未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品需求的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，而目前非洲和中東地區(qū)的暴力抗議活動(dòng)可能引發(fā)需求擔(dān)憂，加劇了農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的恐慌程度。

2月美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的供需報(bào)告中，維持美豆庫(kù)存不變，南美市場(chǎng)中巴西大豆調(diào)高100萬(wàn)噸至6850萬(wàn)噸，阿根廷大豆調(diào)低100萬(wàn)噸至4950萬(wàn)噸，總體上豆類供需呈中性影響。但未來(lái)巴西大豆產(chǎn)量有調(diào)高的預(yù)期。油世界稱巴西2011年大豆產(chǎn)量將增加至7200萬(wàn)噸，創(chuàng)紀(jì)錄高位，高于2010年的6860萬(wàn)噸，這可能對(duì)市場(chǎng)造成季節(jié)性供應(yīng)壓力。同時(shí)，阿根廷主產(chǎn)區(qū)降雨使得產(chǎn)量擔(dān)憂有所減輕。此外，美豆出口銷售有放緩的跡象。因此，在豆類供需報(bào)告呈中性的情況下，南美季節(jié)性供應(yīng)壓力和美豆出口銷售放緩將對(duì)市場(chǎng)造成一定壓力。未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)主要集中于美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月24日論壇和3月31日種植意向報(bào)告。

國(guó)內(nèi)政策性拋售繼續(xù)，成交低迷顯示市場(chǎng)走勢(shì)可能偏弱。2月18日黑龍江省產(chǎn)大豆儲(chǔ)備拍賣2.07萬(wàn)噸，全部流拍。2月22日，國(guó)家計(jì)劃銷售移庫(kù)大豆22.9072萬(wàn)噸，實(shí)際成交0.6106萬(wàn)噸，成交率2.04%，成交均價(jià)為3960元/噸。相對(duì)前幾次略微放大的成交情況看，這兩次拍賣情況并不理想，這可能與市場(chǎng)傳言中國(guó)進(jìn)口大豆及豆油的關(guān)稅將下調(diào)有關(guān)。如果關(guān)稅出現(xiàn)調(diào)整，進(jìn)口大豆價(jià)格成本將有所下降，雖然消息仍未得到最后確認(rèn)，但市場(chǎng)觀望氣氛濃厚。此外，由于近期農(nóng)產(chǎn)品大幅回落，市場(chǎng)企穩(wěn)仍需時(shí)日。