從歷次中東地區(qū)突發(fā)事件對(duì)原油價(jià)格的影響來(lái)看，原油走勢(shì)呈現(xiàn)一定規(guī)律性，每次沖突爆發(fā)前原油價(jià)格會(huì)率先上漲，局勢(shì)越緊張、原油供應(yīng)受影響越大，對(duì)原油價(jià)格的刺激作用就越強(qiáng)。一旦局勢(shì)趨于平靜、對(duì)原油供應(yīng)影響不大，則油價(jià)便會(huì)提前大幅回落。那么，本次地緣局勢(shì)危機(jī)對(duì)原油影響是否還會(huì)如此呢？

在2009年中東大規(guī)模以巴沖突過(guò)去兩年之后，中東地區(qū)再次爆發(fā)大規(guī)模騷亂，國(guó)際原油在動(dòng)亂中又一次大幅飆升。中東，是西方國(guó)家對(duì)西亞和北非的埃及等離歐洲較近的東方國(guó)家的習(xí)慣稱(chēng)呼，蘊(yùn)藏著世界上約70%的石油，石油不僅給中東帶來(lái)了滾滾的財(cái)富，也帶來(lái)了揮之不去的歷史性災(zāi)難。在二戰(zhàn)后至今的60多年間，中東地區(qū)僅大規(guī)模的局部戰(zhàn)爭(zhēng)就爆發(fā)了8次，即5次阿以戰(zhàn)爭(zhēng)，1次兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，1次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)和1次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)。只要人類(lèi)仍處在以石油為主要能源的時(shí)代，石油始終是中東戰(zhàn)爭(zhēng)無(wú)法回避的“主題”，回顧歷次中東戰(zhàn)爭(zhēng)期間的原油期價(jià)走勢(shì)對(duì)幫助我們判斷當(dāng)前包括原油在內(nèi)的大宗商品期貨價(jià)格走勢(shì)大有裨益。

第一次中東戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，原油戰(zhàn)略地位遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及當(dāng)前，但戰(zhàn)爭(zhēng)仍然給原油帶來(lái)了較大影響。當(dāng)時(shí)世界原油價(jià)格處于2.77美元／桶左右，在長(zhǎng)達(dá)一年多的時(shí)間里，國(guó)際原油價(jià)格在戰(zhàn)爭(zhēng)期間上漲較快，漲幅約為6%，戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后原油價(jià)格漲速放緩。

第二次中東戰(zhàn)爭(zhēng)即蘇伊士運(yùn)河戰(zhàn)爭(zhēng)，英、法欲奪回被埃及收為國(guó)有的蘇伊士運(yùn)河這一重要的石油戰(zhàn)略通道，因其經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴(lài)的海灣石油大部分經(jīng)蘇伊士運(yùn)河運(yùn)輸，否則必須繞過(guò)非洲好望角。當(dāng)時(shí)全球近一半的油輪要經(jīng)過(guò)蘇伊士運(yùn)河，阿拉伯國(guó)家在戰(zhàn)爭(zhēng)期間通過(guò)切斷往歐洲的輸油管道來(lái)向埃及提供支持，使歐洲陷入嚴(yán)重的“油荒”。第二次中東戰(zhàn)爭(zhēng)雖然持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，但戰(zhàn)爭(zhēng)期間世界原油價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，總體上看也呈現(xiàn)先急漲后漲速趨于平緩的特征。此后主要石油生產(chǎn)國(guó)在伊拉克巴格達(dá)發(fā)起成立了石油輸出國(guó)組織(OPEC)，以石油作為武器對(duì)抗歐洲。

第三次中東戰(zhàn)爭(zhēng)亦稱(chēng)六五戰(zhàn)爭(zhēng)，阿拉伯國(guó)家再一次以石油作為武器，伊拉克、科威特、沙特等國(guó)宣布對(duì)美石油禁運(yùn)，但由于戰(zhàn)爭(zhēng)烈度不強(qiáng)，石油禁運(yùn)的作用有限，但原油價(jià)格仍然呈現(xiàn)先漲后回落的特征。

第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期阿拉伯國(guó)家再次使用“石油武器”，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格急劇上漲，長(zhǎng)達(dá)五個(gè)月的石油禁運(yùn)引發(fā)了第一次全球石油危機(jī)。這次戰(zhàn)爭(zhēng)使國(guó)際原油價(jià)格從每桶不到5美元漲到10美元上方，整整翻了一倍，并且戰(zhàn)后原油價(jià)格繼續(xù)小幅上升。

第五次中東戰(zhàn)爭(zhēng)即以色列入侵黎巴嫩戰(zhàn)爭(zhēng)，由于戰(zhàn)爭(zhēng)烈度小、時(shí)間短，對(duì)國(guó)際原油價(jià)格影響不大。

兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)8年，兩個(gè)產(chǎn)油大國(guó)之間戰(zhàn)爭(zhēng)引起了世界石油市場(chǎng)的動(dòng)蕩和供應(yīng)緊張，全球石油產(chǎn)量從每天580萬(wàn)桶驟降到100萬(wàn)桶以下，原油價(jià)格從1979年以前的每桶14美元飆升至1980年的37美元附近，釀成了第二次石油危機(jī)。

1990年的海灣戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，伊拉克原油供應(yīng)中斷，兩國(guó)石油設(shè)施遭到嚴(yán)重破壞，使國(guó)際油價(jià)從每桶16美元飆升至每桶41美元附近，引發(fā)了第三次石油危機(jī)。與前兩次危機(jī)相比，這次高油價(jià)持續(xù)時(shí)間并不長(zhǎng)，由于國(guó)際能源機(jī)構(gòu)啟動(dòng)了緊急計(jì)劃，每天將250萬(wàn)桶的儲(chǔ)備原油投放市場(chǎng)，以沙特阿拉伯為首的歐佩克也迅速增加產(chǎn)量，很快穩(wěn)定了世界石油價(jià)格。到1990年10月之后油價(jià)開(kāi)始大幅下跌，至1991年2月跌至每桶18美元附近，此后原油價(jià)格逐漸走穩(wěn)，在20美元左右的水平上下小幅波動(dòng)。

2003年伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前夕，國(guó)際原油價(jià)格處于歷史高位附近，由于市場(chǎng)普遍認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)將會(huì)速戰(zhàn)速?zèng)Q，不會(huì)造成世界石油供應(yīng)短缺，同時(shí)美國(guó)稱(chēng)在必要時(shí)會(huì)投放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，歐佩克組織也表示會(huì)臨時(shí)動(dòng)用其富余產(chǎn)能以保證市場(chǎng)供應(yīng)，國(guó)際原油價(jià)格大幅回落，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)未能阻擋其下跌的態(tài)勢(shì)。

2009年初，中東地區(qū)大規(guī)模以巴沖突爆發(fā)，NYMEX原油期貨價(jià)格由每桶35美元連續(xù)飆升至50美元附近，并帶動(dòng)包括金屬銅、橡膠(39270,-905.00,-2.25%)、油脂等在內(nèi)的大宗商品期貨價(jià)格的大幅上漲。但隨后不久因沖突未能對(duì)原油供應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，原油價(jià)格回落至每桶33美元附近。

從以上歷次中東地區(qū)突發(fā)事件對(duì)原油價(jià)格的影響來(lái)看，呈現(xiàn)一定的規(guī)律性，每次沖突爆發(fā)前原油價(jià)格會(huì)率先做出反應(yīng)上漲，戰(zhàn)爭(zhēng)烈度越大、原油供應(yīng)受影響越大，對(duì)原油價(jià)格的刺激作用就越強(qiáng)。但一旦戰(zhàn)事勝負(fù)已分、對(duì)原油供應(yīng)影響不大，則油價(jià)便會(huì)提前大幅回落。從當(dāng)前國(guó)際地緣政治格局來(lái)看，阿拉伯國(guó)家再次聯(lián)合采取石油禁運(yùn)等極端措施的可能性已極低，“石油武器”難以再次對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅。

短期國(guó)際原油價(jià)格飆升主要受利比亞暴力沖突升級(jí)影響，市場(chǎng)擔(dān)憂沖突將導(dǎo)致該國(guó)原油供應(yīng)減少甚至完全中斷，并進(jìn)一步蔓延至石油輸出國(guó)組織(OPEC)其他成員國(guó)。作為OPEC成員國(guó)，石油是利比亞的經(jīng)濟(jì)命脈和主要支柱，該國(guó)已探明的石油儲(chǔ)量在2010年達(dá)到442.7億桶，并且呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，石油產(chǎn)量的80%以上用于出口，其中絕大部分出口至歐洲的意大利、德國(guó)、西班牙、法國(guó)等國(guó)家。利比亞石油產(chǎn)量約為178.9萬(wàn)桶／日，目前動(dòng)亂已經(jīng)導(dǎo)致當(dāng)?shù)匾患沂凸娟P(guān)閉了約10萬(wàn)桶／日的產(chǎn)量，其他石油公司也在疏散員工。中東和北非原油供應(yīng)中斷的可能性大大增加，全球原油供應(yīng)面臨的不確定性上升，任何供應(yīng)中斷的消息都將支撐油價(jià)繼續(xù)走高，不過(guò)全球沖突導(dǎo)致全球原油供應(yīng)陷入危機(jī)的可能性不大。

目前，全球原油庫(kù)存充裕，主要經(jīng)濟(jì)體均已經(jīng)建立起有效的戰(zhàn)略儲(chǔ)備機(jī)制，我們認(rèn)為，本次沖突對(duì)世界原油價(jià)格的影響是短暫的，原油價(jià)格在飆升至每桶98美元附近后的阻力會(huì)相當(dāng)大，預(yù)計(jì)中東地區(qū)事態(tài)逐漸平息，油價(jià)將會(huì)恢復(fù)穩(wěn)定?；仡檱?guó)際原油價(jià)格過(guò)去24年的走勢(shì)，價(jià)格上漲往往在3月份美國(guó)夏季駕駛高峰到來(lái)之前就已經(jīng)啟動(dòng)，今年春節(jié)之后原油價(jià)格持續(xù)回調(diào)的幅度較大，這次由供應(yīng)憂慮引起的連續(xù)兩個(gè)交易日的飆升可以看作是季節(jié)性上漲行情的開(kāi)始，沖突結(jié)束后需求增加將成為推動(dòng)油價(jià)上行的主要力量，NYMEX近月原油上半年上漲的目標(biāo)為每桶110美元上方。