上半年大量新增聚酯裝置開工，而PTA的新增產(chǎn)能要到下半年才開始逐步釋放，導(dǎo)致目前PTA供應(yīng)持續(xù)偏緊。在此情況下，受3、4月份PTA企業(yè)檢修和下游聚酯需求集中出現(xiàn)的影響，市場短期供應(yīng)缺口恐將進(jìn)一步加重。

“現(xiàn)在PTA企業(yè)都是欠貨，我們在買貨給客人補(bǔ)?！?遠(yuǎn)東石化副總經(jīng)理馬秀梅一句話道出了PTA供需基本面狀況。據(jù)她介紹，由于目前PTA企業(yè)幾乎是100%的開工率，和下游客戶簽訂了100%的合同，市場供應(yīng)處于緊平衡當(dāng)中。一旦PTA工廠檢修，或客戶有新增需求進(jìn)來，就會對供應(yīng)產(chǎn)生很大影響。

據(jù)了解，PTA大型企業(yè)在3月份和4月份有一輪較為密集的檢修計劃，包括3月份的遠(yuǎn)東石化、翔鷺石化、韓國KT，以及4月份的寧波三菱。這些企業(yè)檢修都是導(dǎo)致PTA供應(yīng)不穩(wěn)定的因素。盡管今年新增產(chǎn)能300多萬噸，主要包括逸盛250萬噸寧波和大連兩個項目，但產(chǎn)能投放集中在年底，遠(yuǎn)水解不了近渴。

需求方面，下游聚酯的產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)速度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于PTA，并且大量新增產(chǎn)能集中在上半年開工，致使供需錯配和缺口不斷放大。根據(jù)證券時報記者此前調(diào)研，預(yù)計今年將滌綸擴(kuò)產(chǎn)700萬噸~1000萬噸以上，比如江蘇吳江一個地方，目前聚酯產(chǎn)能是200萬噸左右，今年正在上的項目是150萬噸，增長了75%。

江蘇恒力化纖有限公司銷售部經(jīng)理孟紅軍介紹，目前聚酯下游的織造需求量很大，由于2010年整個下游織造是沒有庫存的，今年一些織造企業(yè)吸取去年原料一路上漲的教訓(xùn)，年前囤了資金，現(xiàn)在開始備貨，推升聚酯需求，導(dǎo)致聚酯化纖工廠的產(chǎn)品庫存比歷年都要低，很多企業(yè)不愿意降價。

“上周有個別聚酯工廠主動壓低一些價格試盤，但其他更多的企業(yè)選擇觀望，沒有像以前那樣出現(xiàn)一家降價，其余各家競相降價的狀況。現(xiàn)在整個市場價格非常堅挺。” 孟紅軍說。

并且，盡管目前化纖價格高企，但價格傳導(dǎo)比較暢通，下游消費都能接受。據(jù)了解，由于外商和國內(nèi)企業(yè)普遍預(yù)期今年人民幣升值在5%-6%，甚至達(dá)到10%，加上今年勞動力成本快速上升，不少地方出現(xiàn)用工荒，于是服裝終端下訂單也比較堅決。此外，在用工荒和原料緊張的影響下，下游織造、服裝企業(yè)開工較往年推遲，真正的需求還沒表現(xiàn)出來，預(yù)計進(jìn)入3、4月份后，采購需求有望集中爆發(fā)，并向上游PTA傳導(dǎo)。

受存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的影響，PTA期貨在上周創(chuàng)下12396元/噸的新高后，已連續(xù)3個交易日收陰，并伴隨持倉量的下降。昨日主力合約PTA1105收于11802元/噸，較上一交易日下跌2.37%。不過股票市場上，PTA相關(guān)上市公司卻持續(xù)受到資金關(guān)注，昨日*ST黑化5%漲停，*ST光華漲1.59%，榮盛石化漲1.05%。

現(xiàn)貨行業(yè)人士認(rèn)為，PTA階段調(diào)整不改其長期漲勢，良好基本面將支撐其行情貫穿全年。孟紅軍預(yù)計，未來數(shù)月將先是長絲短纖漲價，然后原料PTA又一波漲價，整個市場向上的概率很大。馬秀梅認(rèn)為，供需缺口長期存在情況下，PTA銷售和利潤都可以得到保障，現(xiàn)在PTA每噸的利潤在1400元~1500元左右。