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2月15日（周二），國(guó)內(nèi)商品期貨普遍走弱，金屬期貨多數(shù)高開后窄幅震蕩，農(nóng)產(chǎn)品今日普遍回落，僅棉花、早稻小幅上漲，化工品中PTA表現(xiàn)搶眼，盤中再創(chuàng)新高，領(lǐng)漲期市。近尾盤，多品種出現(xiàn)跳水，橡膠跌幅達(dá)2.09%。今日橡膠主力1105合約開盤42795元/噸，最低至41865元/噸，最高至43000元/噸，報(bào)收于41905元/噸，較上一交易日（14日）結(jié)算價(jià)下跌895元/噸（-2.09%），成交量53.6萬手，持倉18.5萬手。對(duì)于近期橡膠的行情，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了浙商期貨分析師宋超，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國(guó)網(wǎng)：今日國(guó)內(nèi)橡膠日內(nèi)震蕩劇烈，橡膠主力合約1105略有低開，盤中價(jià)格小幅回落至42200附近后震蕩向上，接近尾盤，橡膠跌幅達(dá)2.09%，請(qǐng)問造成橡膠期價(jià)下跌的原因是什么？

浙商期貨宋超：今日滬膠高位調(diào)整，截至收盤跌幅達(dá)2.09%。究其原因，中國(guó)政策性的壓力仍對(duì)行情起到負(fù)面作用，今日統(tǒng)計(jì)局公布1月份宏觀數(shù)據(jù)，CPI漲幅達(dá)到4.9%，雖然低于預(yù)期，但主要是調(diào)整了食品類價(jià)格所占的權(quán)重，這個(gè)漲幅還是反應(yīng)出過熱的通脹危機(jī)，下一步國(guó)家或?qū)⑦M(jìn)一步收緊資金。而2月9日年內(nèi)的第一次加息也顯示了政府調(diào)控物價(jià)、抑制通脹的決心。節(jié)后滬膠成交量持倉量持續(xù)減少顯示市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定的恐高心理，獲利盤回吐意愿較強(qiáng)。其次，受制于前期持續(xù)暴漲的天膠價(jià)格，輪胎企業(yè)舉步維艱，七大行業(yè)巨頭聯(lián)合求救國(guó)務(wù)院，希望國(guó)家能完善天然膠國(guó)家儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制和取消天膠進(jìn)口關(guān)稅。市場(chǎng)在政策的壓力下出現(xiàn)回調(diào)，但幅度在新膠上市前不可期待過大。

期貨中國(guó)網(wǎng)：橡膠期價(jià)下跌行情將會(huì)持續(xù)多久？在這樣的行情下，投資者操作中應(yīng)注意什么？

浙商期貨宋超：今日滬膠出現(xiàn)高位調(diào)整，短期或延續(xù)這種回調(diào)走勢(shì)，但滬膠的上行趨勢(shì)依然沒有改變，從本月開始，東南亞主產(chǎn)區(qū)開始陸續(xù)落葉，全面停割期到來，在未來的2-3個(gè)月內(nèi)，基本處于產(chǎn)膠淡季，而天膠下游需求依然保持旺盛，全球汽車1月份繼續(xù)熱銷，美國(guó)、歐洲、中國(guó)、東南亞均有不俗的同比大增表現(xiàn)，天膠的供應(yīng)缺口在第一季度仍將繼續(xù)存在，所以滬膠在此背景下料繼續(xù)回調(diào)的空間有限，后期仍將展開對(duì)國(guó)外的補(bǔ)漲行情走勢(shì)。建議投資者維持回調(diào)買入的操作思路，40000-41000存在買入機(jī)會(huì)，不建議做空。

受訪者：浙商期貨分析師宋超

期貨中國(guó)網(wǎng)編輯章水亮整理

2011年2月15日