今日宏觀事件及評(píng)論

中國(guó)1月CPI同比漲4.9%

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布，1月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲4.9%。1月，工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲6.6%。

中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局并稱，權(quán)數(shù)調(diào)整對(duì)1月CPI的影響為0.024個(gè)百分點(diǎn)，媒體關(guān)于權(quán)數(shù)調(diào)整拉低CPI數(shù)據(jù)0.3個(gè)百分點(diǎn)的報(bào)導(dǎo)是不準(zhǔn)確的。本次CPI權(quán)數(shù)調(diào)整中，居住提高4.22個(gè)百分點(diǎn)，食品降低2.21個(gè)百分點(diǎn)。 此前數(shù)據(jù)顯示，2010年12月CPI同比增速為4.6%，PPI同比增長(zhǎng)5.9%。

評(píng)論：

在權(quán)重調(diào)整后，2011年1月CPI結(jié)果果然沒有破5，這與市場(chǎng)預(yù)期大相徑庭。但無論CPI權(quán)重如何，通脹的形勢(shì)并沒有改變，只是表象發(fā)生了一定的變化。在消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)權(quán)重調(diào)整的消息出現(xiàn)后，股市特別是金融股和有色類股票大漲，也隱含著市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期的弱化信號(hào)。

今年中央預(yù)算投資結(jié)構(gòu)大變 更多傾向“民生”

上海證券報(bào)周二報(bào)導(dǎo)稱，中國(guó)國(guó)務(wù)院日前已批準(zhǔn)今年中央預(yù)算內(nèi)投資3，826億元人民幣的方案。該規(guī)模與去年幾近持平，但投資結(jié)構(gòu)卻有較大變化，更多地傾向于"民生"。其中農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等投入安排將達(dá)1，397億元，占比超過三分之一。

報(bào)導(dǎo)稱，今年中央預(yù)算內(nèi)投資將重點(diǎn)用于支持保障性安居工程、水利設(shè)施、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、教育衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能減排和生態(tài)環(huán)境，西藏及四省藏區(qū)、新疆等地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，自主創(chuàng)新能力建設(shè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。

具體來看，保障性安居工程將投入552億元，節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)與生態(tài)建設(shè)投入預(yù)算為449億元，教育、衛(wèi)生等社會(huì)事業(yè)建設(shè)將投資615億元，自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的投入是275億元，重大基礎(chǔ)設(shè)施投資僅為225億元。

而鐵路、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的中央預(yù)算內(nèi)投資則將相應(yīng)減少。報(bào)導(dǎo)援引有關(guān)部門強(qiáng)調(diào)稱，該類項(xiàng)目將更多發(fā)揮投資主體和市場(chǎng)融資的作用，適當(dāng)減少中央預(yù)算內(nèi)投資安排。

報(bào)導(dǎo)還稱，"四萬(wàn)億"刺激計(jì)劃以來被拉長(zhǎng)的建設(shè)戰(zhàn)線也將開始適當(dāng)收縮。今年中央預(yù)算內(nèi)投資資金，將重點(diǎn)用于安排四萬(wàn)億計(jì)劃續(xù)建、收尾項(xiàng)目，以及符合"十二五"(2011-2015年)規(guī)劃的新開工項(xiàng)目，"兩高"(高耗能和高污染)和產(chǎn)能過剩行業(yè)的盲目重復(fù)建設(shè)則仍將被嚴(yán)格控制。

此外，為確保中央投資項(xiàng)目的地方配套資金可以跟上，今年中央財(cái)政也將繼續(xù)代理發(fā)行2，000億元地方政府債券。

報(bào)導(dǎo)還稱，與往年要到下半年才能確定投資計(jì)劃的進(jìn)度相比，今年有關(guān)部門要求中央部門和各地要在一季度就完成計(jì)劃編制工作并下達(dá)計(jì)劃。

評(píng)論：

對(duì)于中國(guó)而言，關(guān)注民生的投資結(jié)構(gòu)將呈現(xiàn)一種良性循環(huán)的態(tài)勢(shì)——加強(qiáng)居民的基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療等方面的建設(shè)，社會(huì)保障水平的提升，將使得居民能利用收入中更大的比重進(jìn)行其他方面的消費(fèi)，增加內(nèi)需。同時(shí)，基建過程也將為城鎮(zhèn)化建設(shè)作出極大的貢獻(xiàn)，不僅是給農(nóng)民工帶來了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，也能讓農(nóng)村居民享受到更優(yōu)越的教育和衛(wèi)生條件，從而提升農(nóng)民工在工作方面的競(jìng)爭(zhēng)力。

另外，水利建設(shè)的投資也將在一定程度上改變了農(nóng)民靠天吃飯，糧食收成看天氣的現(xiàn)狀，或有望解決農(nóng)產(chǎn)品的供需失衡問題，從而控制農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。

中國(guó)允許部分銀行進(jìn)行存款利率市場(chǎng)化試點(diǎn)

中國(guó)日?qǐng)?bào)周二引述消息人士稱，中國(guó)已允許部分銀行進(jìn)行自主設(shè)定存款利率的試點(diǎn)，此乃邁向利率市場(chǎng)化的最新舉措。

報(bào)導(dǎo)稱，中國(guó)招商銀行(600036。SS: 行情)和幾家城市商業(yè)銀行已納入該計(jì)劃，允許其通過"價(jià)格競(jìng)標(biāo)"爭(zhēng)奪公司客戶的大額存款。

中國(guó)目前設(shè)有存款利率上限和貸款利率下限，存貸款利差約為三個(gè)百分點(diǎn)，這是銀行收入的主要來源。

一個(gè)例外是中國(guó)允許銀行與客戶商定超過五年期大額存款的利率。中國(guó)日?qǐng)?bào)稱，最新試點(diǎn)措施將包括期限不足五年的大額存款。

中國(guó)人民銀行一直承諾轉(zhuǎn)向更加以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的利率機(jī)制，以鼓勵(lì)商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在去年底表示，"十二五"(2011-2015年)期間利率市場(chǎng)化將取得"明顯進(jìn)展"。

但中國(guó)央行似乎行動(dòng)謹(jǐn)慎，在一些小銀行和部分客戶間進(jìn)行試點(diǎn)，以試探對(duì)市場(chǎng)的影響，觀察是否出現(xiàn)一些問題。

評(píng)論：

利率市場(chǎng)化作為人民幣國(guó)際化的前提，應(yīng)該及時(shí)、有效的實(shí)現(xiàn)。在美元弱勢(shì)、歐債作亂、日本通縮的大背景下，人民幣在國(guó)際貨幣舞臺(tái)上站穩(wěn)腳跟的時(shí)間只會(huì)更早而不會(huì)更晚。

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二滬深300指數(shù)全天走勢(shì)堅(jiān)挺，尾市因指標(biāo)趨軟而回落，由此也可判斷在分鐘指標(biāo)修復(fù)后短期內(nèi)仍有新高。

從波浪理論的角度看，自1月25日低點(diǎn)以來，小3浪已經(jīng)走完，周二尾盤的回落是小4浪的展開，調(diào)整到位后仍有小5浪，也就是說，指數(shù)短期內(nèi)仍將創(chuàng)出反彈新高。

預(yù)期周三小幅回落到3198點(diǎn)附近后會(huì)再次走強(qiáng)，小5浪的目標(biāo)在3363點(diǎn)附近，隨后的abc調(diào)整會(huì)再次回落到3198點(diǎn)或小4浪低點(diǎn)附近。從自然法則的角度看，若3198點(diǎn)失守，可能會(huì)在下周瞬間下探到3102點(diǎn)的關(guān)鍵位，但跌破該點(diǎn)的可能性基本上可以排除，因?yàn)閺木€束的發(fā)展態(tài)勢(shì)看，指數(shù)只能上漲。

時(shí)間之窗仍然建議關(guān)注2月18日和3月25日兩天，這兩天是重要的時(shí)間之窗。我們傾向于反彈至少延續(xù)到3月25日前后。從中線的角度看，我們認(rèn)為上漲的目標(biāo)在3870點(diǎn)附近，中途會(huì)在3363、3424、3645和3687點(diǎn)附近受壓，其中突破去年11月高點(diǎn)后，3645點(diǎn)具有強(qiáng)大的壓力。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨高位窄幅振蕩，尾市走弱，但拋壓較弱，說明市場(chǎng)傾向認(rèn)為指數(shù)短期內(nèi)仍有新高?？紤]到分析的連續(xù)性，交割前仍然以1102合約作為分析對(duì)象，交易時(shí)可依據(jù)1102的點(diǎn)位判斷1103的交易點(diǎn)。

從自然法則的角度看，周二1102合約調(diào)整的第一支撐位在3197點(diǎn)附近。若守穩(wěn)并突破3224點(diǎn)，則將在日內(nèi)形成突破，見到3296點(diǎn)附近的位臵，中途在3269點(diǎn)會(huì)遇到較大的拋壓。

若股指跌破3197點(diǎn)，則會(huì)磨到3143點(diǎn)附近，在此位臵繼續(xù)下跌的可能性基本上可以排除。

微循環(huán)時(shí)間之窗關(guān)注：

2月16日9點(diǎn)15分、9點(diǎn)45分、9點(diǎn)14分；

2月17日10點(diǎn)45分。

現(xiàn)貨市場(chǎng)板塊策略

短期建議關(guān)注高端裝備制造、鐵路基建、高鐵概念、黃金概念、稀缺資源、稀土永磁、環(huán)保概念、航天軍工、概念板塊龍頭、保險(xiǎn)、長(zhǎng)吉圖板塊、IGCC、移動(dòng)支付。

股指期貨投資策略

周三建議IF1102觸發(fā)以下條件時(shí)入場(chǎng)交易：

1) 開盤點(diǎn)下方10點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)下方15點(diǎn)的位臵。

2) 突破開盤點(diǎn)上方20點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)上方15點(diǎn)。

3) 開盤點(diǎn)上方15點(diǎn)賣出，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)上方20點(diǎn)。

4) 跌破開盤點(diǎn)下方15點(diǎn)賣出，止損設(shè)臵在開盤點(diǎn)下方10點(diǎn)。

5) 3143點(diǎn)買入，止損設(shè)臵在3130點(diǎn)。

6) 3224點(diǎn)賣出，止損設(shè)臵在3234點(diǎn)，止盈3148點(diǎn)。

1-4項(xiàng)為早盤策略，通常在10點(diǎn)前有效。 所有交易都在浮動(dòng)盈利超過30點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在20點(diǎn)位臵。超過20點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在10點(diǎn)位臵。超過10點(diǎn)后，止盈設(shè)臵在2點(diǎn)位臵。 投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。