自兔年春節(jié)過后，滬膠維持在42000—43500窄幅區(qū)間內高位運行。周二尾盤減倉跳水，將上述振蕩區(qū)間打破，去回補節(jié)前留下的41790的技術缺口。筆者認為，后市滬膠有望進一步展開技術性修正。

從近期基本面動態(tài)看，泰國北部逐漸進入冬季落葉期，產(chǎn)量出現(xiàn)季節(jié)性下滑。受到三號煙片膠原料供應緊張的影響，節(jié)后三號煙片膠漲幅明顯大于20號標膠，而SICOM商品交易所三號煙片膠與20號標膠價差已經(jīng)擴大到了600美元/噸以上，凸顯煙片膠的緊張。青島保稅區(qū)近期庫存增加明顯，據(jù)當?shù)刂槿耸拷榻B天膠庫存在15萬噸，而從我國今年1月天膠進口量看出現(xiàn)同比降14%、環(huán)比降16.67%的情況，說明國內消費出現(xiàn)放緩跡象。

從海外現(xiàn)貨市場情況來看：2月14日，SICOM商品交易所出現(xiàn)回升。泰國3號煙片膠報6380美元/噸，漲80美元/噸；SR20號標膠報5750美元/噸，漲20美元/噸。泰國原料市場煙片膠報186.79泰銖/公斤，微跌0.49泰銖。

國內現(xiàn)貨市場方面：周二中橡網(wǎng)云海南成交乳膠270噸，成交價格27160—27140元/噸；全乳膠42000元/噸成交63噸；膠清膠35800元/噸成交21噸；廣東乳膠27100—27000元/噸成交30噸；云南無成交。上期所倉單注銷710噸至40915噸。

在目前全球天膠季節(jié)性供應淡季的時點，膠價牛市格局有望延續(xù)。而短期滬膠缺乏有力的上漲動能支撐，將展開技術性整理的走勢。操作上，我們建議近期以短線日內交易為主，多單逢高減磅。