兔年開市后的兩個交易日，國內(nèi)糖價呈現(xiàn)出強(qiáng)勁上漲態(tài)勢。昨日，鄭糖主力1109合約創(chuàng)出歷史新高7575元/噸，國內(nèi)現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)、銷區(qū)報價也上調(diào)100元/噸左右。究其原因，國內(nèi)外糖料產(chǎn)區(qū)頻繁出現(xiàn)災(zāi)害性天氣影響了糖料產(chǎn)量，同時使市場對食糖產(chǎn)量及供應(yīng)量的預(yù)期不斷調(diào)整，再加上國內(nèi)市場整體通脹氛圍的提振，國內(nèi)外糖價“蹦跶”不止。

由于國際主要產(chǎn)糖國不斷出現(xiàn)不利天氣，2010/2011榨季全球糖市供應(yīng)過剩的預(yù)期不斷被調(diào)整，同時全球糖市庫存量仍處于20年來的低點(diǎn)，國際原糖價格一直在30年來的高點(diǎn)附近振蕩。近幾個月，澳大利亞受洪水影響的范圍呈擴(kuò)大態(tài)勢，尤其是近日出現(xiàn)的颶風(fēng)對甘蔗生長帶來的損害無法確定，估計(jì)將于今年6月30日結(jié)束的2010/2011榨季食糖產(chǎn)量會從前期預(yù)測的460萬噸減少到395萬噸。作為繼巴西和泰國之后的第三大食糖出口國，澳大利亞本榨季食糖出口量預(yù)計(jì)將為10年來的最低水平。與此同時，由于收割條件落后，澳大利亞部分地區(qū)2011/2010榨季開榨的時間可能會提前至五六月份，加上春植蔗受損，新榨季食糖產(chǎn)量增長仍然受限，而颶風(fēng)仍是甘蔗生產(chǎn)的最大威脅。德國統(tǒng)計(jì)分析機(jī)構(gòu)FO Licht認(rèn)為，由于干旱天氣沖擊了全球頭號食糖生產(chǎn)國——巴西的甘蔗生產(chǎn)，將導(dǎo)致該國食糖產(chǎn)量比預(yù)期的低50萬噸，估計(jì)在4000萬噸；同時，連續(xù)暴雨襲擊昆士蘭州甘蔗產(chǎn)區(qū)導(dǎo)致澳大利亞的食糖產(chǎn)量比預(yù)期的減少80萬噸，為360萬噸。預(yù)計(jì)2010/2011榨季全球食糖產(chǎn)量達(dá)不到去年10月份預(yù)期的1.664億噸，僅能達(dá)到1.651億噸。至于印度，雖然馬哈拉什特拉邦和烏塔爾—普拉得什邦兩大產(chǎn)糖區(qū)的單產(chǎn)和出糖率不盡人意，但2010/2011榨季該國的食糖總產(chǎn)量仍將從上榨季的2050萬噸（原糖值，下同）增至2770萬噸（此前預(yù)期產(chǎn)糖2850萬噸）。不過，由于最近部分蔗產(chǎn)區(qū)下雨降低了甘蔗的出糖率，印度的食糖產(chǎn)量仍無法確定。

“國內(nèi)糖市基本面當(dāng)前仍然偏多。一是廣西主產(chǎn)區(qū)預(yù)估產(chǎn)量降低，當(dāng)?shù)夭簧僦铺瞧髽I(yè)集團(tuán)的出糖率低于去年同期水平，部分企業(yè)較上年低0.5個百分點(diǎn)左右；二是2月下旬到3月中上旬，廣西糖廠陸續(xù)收榨將對國內(nèi)糖價形成較強(qiáng)支撐，但這些題材推動糖價上漲的力度還有待觀察?！惫獯笃谪浹芯繂T李依穗告訴期貨日報記者，雖然國內(nèi)糖市基本面仍對糖價有利，但需要注意的是，國際糖價的上漲動力正在減弱。首先，國際原糖3月合約將于2月底摘牌，估計(jì)到時原糖交割量較多，各需求國的購買力度值得關(guān)注。其次，印度食糖產(chǎn)量不確定性較大，如果產(chǎn)量高于2500萬噸，那么該國很有可能增加出口量。再次，4月份巴西將開始新的榨季，其對國際糖市的供應(yīng)值得關(guān)注。如果國際原糖5月合約能維持在28—31美分/磅，國內(nèi)糖價上漲就不會感到明顯壓力。

從國內(nèi)現(xiàn)貨糖市看，2月9日，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價在7250—7280元/噸，昨日的報價達(dá)到7350元/噸后交易便清淡起來，銷區(qū)商家需要時間來消化糖市基本面的利好。

目前，廣西產(chǎn)區(qū)開榨糖廠的日榨能力在65萬噸左右，日產(chǎn)新糖7.4萬噸。但由于來賓、桂北等產(chǎn)區(qū)遭受霜凍和長時間低溫災(zāi)害，甘蔗生產(chǎn)受到嚴(yán)重?fù)p失，給食糖生產(chǎn)帶來不利影響。國家食糖產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)中心甘蔗專家劉培杰認(rèn)為，今年廣西糖料生產(chǎn)形勢比較復(fù)雜，如桂北等地區(qū)受不利天氣影響，甘蔗糖分、出糖率整體下滑，廣西食糖產(chǎn)量估計(jì)不樂觀。據(jù)他了解，當(dāng)前廣西甘蔗收購價大部分為450元/噸，最高已達(dá)480元/噸，最低420元/噸，均高于往年同期水平。廣西東門南華糖業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理凌超英告訴期貨日報記者，目前公司生產(chǎn)較為順利，甘蔗收購價為480元/噸，甘蔗糖分下降0.5%左右，出糖率下降0.5%—0.8%，預(yù)計(jì)今年廣西甘蔗總量略有下滑。

從全球及國內(nèi)糖市發(fā)展趨勢看，供應(yīng)趨緊和制糖成本不斷抬高有力支持了糖價，供應(yīng)的不穩(wěn)定性增強(qiáng)則令糖價振蕩加劇。雖然國內(nèi)相關(guān)部門已采取多項(xiàng)措施穩(wěn)定糖價，但在產(chǎn)區(qū)天氣多變情況下，糖價頻繁“變臉”的幾率仍存在。不過，國際原糖價格已處在30年來高位，國內(nèi)的高糖價也已刺激了白糖替代品行業(yè)的蓬勃發(fā)展，后期一旦供應(yīng)增加或需求趨弱，國內(nèi)外糖價有可能同時回落，在樂觀看好糖價的同時要謹(jǐn)防調(diào)整風(fēng)險。