設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年11月16日 星期六

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨頭條

空頭后勁不足多頭重掌主動(dòng) 期指2月份有望震蕩上行

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2011-02-11 08:37:25 來源:中國資本證券網(wǎng) 作者:韓喆

分析人士指出,雖然期指兔年首日“開門黑”,但空頭后勁不足

節(jié)后前兩個(gè)交易日的期指走勢可謂起伏跌宕。

昨天的大漲一舉將節(jié)后首日的下跌陰線吃掉,期指主力合約受10均線支撐,上穿5日、20日均線,強(qiáng)力攀升,空頭缺乏后勁,多頭重掌主動(dòng)權(quán)。

昨日,期指主力合約于前一交易日收盤價(jià)附近開盤,略作整理之后上沖,午后大漲,最高漲至3118.8點(diǎn),尾盤略微回落,收盤點(diǎn)位為3104.6,當(dāng)日上漲66點(diǎn),漲幅2.18%。

滬深300現(xiàn)貨指數(shù)昨天也上漲63.21點(diǎn),漲幅2.08%,收盤價(jià)3104.16點(diǎn),同樣突破了5日均線和20日均線,且5日均線金叉20日均線。期現(xiàn)貨呈現(xiàn)微小的0.44點(diǎn)的期貨升水,幾乎沒有套利空間。

此外,期指4合約昨天成交量197662手,持倉量35297手,其中主力合約1102這兩個(gè)指標(biāo)均最大,成交量為177171手,持倉量19168手。但日增倉量最大的是次月合約1103,為1110手,而隨著交割日的臨近,主力合約1102日增倉不及次月合約,只有520手。

兔年首日期指“開門黑”

雖然昨日期指合約大漲,但業(yè)內(nèi)人士指出,加息效應(yīng)打破了新年首日“開門紅”的預(yù)期,期指四合約節(jié)后首日均超跌1%,均出現(xiàn)較大幅度下挫。

其中主力合約IF1102報(bào)收于3038.4點(diǎn),下跌47.8點(diǎn),跌幅為1.55%;次月合約IF1103報(bào)收于3062.0點(diǎn),下跌49.0點(diǎn),跌幅為1.58%。從成交量看,期指總成交較節(jié)前有所恢復(fù),四合約當(dāng)日共計(jì)成交172141手。

冠通期貨股指期貨高級分析師王宮認(rèn)為,滬深兩市節(jié)前經(jīng)歷了一個(gè)探底回升的過程,大盤在連續(xù)下挫后出現(xiàn)了反彈行情。

反彈的出現(xiàn)主要是由于目前中國股票市場的總體估值水平較低,經(jīng)歷了連續(xù)的下跌后,無論從投資者心態(tài)上還是從價(jià)格形態(tài)上,均出現(xiàn)了反彈的要求。

正是在這種背景下,節(jié)前滬深300指數(shù)一度走出連陽局勢,即使上海和重慶出臺房產(chǎn)稅也沒有能夠阻擋大盤反彈的腳步。

華安期貨分析師蘇曉東向《證券日報(bào)》記者分析說,回顧春節(jié)前幾個(gè)交易日的市場行情,股指的弱勢反彈出現(xiàn)了罕見的“五連陽”走勢,投資者在“紅包行情”中給予兔年開市較大的期盼。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào),由于受到緊縮流動(dòng)性影響,投資者出現(xiàn)恐慌性情緒,節(jié)后多個(gè)權(quán)重板塊出現(xiàn)下挫,其中前期強(qiáng)勢的周期性板塊遭遇加息和獲利回吐的雙重打壓出現(xiàn)深度調(diào)整,節(jié)后首個(gè)交易日并未迎來開門紅。

但目前多數(shù)權(quán)重板塊已調(diào)整至價(jià)值區(qū)域,市場整體下行空間已經(jīng)相當(dāng)有限,在政策面利空因素消化后,后市仍可謹(jǐn)慎看多。

節(jié)后空頭無后勁 期現(xiàn)幾乎沒有套利空間

春節(jié)后第一個(gè)交易日,伴隨著市場的調(diào)整,空頭試圖利用政策利空借機(jī)打壓市場,但從主力持倉來看,空頭的行為并沒有明顯的趨勢性。

蘇曉東分析說,在節(jié)前市場反彈的過程中,空頭對IF1102連續(xù)大幅減倉,凈空頭氛圍明顯降溫,隨著多頭力量積聚,市場力量逐步將多方傾斜。

從每日盤后中金所公布的20大主力持倉來看,多頭對期指主力合約IF1102減持509手至12739手,空頭對IF1102減持190手至16282手,多頭對IF1103增持556手至8199手,空頭對IF1103增持889手至11097手。

整體來看,空頭力量有小幅增加,但多空雙方力量依然處于弱平衡格局,說明市場并不明顯看淡后市。

期現(xiàn)套利方面,王宮指出,期指主力IF1102合約與滬深300指數(shù)價(jià)差已逐步縮減至0點(diǎn)左右,節(jié)后兩個(gè)交易日完全運(yùn)行于無套利區(qū)間之內(nèi),沒有出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

跨期套利方面,王宮認(rèn)為,近月合約IF1102與IF1103的價(jià)差在25點(diǎn)左右波動(dòng),與節(jié)前沒有出現(xiàn)差異,套利機(jī)會(huì)難以捕捉;遠(yuǎn)月合約IF1106和IF1109合約價(jià)差已于節(jié)前最后一個(gè)交易日收斂至35-45點(diǎn)之間,近日仍將維持在該區(qū)間進(jìn)行波動(dòng),若二者價(jià)差出現(xiàn)擴(kuò)大,投資者可考慮入市套利,等待價(jià)差縮小獲利,同時(shí)提醒投資者,應(yīng)注意遠(yuǎn)月合約套利的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

期指短期或震蕩上行 難以迅速拉升

隨著利空因素被充分消化,期指后市很可能將繼續(xù)維持震蕩上行態(tài)勢,但很難出現(xiàn)短期內(nèi)迅速拉升的走勢。

王宮告訴本報(bào)記者,春節(jié)假期往往代表著前期行情的延續(xù),而反轉(zhuǎn)的情況則較少出現(xiàn)。今年春節(jié)后,期指在2月份很可能將繼續(xù)維持震蕩上行態(tài)勢。

首先,大盤目前點(diǎn)位處于相對低點(diǎn),總體估值水平仍舊較低,以銀行板塊為代表的權(quán)重板塊存在價(jià)值重估的要求;

其次,經(jīng)歷了2011年度的首次加息后,市場普遍預(yù)期由于一季度放貸數(shù)量猛增,央行可能在2月進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率。這對于市場盡管是個(gè)利空的消息,但是同時(shí)也意味著可能出現(xiàn)短暫的“政策空白期”,在反彈需求旺盛的時(shí)期容易出現(xiàn)反彈行情;

另外,2月8日的加息沒有對美歐股市造成影響,美國三大股指繼續(xù)沖高,這對國內(nèi)市場也同樣具有積極的示范效應(yīng)。

蘇曉東也判斷說,市場在經(jīng)過近3個(gè)月的調(diào)整后,政策面利空因素已被充分消化,中小板結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)獲得有效釋放,泡沫已經(jīng)基本被擠掉,大盤的估值優(yōu)勢也開始逐步體現(xiàn)。

整體來看,春節(jié)后特別是2月份,只要沒有超預(yù)期的調(diào)控政策出現(xiàn),市場承接節(jié)前反彈的概率較大。

隨著市場人氣的恢復(fù),市場的注意力將逐步轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和流動(dòng)性改善這些正面因素上來,估值修復(fù)動(dòng)力和流動(dòng)性改善的邊際效應(yīng)將推動(dòng)市場繼續(xù)震蕩上行。

不過,通脹高企下緊縮政策仍在較大程度上抑制短期市場的前行,期指短期可能會(huì)反復(fù)震蕩。由于央行于長假最后一日宣布加息,短期市場反彈節(jié)奏被打亂,但在政策利空消化后將重回上行通道。

責(zé)任編輯:白茉蘭

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位