春節(jié)期間，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格基本延續(xù)漲勢(shì)。災(zāi)害天氣以及供應(yīng)擔(dān)憂支撐農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格普遍創(chuàng)出前期高點(diǎn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)節(jié)后農(nóng)產(chǎn)品期貨將普遍高開(kāi)。不過(guò)，當(dāng)前高位大幅做多風(fēng)險(xiǎn)加劇，輕倉(cāng)順勢(shì)是較佳策略。

國(guó)內(nèi)春節(jié)期間，美豆創(chuàng)出2年半的新高，美玉米價(jià)格達(dá)到15個(gè)月新高，美棉盤(pán)中曾創(chuàng)出紀(jì)錄高位，原糖價(jià)格單日創(chuàng)出30年新高。美國(guó)、巴西、澳大利亞發(fā)生暴雨天氣，中國(guó)黃淮地區(qū)及阿根廷等南美地區(qū)出現(xiàn)極度干旱天氣，拉尼娜導(dǎo)致的全球氣候失衡導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲。

拉尼娜干旱天氣繼續(xù)對(duì)大豆、玉米生產(chǎn)形成壓力，當(dāng)前南美大豆、玉米處于關(guān)鍵生長(zhǎng)期，阿根廷是繼美國(guó)、巴西之后全球第三大豆生產(chǎn)國(guó)，2008年拉尼娜天氣使阿根廷大豆減產(chǎn)50%，今年阿根廷作物可能受極度炎熱、干燥天氣影響而減產(chǎn)，國(guó)際大豆具有上漲動(dòng)力。

美國(guó)中部地區(qū)出現(xiàn)的暴風(fēng)雪天氣會(huì)阻礙糧食現(xiàn)貨運(yùn)輸，阿根廷港口工人罷工持續(xù)了將近8天時(shí)間，對(duì)未來(lái)幾個(gè)月阿根廷大豆出口放慢的擔(dān)憂一直支撐前期市場(chǎng)上漲。產(chǎn)區(qū)供應(yīng)緊縮及南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣對(duì)大豆和玉米市場(chǎng)提供支撐，大豆期價(jià)獲得持續(xù)支撐并于近期漲至新高，但高位獲利回吐壓力也使大豆、玉米價(jià)格收回部分漲幅。

受美小麥上漲及供應(yīng)擔(dān)憂支撐，美玉米期價(jià)刷新30個(gè)月高點(diǎn)，小麥、玉米走勢(shì)關(guān)聯(lián)性較大，二者在飼料原料方面具有替代作用，美玉米2010/11年度庫(kù)存料降至15年來(lái)的低點(diǎn)，對(duì)供應(yīng)緊縮的持續(xù)性擔(dān)憂亦提供盤(pán)面價(jià)格支撐。

中國(guó)玉米進(jìn)口預(yù)期對(duì)國(guó)際市場(chǎng)形成較強(qiáng)的支撐，中國(guó)今年玉米庫(kù)存缺口預(yù)計(jì)在1000萬(wàn)-1500萬(wàn)噸，可能進(jìn)口高達(dá)900萬(wàn)噸的玉米來(lái)填補(bǔ)國(guó)內(nèi)庫(kù)存，遠(yuǎn)高于美農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的100萬(wàn)噸，而因消費(fèi)強(qiáng)勁及去年秋季產(chǎn)量低于預(yù)期，美玉米庫(kù)存降低推高玉米價(jià)格。

澳大利亞遭受強(qiáng)颶風(fēng)“雅思”襲擊，颶風(fēng)破壞優(yōu)質(zhì)棉種植區(qū)和甘蔗種植區(qū)，據(jù)估計(jì)颶風(fēng)“雅思”將使澳大利亞約15%的甘蔗作物受損，市場(chǎng)擔(dān)憂軟商品市場(chǎng)的供應(yīng)，颶風(fēng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的糖價(jià)及棉價(jià)形成支撐。

印度糖出口及巴西將使用多少甘蔗來(lái)生產(chǎn)乙醇的不確定性也推動(dòng)國(guó)際糖價(jià)上漲，印度是僅次于巴西的全球第二大糖生產(chǎn)國(guó)，而印度省份下調(diào)2010/11年度糖產(chǎn)量預(yù)估至2400萬(wàn)噸，低于此前政府預(yù)估數(shù)據(jù)。

美國(guó)全國(guó)棉花協(xié)會(huì)稱美國(guó)2011年棉花種植面積料將達(dá)到1250萬(wàn)英畝，為五年高位，且較去年的1104萬(wàn)英畝增加大約15%。美國(guó)是全球最大的棉花出口國(guó)，雖然美棉種植面積大幅增加，但部分投資者認(rèn)為這一播種面積增幅不足以滿足全球棉花需求。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告將在2月9日公布，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)有較大的影響，因預(yù)期美農(nóng)業(yè)部將進(jìn)一步下調(diào)美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存估值，市場(chǎng)整體基調(diào)依然看漲。國(guó)際市場(chǎng)特別是中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求對(duì)國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格構(gòu)成潛在支撐，將會(huì)限制市場(chǎng)深跌，預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

隨著農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)不斷創(chuàng)出新高，多單獲利了結(jié)及政府打壓預(yù)期對(duì)市場(chǎng)形成壓制，春節(jié)期間，白糖和棉花價(jià)格單日曾出現(xiàn)大幅調(diào)整，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)高位風(fēng)險(xiǎn)加劇，雖然供需偏緊的形勢(shì)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然有較大支撐作用，但高位大幅買(mǎi)進(jìn)做多風(fēng)險(xiǎn)加劇，輕倉(cāng)順勢(shì)是較佳策略。