銅市外強內弱的格局正在悄然變化——中國市場每年巨大的銅消費量是支撐銅價高位運行的重要力量，而在傳統(tǒng)金屬消費旺季過去之前，銅價都將呈現(xiàn)易漲難跌的態(tài)勢。

自國內銅價攀升至7萬元/噸的高位后，有關“銅價過高已經(jīng)脫離基本面的”的呼聲越來越強。現(xiàn)貨企業(yè)在備貨方面的消極態(tài)度造成了國內銅價在相當長一段時間內非常疲軟，內外價格嚴重倒掛。但是，銅市的外強內弱格局正在悄然變化，國內銅價逐漸呈現(xiàn)強勢。周一的亞洲交易時間段，LME期銅并未刷新近期高點，而上海銅價則是以2.36%的漲幅創(chuàng)出金融危機以來新高。上海與LME兩地期銅的比價關系也同樣昭示著國內銅價的走強?，F(xiàn)階段每噸銅的進口虧損已降至1600元左右，比價回升至7.6上方，離盈虧平衡點的7.75僅一步之遙。

整體而言，中國市場每年巨大的銅消費量是支撐銅價高位運行的重要力量。不得不買的局面造成國內需求方在銅價回調時積極入場從而為價格帶來強支撐。這也是銅價每次下跌幅度總是相對有限的一個重要因素。宏觀面上，持續(xù)走強的歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)也令投資者對歐美市場的用銅量充滿想象。盡管中國、巴西等新興市場由于通脹壓力而采取了流動性收緊措施，但這一切僅僅是短暫打擊價格，期銅長期牛市很難撼動。