2010年在通脹預(yù)期下，受資金炒作，大部分商品整體價(jià)格水平基本恢復(fù)至2008年金融危機(jī)前水平，當(dāng)前多空因素交織更加劇了本已身處高位的白糖劇烈反復(fù)波動(dòng)。

2010年12月17日，我國(guó)甘蔗主產(chǎn)區(qū)——廣西的霜凍、冰凍天氣及2011年1月份持續(xù)陰冷天氣給當(dāng)?shù)馗收嵩斐刹煌潭鹊挠绊?。其中?010年12月17日霜凍、冰凍給柳州、河池、來賓、貴港等地甘蔗造成輕度到中等程度危害。據(jù)統(tǒng)計(jì)，輕度寒害凍害面積約占全區(qū)種植面積的17.39%，中等程度受害面積占6.93%。此外，2011年1月的持續(xù)陰冷天氣不僅影響各地甘蔗的正常砍、運(yùn)，而且也對(duì)柳州、河池兩市大部、來賓市北部蔗區(qū)造成相對(duì)嚴(yán)重的受害。據(jù)統(tǒng)計(jì)，輕度受害面積（含已砍收的宿根蔗）已占全區(qū)種植面積40.7%，中等程度以上受害面積占12.3%?？傮w推算，天氣因素使得甘蔗含糖量下降導(dǎo)致出糖率降低約0.5—1%左右。這使得糖價(jià)自2010年12月中下旬以來出現(xiàn)明顯回升，其中鄭糖主力1109合約期價(jià)在此期間上漲了700元/噸左右，而主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨糖價(jià)亦上漲300元/噸左右。

技術(shù)上，目前糖價(jià)處于一個(gè)微妙的階段。連接2010年11月9日與2010年12月29日高點(diǎn)，鄭糖1109合約期價(jià)形成一條壓力線。2011年1月27日，期價(jià)收盤有突破該壓力線跡象。但近期的成交量和持倉(cāng)量明顯的萎縮狀態(tài)卻是一個(gè)潛在不利因素，突破的有效性仍有待觀察，應(yīng)警惕鄭糖期價(jià)短期構(gòu)造一個(gè)假突破的多頭陷阱。

現(xiàn)貨銷售的清淡狀態(tài)是制約現(xiàn)貨價(jià)格上漲的重要因素。從前期數(shù)據(jù)可以看出，甘蔗糖的“銷糖率”為61.15%（上制糖期同期為63.31%），銷糖量同比減少10萬噸左右，可見高糖價(jià)對(duì)食糖需求確實(shí)產(chǎn)生一定影響，高糖價(jià)下買方謹(jǐn)慎觀望態(tài)度濃厚，當(dāng)然有部分需求是被替代了的。

國(guó)際上，近期印度推遲出口、巴西12月產(chǎn)量較去年同期明顯下降以及澳大利亞洪水災(zāi)害等因素對(duì)國(guó)際糖價(jià)形成利多，但國(guó)際兩大主產(chǎn)國(guó)——印度和巴西的食糖總產(chǎn)量均較上一年度有明顯回升卻是構(gòu)成長(zhǎng)期的利空壓制。短期來看，國(guó)際糖價(jià)維持于30—35美分/磅偏強(qiáng)運(yùn)行，但預(yù)計(jì)后期將因全球產(chǎn)量明顯增加而承壓回落。

從目前情況來看，在糖廠實(shí)施順價(jià)銷售新糖策略，買家觀望心態(tài)及行為下，食糖需求并未在傳統(tǒng)春節(jié)前備貨旺季中崛起，對(duì)糖價(jià)形成利空。而冷凍天氣的出現(xiàn)及后期的不確定性引發(fā)資金炒作推升糖價(jià)。目前糖價(jià)維持高位振蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)天氣將于春節(jié)后出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)好，而屆時(shí)糖價(jià)將出現(xiàn)回落走勢(shì)。