上周歐元強力拉升，市場關(guān)注點由歐債危機轉(zhuǎn)向中國通脹及貨幣收縮預(yù)期。亞洲股市普遍下挫，帶動商品及能源市場調(diào)整，短期內(nèi)原油價格有所走軟，這或?qū)?dǎo)致終端需求疲軟的燃料油市場更加弱勢。

目前阿拉斯加輸油管道已經(jīng)恢復(fù)運營，對于供應(yīng)憂慮的擔(dān)心或?qū)⒙郎p緩，原油極為濃厚的多頭信心有可能減少。另外，美國原油庫存再次呈現(xiàn)出上行的走勢，美國石油分區(qū)第三區(qū)/墨西哥灣地區(qū)逆轉(zhuǎn)了季節(jié)性去庫存化的趨勢，數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)1月15日當(dāng)周庫存增加690萬桶，庫欣地區(qū)原油庫存下降60萬桶。目前，歐洲、美國中部和東部部分地區(qū)氣溫遠高于常年水平，市場失去了寒冷天氣提供的部分支撐，冬季取暖油炒作需求也將接近尾聲，未來一周，若不再次出現(xiàn)供應(yīng)面上的中斷，我們預(yù)計原油市場將出現(xiàn)進一步下行修正的走勢。

國際能源機構(gòu)再次警告油價繼續(xù)沖高將會威脅世界經(jīng)濟，據(jù)國際能源機構(gòu)計算，100美元一桶的油價給全球經(jīng)濟造成國內(nèi)生產(chǎn)總值5%的“石油負擔(dān)”。此番言論再度給予市場持有多頭思路的投資者敲響警鐘。面對高位油價的何去何從市場看法不一，但心理層面的偏向性將會主導(dǎo)近期原油價格走勢。

結(jié)合一些技術(shù)指標(biāo)來看，RSI指標(biāo)顯示短期內(nèi)原油動能有所不足，多頭獲利回吐或?qū)е略蛢r格走軟。原油下檔支撐在60日均線附近。

燃料油從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上說是一個空頭品種，燃料油在內(nèi)盤憂慮加息預(yù)期以及股市走軟情況下維持弱勢。投資者對于未來的預(yù)期較為不確定，一直擔(dān)心國家調(diào)控，特別是對于加息仍然十分憂慮，在這樣的市場背景下，尤其是原油沒有出現(xiàn)大幅拉漲的情況下，做多動能不足，因此做空就成為了一個習(xí)慣性的選擇。燃料油需求方面，依舊保持平穩(wěn)。“北油南運”的運能依舊比較緊張，1月下旬燃料油“北油南運”的運費高位持續(xù)，并有小幅上漲。因寒冷天氣，盤錦、營口等封凍港口必須使用雙殼船，運費高企。當(dāng)前華東等地的貿(mào)易商對燃料油的采購熱情依然較高，但是由于多數(shù)船東都已經(jīng)把船期排至農(nóng)歷春節(jié)后（2月中旬），或者部分船東節(jié)前準(zhǔn)備檢修，傳統(tǒng)的節(jié)前備貨行情對需求拉動影響不大。華南地區(qū)出現(xiàn)個別終端用戶開始為節(jié)前備貨，華南地區(qū)資源稍顯緊張，目前正在抓緊調(diào)油，以供應(yīng)節(jié)前的備貨需求，但仍不足以帶動混調(diào)油市場價格。昨日市場報價方面，依然全部穩(wěn)定。

從技術(shù)上說，燃料油呈現(xiàn)出重心不斷下移的局面，在原油沒有出現(xiàn)大幅拉漲的情況下，燃料油后市仍然有下探4720一線的可能性。