歷時一個月的盤整行情結束，膠價突破并再創(chuàng)新高，邁入“4萬”時代。突破過程中，沒有因原油下跌而止步，亦沒有受其他品種調整而干擾，基本面聯(lián)動金融屬性再次演繹強勁之道。

筆者認為：這是國內膠價的一次補漲行為。在1101合約交割前，國內膠價遠低于進口膠價格，而交割后，國內市場開始出現補漲。但這或許透露出：年假前備有現貨企業(yè)會套保鎖利。因此，年假前最后一周的行情我們預測為：先揚后抑。

當然，即便回落也不可輕易賣空，順勢交易才是正道，天時、地利，人和均不成熟。因此：交易策略仍是：順勢，但不追漲。

在順勢同時，筆者簡述自己對近期市場焦點的一些看法，供大家參考。

1、 加息：年前加息概率不大

1月20日公布的中國2010年經濟數據總體較好。其中，CPI全年增速超標不大，但有人認為GDP增長過快，因此，擔心國內再次加息。筆者認為：年前國內加息的概率不大，原因如下：

首先，加息對股市傷害程度超過期市，這對于普通股票投資者來說不利，而上市公司業(yè)績報告亦將陸續(xù)公布。

其次，存款準備金率上調時間不久。存款準備金率的上調是為了緩和信貸投放量和稀釋熱錢流入，而加息卻會促使熱錢涌入，時間太近將令調控效果打折。

再次，國內不少產業(yè)已選擇提前放假，此時加息效果不佳。

2、 透視中美訪談：互惠互利，爭取共贏

互惠互利，爭取共贏，是筆者對中美訪談的感受。450億訂單對美國出口、就業(yè)拉動具有意義。然而，訪談前期美元卻快速回落，而人民幣加速升值。我們預計：訪談后，這種局面將有所改觀。美元下跌的速度會放緩，同時，原油上漲亦將緩和，因為匯率大幅波動及原油快速上漲不利經濟復蘇。

3、 行業(yè)選擇：騎虎難下

國內輪胎企業(yè)虧損面達到50%，對于行業(yè)是場噩夢。提前放假只能在時間上緩和，但不采購卻萬萬不能。國際輪胎巨頭開始采購，對于有限的供應，將倒逼國內輪胎企業(yè)入市采購，這也是推動膠價突破原因之一。雖然，行業(yè)呼聲很大，但4.5萬噸的拋儲量解決不了問題，且在當下拋售，時機上亦不成熟。而對于天然橡膠進口關稅的調整屬長久之計，或許在今年中期出臺。

綜上所述，我們認為膠價目前仍會保持強勢。因此，順勢，不做空。技術上按0.382計算，膠價可能會測試42500元/噸，而TOCOM膠指數將可能指向500。由于年假將至，我們不排除市場出現獲利了結。因此，交易者請將資金管理、倉位控制放在第一。