避險情緒減弱 金價短線回調(diào) 幅度或?qū)⒈Ｊ?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2011-01-24 10:58:20 來源：中國黃金資訊網(wǎng)

盡管黃金在去年錄得了接近30%的漲幅，然而，進入今年以來，黃金卻接連下挫。市場對黃金的下跌如何定位？走勢將如何開展？ 整體來看，去年由于歐洲債務(wù)危機的擴散和深化帶來避險需求，使黃金獲得了耀眼的光芒。而近期黃金價格的下跌主要原因則是美國和歐洲兩大經(jīng)濟體復(fù)蘇態(tài)勢良好，市場避險需求退潮。因此，可以把黃金的下跌定位于自去年7月底以來被歐洲債務(wù)危機問題推動的這一波上漲行情的回調(diào)，但并不意味著黃金上行趨勢的完全改變。理由如下： 首先，歐洲債務(wù)問題未完全解決，歐盟現(xiàn)行“分散型”財政政策與“統(tǒng)一”的貨幣政策是歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機產(chǎn)生的根本原因，歐洲債務(wù)危機問題是歐洲的結(jié)構(gòu)性問題，短期的融資并不能根除這個問題。所以，盡管近期歐債問題趨于平靜，但并不會就此偃旗息鼓。歐洲各國政府成功地拖延了第二輪信貸危機出現(xiàn)的時刻表，但實質(zhì)問題并未消失。歐洲債務(wù)問題將繼續(xù)間歇性地干擾市場風(fēng)險情緒。 其次，美國債務(wù)問題引發(fā)擔(dān)憂。2010財政年度美國政府凈債務(wù)規(guī)模達(dá)到驚人的13.5萬億美元，債務(wù)占GDP比值升至94%，接近歐債國家的水平。不斷有經(jīng)濟學(xué)家批評短期財政刺激的后患無窮。如果美國債務(wù)出現(xiàn)問題，黃金將成為最后的避風(fēng)港。 再次，通脹將逐漸擴散。在金融危機后，以美國為主的經(jīng)濟體采用量化寬松政策以扶助經(jīng)濟復(fù)蘇，但同時也給全球灌輸大量的流動性，導(dǎo)致以農(nóng)產(chǎn)品為代表的商品價格飛速攀升，通脹預(yù)期也愈加強烈。盡管當(dāng)前的通脹還主要集中在發(fā)展中國家，但已有跡象向發(fā)達(dá)國家擴散。作為抵御通脹的最佳投資品，全球性通脹初現(xiàn)端倪將使黃金具備更大的吸引力。 最后，回調(diào)后的金價將更具吸引力。隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，全球黃金實物需求將增加，回調(diào)后的金價將吸引更多實物買盤逢低買入。與此同時，一些新興國家經(jīng)濟實力不斷增強，外匯儲備規(guī)模日益龐大，但多以美元資產(chǎn)為主，在當(dāng)前美元濫發(fā)的背景下，增加黃金儲備成為選擇之一。世界黃金協(xié)會報告顯示，僅在去年第三季度就有俄羅斯、菲律賓、泰國以及斯里蘭卡等多國央行凈買入黃金。而就在1月20日，俄羅斯央行副行長表示，俄羅斯央行將繼續(xù)增加黃金儲備。 因此，由于避險情緒的短期消散，黃金價格將出現(xiàn)一波回調(diào)。但是，由于歐洲和美國債務(wù)問題可能引發(fā)擔(dān)憂，通脹也逐漸由發(fā)展中國家向發(fā)達(dá)國家擴散，加上實物金需求強烈，我們依然看好黃金的長期走勢。投資者可以參與博空，但其回調(diào)幅度可能將較為保守，長期的上漲態(tài)勢不會因回調(diào)而發(fā)生改變。 責(zé)任編輯：章水亮

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