臨近年底，又一個(gè)品種的合約價(jià)格創(chuàng)出反彈新高。

1月17日，大商所豆粕1105合約盤中一度沖高至3519元/噸，創(chuàng)出2008年9月以來的新高度。1月13日~19日期間，該合約價(jià)格上漲近4.2%，成為大商所漲幅最大的品種。豆粕1103合約的漲幅緊隨其后，5個(gè)交易日上漲3.7%。1107合約、1109合約、1112合約等也有不俗的表現(xiàn)，漲幅均在3%以上。

雖然部分合約一度創(chuàng)出新高，但從截至1月19日的數(shù)據(jù)來看，豆粕多個(gè)合約的價(jià)格有受壓的跡象。自1月17日沖高后，1月18、19日漲幅連續(xù)受到壓縮。1月19日，1107、1109等合約高開低走，從多個(gè)合約的走勢圖上來看，期價(jià)上漲受阻，逐漸走平。

如此看來，豆粕期價(jià)在短期內(nèi)的小幅震蕩在所難免。不過也不用過于擔(dān)心，料將下跌有限，至少在春節(jié)前，豆粕仍將保持較強(qiáng)的勢頭。

首先，谷物價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，從而牽動豆粕價(jià)格上漲。國內(nèi)的持續(xù)低溫冷凍天氣，將使農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在春節(jié)前保持強(qiáng)勢。而美國農(nóng)業(yè)部最新的月度供需報(bào)告下調(diào)了全球稻谷產(chǎn)量，其中下調(diào)了小麥、美豆的期末庫存，并下調(diào)阿根廷（全球最大的大豆和玉米出口國之一）大豆和玉米的產(chǎn)量，以及大豆的壓榨量。其中，由于此前持續(xù)干燥天氣損害大豆的產(chǎn)出，預(yù)測2010/2011年度阿根廷大豆產(chǎn)量為5050萬噸，較上月預(yù)測減少150萬噸。這對豆粕市場形成利好，因?yàn)檫@會促使相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上升。大豆價(jià)格上升將提升豆粕成本，玉米、小麥等價(jià)格高企帶動飼糧價(jià)格走高，這將共同支撐豆粕的價(jià)格。美國農(nóng)業(yè)部的月度供需報(bào)告中，上調(diào)了豆粕的預(yù)測價(jià)格。

而年前的補(bǔ)庫需求將增加，也給豆粕價(jià)格形成支撐。

對于豆粕的后期走勢，信達(dá)期貨研究報(bào)告指出，美豆庫存緊張格局未改，且國內(nèi)進(jìn)口豆價(jià)格高企，豆粕價(jià)格目前表現(xiàn)仍較堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)后期仍以震蕩上行為主，主要風(fēng)險(xiǎn)來自于國內(nèi)的調(diào)控壓力，以及南美天氣的階段性變化。銀河期貨也表示，預(yù)計(jì)春節(jié)前豆粕價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，建議在操作上維持偏多思路。