伴隨美棉的強(qiáng)勢，國內(nèi)市場突破近幾個(gè)交易日的盤整區(qū)間上沿29200一線壓力，小幅下探反抽后確認(rèn)突破有效，29300一線支撐力度顯著。在19日國內(nèi)商品市場整體表現(xiàn)較好的帶動下，多頭介入較為積極，大舉增倉推動價(jià)格沖高接近30000高價(jià)區(qū)域。昨日，相對其他商品而言，棉花仍舊強(qiáng)勢不改，在周邊商品大幅跳水的情況下，鄭棉依然穩(wěn)居29500之上，但受制于股市的再度破位下行，市場恐慌較為嚴(yán)重，在短線獲利了結(jié)的打壓下持倉迅速減少，期價(jià)也在沖擊19日高點(diǎn)后振蕩回落。

昨日，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布。中國12月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲4.6%，全年漲幅為3.3%，通脹壓力依舊很大，使得20日資本市場對這一數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對謹(jǐn)慎，在近幾個(gè)交易日商品價(jià)格再度回暖位居高位的背景下，市場對春節(jié)前國家再度出臺調(diào)控政策顯得尤為擔(dān)憂，對商品市場形成較大壓力。

由于近期谷物市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，市場擔(dān)憂谷物價(jià)格的上漲會促使玉米與大豆擠占棉花的種植面積，同時(shí)中國簽訂的6億美元訂單中包含從美德克薩斯州進(jìn)口棉花，雖然這些合約中多是已經(jīng)簽約過的遠(yuǎn)期棉花，但是對市場提振作用較強(qiáng)。另外，Cotlook 下調(diào)烏茲別克斯坦棉花產(chǎn)量，使得買盤強(qiáng)勁，美棉在140美分一線支撐顯著，技術(shù)面顯示美棉03合約有望轉(zhuǎn)強(qiáng)，短期關(guān)注美棉在150美分的突破情況，若能突破并站上152美分，美棉仍有望走強(qiáng)。

國內(nèi)方面，現(xiàn)貨市場節(jié)前回暖仍在延續(xù)，棉紗庫存逐步消耗，紗價(jià)止跌后也穩(wěn)中有升，紡企小規(guī)模的補(bǔ)庫需求仍在，雖然目前紡企多有停車放假，工人也多返鄉(xiāng)，據(jù)了解，在對節(jié)后行情的良好預(yù)期下，部分紡企的負(fù)責(zé)人和采購人員仍在加緊采購棉花。截至昨日，棉花信息網(wǎng)328現(xiàn)貨報(bào)價(jià)27753，但實(shí)際上現(xiàn)貨市場高等級棉明顯受到追捧，山東、江蘇等地3級疆棉成交在29000以上。

建議關(guān)注美棉03合約對150美分/磅的突破情況，若能有效突破，美棉強(qiáng)勢表現(xiàn)可以期待，也將帶動國內(nèi)棉花市場繼續(xù)走強(qiáng)，但鑒于國內(nèi)臨近春節(jié)假期，現(xiàn)貨購銷較為謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲期價(jià)力度也較為有限，短期在資金推動下有望沖擊30000的心理壓力位，但恐明顯高于現(xiàn)貨價(jià)格會再度引來套保壓力使得行情缺乏持續(xù)性，需關(guān)注價(jià)格接近30000附近的持倉變化，若持倉不能跟進(jìn)，則資金對拉升價(jià)格沒有信心，需防范多頭大幅撤退導(dǎo)致可能出現(xiàn)的快速回落。

昨日，盤面顯示持倉先增后減，期價(jià)沖高小幅回落，短線上漲動能減弱。操作上，參考支撐29500、29300，壓力30000，以繼續(xù)持有低位多單為主。除現(xiàn)貨企業(yè)根據(jù)成本利潤擇機(jī)在30000關(guān)口考慮做賣出套保外，單純投機(jī)不建議做空，仍應(yīng)堅(jiān)持等待回調(diào)參照支撐位以逢低買入為主的思路，中期重要支撐28500附近是比較好的買入機(jī)會。有條件的企業(yè)可以關(guān)注1109合約與1201合約之間的價(jià)差（賣1109買1201套利），有進(jìn)口業(yè)務(wù)的還可以關(guān)注美棉遠(yuǎn)期12月合約和國內(nèi)1111合約之間的價(jià)差，可以預(yù)先訂購美棉12月合約在國內(nèi)市場保值，經(jīng)測算扣除遠(yuǎn)期進(jìn)口關(guān)稅等成本，1111合約對應(yīng)價(jià)格仍高于外棉遠(yuǎn)期進(jìn)口關(guān)稅價(jià)格（配額內(nèi)）9700元/ 噸左右，滑準(zhǔn)關(guān)稅下的遠(yuǎn)期內(nèi)外價(jià)差為6700元/噸左右。