格林期貨李永民：美元指數(shù)利多作用減弱

縱觀歷史走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)，美元指數(shù)與國(guó)外商品期貨價(jià)格呈現(xiàn)非常密切的負(fù)相關(guān)關(guān)系，美元指數(shù)通過國(guó)內(nèi)外商品期貨的比價(jià)或差價(jià)機(jī)制對(duì)國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格產(chǎn)生間接影響。如2010年11月4日至11月30日，美元指數(shù)上漲7 .4%，同期國(guó)內(nèi)豆油下跌14.3%、棉花下跌33%、滬膠下跌27%、滬銅下跌13.67%?？梢?，美元指數(shù)走勢(shì)是影響國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格走勢(shì)的重要因素之一。

從近期看，盡管2011年1月10日至19日，美元指數(shù)下跌3.79%，但近期內(nèi)繼續(xù)下跌空間比較有限。首先，美國(guó)2011年G D P預(yù)期增速為3.4%左右，高于歐洲及日本實(shí)體經(jīng)濟(jì)；其次，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步走好，第三輪量化寬松的貨幣政策有可能暫停，美元泛濫得到一定程度抑制對(duì)美元指數(shù)起到支撐作用；再次，歐元區(qū)債務(wù)問題依然非常嚴(yán)重，在其他資產(chǎn)中，購(gòu)買美元仍是投資者保值的重要選擇；最后，從技術(shù)角度看，78為近期內(nèi)美元指數(shù)的一個(gè)重要支撐，目前價(jià)位距離該支撐已經(jīng)非常接近，所以，目前階段美元指數(shù)繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)非常有限。

由于美元指數(shù)近期內(nèi)下跌空間比較有限，隨著美元指數(shù)止跌企穩(wěn)，其對(duì)國(guó)內(nèi)商品期貨的利多影響也將有所減弱。建議中長(zhǎng)線多頭擇機(jī)減倉(cāng)，場(chǎng)外資金等待回調(diào)低點(diǎn)再行介入。

金鵬期貨 喻猛國(guó)：逢低買入 切莫追高

本周大宗商品繼續(xù)維持高位運(yùn)行，橡膠更是一舉突破前期高點(diǎn)，再次創(chuàng)出了歷史新高。上周五央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率似乎并沒有對(duì)本周大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。

本周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則顯示2010全年CPI為3.3%，超出了年初的目標(biāo)，今年上半年通脹壓力依然較大，這已是業(yè)界普遍共識(shí)。流動(dòng)性泛濫將會(huì)推動(dòng)大宗商品繼續(xù)上漲，但國(guó)家對(duì)此將會(huì)出臺(tái)更嚴(yán)厲的緊縮措施，這是投資者需要關(guān)注的主要風(fēng)險(xiǎn)。雖然商品整體趨勢(shì)還是上漲的，但投資者需要逢低買入，切莫追高。