期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com報道

1月20日（周四），國內(nèi)商品普遍有所回落，有色金屬低開震蕩，農(nóng)產(chǎn)品中僅白糖、棉花微漲，油脂類漲跌幅度不大，化工品掉頭向下，小幅下挫，橡膠延續(xù)前一交易日上漲勢頭，表現(xiàn)搶眼，成功進入四萬時代，漲幅2.88%，領(lǐng)漲期市。今日橡膠主力1105合約開盤39630元/噸，最低至39570元/噸，最高至40220元/噸，報收于40130元/噸，較上一交易日(19日）結(jié)算價上漲1125元/噸（+2.88%），成交量78.8萬手，持倉25萬手。對于近期橡膠的行情，期貨中國網(wǎng)連線了大地期貨分析師鮑瑩，為投資者分析行情走勢。

期貨中國網(wǎng)：今日滬膠主力高開上漲，成功進入四萬時代，盤中以40220元的價格創(chuàng)下歷史新高，漲幅達到2.88%，上一交易日漲幅更是達到4.71%，在國內(nèi)期市中表現(xiàn)十分搶眼，請問造成橡膠大漲的原因是什么？

大地期貨鮑瑩：目前來看，橡膠大幅上漲主要有以下兩個原因：

第一，國內(nèi)外金融環(huán)境寬松，美國二次量化寬松政策在緩慢的進行中，國內(nèi)截至19日，金融機構(gòu)新增貸款已超1萬億，市場上不缺資金，因此國外上游二盤商在一片漲勢中，囤貨，惜售，國內(nèi)保稅區(qū)也有大量的庫存，但從近兩周的產(chǎn)區(qū)天氣跟蹤來看，泰國主要產(chǎn)區(qū)的降水已經(jīng)明顯減少，不再影響割膠，量已慢慢的出來，但是市場并未理會；

第二，由于拉尼娜的影響，國內(nèi)外天氣異常，影響了農(nóng)產(chǎn)品的運輸和出口，推高了大宗商品的價格，也進一步帶動了橡膠的漲勢。

期貨中國網(wǎng)：橡膠的上漲行情會持續(xù)多久？同時對于投資者在操作上您有什么建議嗎？橡膠已步入高價位時期，您覺得春節(jié)前行情是否會存在波動風(fēng)險？

大地期貨鮑瑩：我認為，由于橡膠期貨價格已經(jīng)突破了前期高點，市場上跟風(fēng)心理會比較重，近期行情會比較瘋狂，建議投資者以觀望為主，切不可摸頂，逆勢操作。

在市場處于瘋狂的時候，往往是最危險的時候，1月份國內(nèi)的通脹壓力會比較大，政府的調(diào)控壓力也比較大，特別是現(xiàn)在高價位的情況下，要特別注意政府政策，比如加息、拋儲等，總之，春節(jié)前的行情波動會比較大。

期貨中國網(wǎng)：您覺得2011年橡膠的行情將會如何演繹？

大地期貨鮑瑩：2011年的大主題是通脹與反通脹，橡膠也不例外，是自身供需與政策博弈的一年。從整體供需來看，2011年供應(yīng)局面將有所改善，但是需求方面，由于下游汽車增幅下滑可能會使得需求也增速下滑，供需情況較2010年寬松；從政策和流動性來看，貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向收縮，全年信貸也預(yù)期控制在7萬億以內(nèi)，整個宏觀環(huán)境與流動性已經(jīng)不同于去年，也預(yù)示了今年會有一個擠壓投機性泡沫的過程。

受訪者：大地期貨分析師鮑瑩

期貨中國網(wǎng)編輯整理

2011年1月20日