與傳統(tǒng)人工分析和下單的交易方式相比，程序化交易具有投資策略一貫性、操作客觀性、下達(dá)指令準(zhǔn)確性等優(yōu)勢(shì)，必將取代傳統(tǒng)交易方式成為市場(chǎng)的主流操作模式。而股指期貨的交易原則與交易特點(diǎn)為程序化交易模式提供了基礎(chǔ)。程序化交易策略通常包括三個(gè)方向：高頻交易、趨勢(shì)交易和套利交易。

高頻交易就是根據(jù)期指的交易規(guī)則，在日內(nèi)頻繁做T+0交易。以當(dāng)前期指合約價(jià)格為準(zhǔn)，開（平）倉(cāng)1手期指合約的交易成本大約為100元。期指合約每波動(dòng)0.2點(diǎn)即60元，當(dāng)盈利超過0.4點(diǎn)即可平倉(cāng)頭寸，同樣當(dāng)浮虧達(dá)到0.4點(diǎn)需要及時(shí)止損。高頻交易的優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，因?yàn)槊看谓灰桩a(chǎn)生的盈虧有限，主要依靠交易次數(shù)實(shí)現(xiàn)總體盈利，因此其累計(jì)手續(xù)費(fèi)過高的缺點(diǎn)也同樣明顯。

趨勢(shì)交易主要以技術(shù)分析為交易依據(jù)，通過使用大量的技術(shù)指標(biāo)來判斷當(dāng)前市場(chǎng)的行情發(fā)展方向。由于不同指標(biāo)的判斷結(jié)果不盡相同，因此需要給所使用的技術(shù)指標(biāo)設(shè)置權(quán)重，比如均線系統(tǒng)與MACD趨勢(shì)指標(biāo)在判斷行情出現(xiàn)多空轉(zhuǎn)變的中期趨勢(shì)時(shí)較為準(zhǔn)確，當(dāng)選擇交易方向時(shí)可將此類指標(biāo)權(quán)重上調(diào)；而KD、RSI等強(qiáng)弱指標(biāo)判斷行情走勢(shì)短期有效，中長(zhǎng)期較為滯后，因此當(dāng)決定開（平）倉(cāng)買賣點(diǎn)時(shí)可增加此類指標(biāo)的權(quán)重。趨勢(shì)交易屬于中長(zhǎng)線交易類型，短期可能存在浮虧風(fēng)險(xiǎn)，但中長(zhǎng)期盈利較為穩(wěn)定。

套利交易主要以低風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖交易為主，類型有期現(xiàn)套利、跨期套利等。雖然目前期指市場(chǎng)同時(shí)存在4個(gè)月份的合約，但只有主力合約的成交量活躍，遠(yuǎn)期合約的成交量普遍較低，不具備跨期套利的交易條件。因此目前期指的套利模式只能選擇期現(xiàn)套利。當(dāng)期指合約價(jià)格與現(xiàn)指指數(shù)的價(jià)差超過套利成本時(shí)，程序化交易被觸發(fā)，買入現(xiàn)貨同時(shí)開倉(cāng)賣出期指合約，持倉(cāng)至合約交割日時(shí)雙向平倉(cāng)?，F(xiàn)貨交易對(duì)象以50ETF、180ETF、深100ETF為主體，在設(shè)置買入組合時(shí)還需根據(jù)不同ETF品種與現(xiàn)指指數(shù)的相關(guān)性調(diào)整買入份額。套利交易的優(yōu)勢(shì)在于交易風(fēng)險(xiǎn)較低，但執(zhí)行程序化交易時(shí)，由于不同ETF品種與現(xiàn)指存在跟蹤誤差，對(duì)于買入份額的準(zhǔn)確性要求較高。