自元旦以來，隨著美國一系列利好數(shù)據(jù)的公布，市場對美國經(jīng)濟(jì)前景重拾信心。隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好的升溫，美元也一洗節(jié)前頹勢開始大幅反彈。美元的走強(qiáng)，對于一度瘋漲的商品期貨無疑是一腳急剎車，加之目前炒作熱點(diǎn)的缺乏和資金面的趨緊，大宗商品近期出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)。然而，對于基本面較好的玉米而言，我們認(rèn)為在目前格局下，買入并且長期持有，將會是很好的選擇。

國內(nèi)外的大宗商品都處于歷史高位，在美元強(qiáng)勢背景下面臨調(diào)整壓力，但農(nóng)產(chǎn)品整體基本面仍然較好，下跌空間將會十分有限，特別是供需較為緊張的玉米非常具有長期投資價(jià)值。

從政策面來看，國家調(diào)控直接抑制了農(nóng)產(chǎn)品的漲勢，但從商品本質(zhì)屬性上說，最終決定商品價(jià)格的仍是供需關(guān)系。雖然2010年玉米生長期天氣狀況良好，2010/2011年度中國玉米產(chǎn)量出現(xiàn)恢復(fù)性增長，但2010年剛性消費(fèi)的快速增長也導(dǎo)致庫存大量消耗，國儲存在很大的補(bǔ)庫需求。我國玉米供需處于相對偏緊的狀態(tài)。

另一方面，隨著國內(nèi)消費(fèi)需求的增長，我國玉米進(jìn)口政策有逐步放寬趨勢，進(jìn)口量有望擴(kuò)大，將直接加大CBOT市場的定價(jià)能力并且助推玉米價(jià)格走高，從而帶動國內(nèi)市場的上漲。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告顯示，美國玉米期末庫存消費(fèi)比降至15年以來低點(diǎn)。而美國國會剛通過的“玉米燃料乙醇補(bǔ)貼延期議案”，將進(jìn)一步提升燃料乙醇玉米用量。更為重要的是，美國燃料乙醇的摻混比例仍有調(diào)高的空間。目前美國生物燃料組織以及農(nóng)業(yè)組織積極建議政府將目前10%的摻混比例提高至15%，按目前的技術(shù)水平，摻混比例每提高1%，對玉米的需求就至少提高1000萬噸。這意味著，玉米的需求量仍然有很大的上調(diào)空間。再加上拉尼娜天氣可能造成的影響，全球玉米供應(yīng)情況不容樂觀。

中國養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，肉、蛋類產(chǎn)量自2007到2008年出現(xiàn)劇烈波動以來一直穩(wěn)步增加。數(shù)據(jù)顯示，2010年中國豬肉產(chǎn)量增加110萬噸至5000萬噸，2011年將達(dá)到5150萬噸；2010年中國雞肉產(chǎn)量增加45萬噸至1255萬噸，2011年將達(dá)到1300萬噸。隨著中國工業(yè)化進(jìn)程的不斷進(jìn)行，中國的肉、蛋類消費(fèi)繼續(xù)穩(wěn)步增加。深加工企業(yè)玉米需求也是有增無減，均對玉米價(jià)格形成強(qiáng)有力的支撐。

由于美國農(nóng)業(yè)部將于12日公布2011年第一份月度供需報(bào)告，導(dǎo)致目前農(nóng)產(chǎn)品市場觀望情緒濃厚。但基于國際國內(nèi)玉米供需狀況在2011年仍將維持偏緊狀態(tài)，在高位盤整時(shí)并無較大下跌空間，玉米存在很大的買入價(jià)值。建議投資者逢低買入玉米，并長期持有?！?BR>