處境困難的廣鋼集團(tuán)為盡早明確未來的發(fā)展方向，不惜出讓旗下唯一的殼資源廣鋼股份。今天，停牌兩個(gè)月的廣鋼股份的重組方案終于出爐，然而廣鋼集團(tuán)能獲得何種支持仍未明確。

廣日借殼

據(jù)公告，重組完成后，廣鋼股份將置出原有的鋼鐵制造相關(guān)業(yè)務(wù)，并通過資產(chǎn)置換及非公開發(fā)行使主營業(yè)務(wù)變?yōu)橐噪娞菡麢C(jī)制造、電梯零部件生產(chǎn)以及電梯物流服務(wù)為核心的電梯制造相關(guān)業(yè)務(wù)，廣州市屬國資企業(yè)廣州廣日集團(tuán)有限公司（下稱“廣日集團(tuán)”）旗下的廣日股份也將借殼廣鋼股份實(shí)現(xiàn)上市。

根據(jù)具體方案，廣鋼股份以截至2010年12月31日的全部資產(chǎn)及負(fù)債（下稱“擬置出資產(chǎn)”）與廣日集團(tuán)所持的廣日股份91.91%股份（下稱“擬置入資產(chǎn)”）進(jìn)行置換，差額部分現(xiàn)金補(bǔ)足。

此外，廣鋼股份分別向廣州維亞通用實(shí)業(yè)有限公司、廣州花都通用集團(tuán)有限公司、廣州市南頭科技有限公司非公開發(fā)行股份購買廣日股份8.09%股份。這也意味著，廣日股份的100%股份將被置入廣鋼股份。

在廣日股份與廣鋼股份目前的鋼鐵資產(chǎn)進(jìn)行置換后，廣日集團(tuán)將受讓廣鋼集團(tuán)所持廣鋼股份的股權(quán)，支付對價(jià)合計(jì)29.3億元，廣日集團(tuán)擬以上述擬置出資產(chǎn)進(jìn)行支付，差額部分現(xiàn)金補(bǔ)足，這也意味著，廣鋼股份原鋼鐵資產(chǎn)又重回廣鋼集團(tuán)旗下。

據(jù)了解，廣日股份旗下廣日電梯目前是華南地區(qū)最大的電扶梯設(shè)備供應(yīng)商之一，廣日股份還持有日立電梯（中國）有限公司30%權(quán)益。2008年、2009年及2010年1~9月份。廣日股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為14.26億元、14.56億元及13.15億元；同期實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.35億元、1.97億元及1.78億元。這與廣鋼股份之前的處境相比好了很多。根據(jù)公開的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，廣鋼股份2010年前三季度虧損1980.21萬元。

廣鋼股份一位內(nèi)部管理層昨天告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者，重組方案出臺(tái)后，廣鋼股份將于10日復(fù)牌，不過，方案還有待廣鋼股份股東大會(huì)以及國務(wù)院國資委、商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)才能通過。

廣鋼未來

從此次重組方案可以看出，廣鋼集團(tuán)為此次重組“犧牲”巨大，廣日集團(tuán)沒有花太多的現(xiàn)金，就將旗下資產(chǎn)借殼上市，而廣鋼集團(tuán)通過一系列置換后，擁有的依然是旗下的鋼鐵資產(chǎn)。

值得注意的是，在停牌之前，廣鋼集團(tuán)旗下珠江鋼鐵有限責(zé)任公司已經(jīng)因?yàn)閲?yán)重虧損而陷入全面停產(chǎn)，而備受業(yè)界關(guān)注的湛江項(xiàng)目一直懸而未決，也阻礙了寶鋼集團(tuán)對廣鋼集團(tuán)的實(shí)質(zhì)性重組和整合。

廣鋼一位內(nèi)部管理層告訴記者，目前廣鋼集團(tuán)的處境“比較困難”，公司一直希望廣州市政府給予一些支持，以解決“未來的生存發(fā)展問題”，因此，此次在討論上市公司重組的同時(shí)，集團(tuán)也在爭取更多的政策支持，不過，目前重組方案已經(jīng)出爐，廣鋼集團(tuán)出讓殼資源后能夠獲得什么樣的具體支持卻還未明確。

也有股民認(rèn)為，由于廣鋼集團(tuán)旗下的鋼鐵資產(chǎn)最終要關(guān)停，那么廣鋼集團(tuán)所在的135萬平方米土地資產(chǎn)如果作為商用未來可能價(jià)值上百億元，這將是廣鋼旗下的一筆潛在增值資產(chǎn)。

而在廣鋼股份的2010年三季報(bào)中，廣鋼135萬平方米土地在廣鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表中僅僅體現(xiàn)為6.5億元左右，因此一直有投資者認(rèn)為這一地塊在今后搬遷補(bǔ)償時(shí)的價(jià)值可能被低估。事實(shí)上在此次廣鋼股份的重組方案中，交易擬置出資產(chǎn)就包括這一地塊，而整個(gè)擬置出資產(chǎn)的預(yù)估值也只有21.49億元。

對此，廣州市社會(huì)科學(xué)院高級研究員彭澎告訴記者，根據(jù)廣州市政府2008年發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)市區(qū)產(chǎn)業(yè)“退二進(jìn)三”工作的意見》，作為列入“退二進(jìn)三”搬遷企業(yè)名單的廣鋼股份土地如納入政府儲(chǔ)備用地，政府只需根據(jù)企業(yè)原工業(yè)用地重置成本、機(jī)器設(shè)備搬遷、停業(yè)損失及職工安置等費(fèi)用經(jīng)過評估后進(jìn)行補(bǔ)償。

彭澎表示，基準(zhǔn)地價(jià)分商業(yè)用地、居住用地和工業(yè)用地三大類，廣鋼工業(yè)土地被政府收回后，會(huì)進(jìn)行正常的招拍掛程序，由具備開發(fā)資質(zhì)的企業(yè)拍下，土地屬性才會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)用地，而這一期間的收入所得將歸屬政府。因此，他認(rèn)為廣鋼股份參照商業(yè)用地價(jià)格對持有工業(yè)用地搬遷補(bǔ)償?shù)念A(yù)期是對現(xiàn)行政策的誤讀。