美元指數(shù)在上周的后四個(gè)交易日里大幅反彈，這給商品市場帶來壓力，國際原油、金屬銅、鋅以及農(nóng)產(chǎn)品期貨出現(xiàn)普遍回調(diào)，只有金屬鋁逆勢上漲。
　　分析師普遍認(rèn)為，此次調(diào)整不改商品市場向上的格局，隨著美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，美元指數(shù)與商品市場的負(fù)相關(guān)效應(yīng)將逐步減弱。

油價(jià)大跌可能性不大

短期內(nèi)高位震蕩

上周紐約商業(yè)期貨交易所（NYMEX）的原油期貨下跌3.7％，收于88.03美元/桶。國際銅價(jià)一周下跌2.28％，主要的農(nóng)產(chǎn)品期貨跌幅都在2％以上。造成商品市場在2011年的首周即出現(xiàn)普遍回調(diào)的是美元指數(shù)大幅反彈，美元指數(shù)上周二開始反彈，連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)上漲幅度接近2.5％。

雖然有分析師預(yù)期美元短期內(nèi)還可能繼續(xù)反彈，但對(duì)商品市場的走勢并不悲觀。光大期貨分析師劉月來表示，上周后半周美元指數(shù)大幅上漲，致使國際國內(nèi)大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅回調(diào)。但近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較好，去年12月的失業(yè)率由上月的9.8%降至9.4%，可能預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇較好，如果美國經(jīng)濟(jì)真正出現(xiàn)較好的復(fù)蘇勢頭，對(duì)大宗商品仍是利好。

雖然上周原油市場出現(xiàn)一些利空消息，如汽油和餾分油庫存增加以及投機(jī)基金持有的原油期貨凈多頭大幅減少等。但如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，將有利于增加原油消費(fèi)，油價(jià)大幅下跌的可能性不大，短期內(nèi)可能維持高位震蕩行情。

建議：

回調(diào)中逢低做多

銀河期貨在報(bào)告中預(yù)測，美元指數(shù)本周有繼續(xù)拉升的可能，但美元指數(shù)和商品市場的負(fù)相關(guān)性可能會(huì)出現(xiàn)變化。

“如果美元走強(qiáng)的動(dòng)力主要是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，那么銅市與美元的負(fù)相關(guān)性可能弱化，近期銅價(jià)仍處于調(diào)整之中，市場等待美元對(duì)銅價(jià)負(fù)面影響的明朗。

暫時(shí)可保持觀望，LME三個(gè)月銅的關(guān)鍵支持位為9250美元；國內(nèi)銅價(jià)的關(guān)鍵支撐位為70000元。天琪期貨分析師韓金柱也在周報(bào)中建議，商品的上漲趨勢沒有改變，短期回調(diào)的過程中可以逢低做多，做空只能是短期行為。

黃金閣

強(qiáng)勢美元壓制

金價(jià)持續(xù)回落

從基本面上看，近期美國公布的一系列良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)正在逐步的穩(wěn)健復(fù)蘇。且就業(yè)數(shù)據(jù)的明顯改善，提升了投資者的信心，預(yù)示著復(fù)蘇步伐有加速的跡象。若美聯(lián)儲(chǔ)能重新考慮量化寬松計(jì)劃的規(guī)模和范圍，那或?qū)⒛艹掷m(xù)推升美元指數(shù)的強(qiáng)勁走高。不過，目前市場普遍預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)仍不會(huì)有升息的舉措。而僅美元短期的強(qiáng)勢，已令金價(jià)呈現(xiàn)大幅回落，且全球?qū)嵨镤N售旺季即將結(jié)束，令市場獲利回吐盤壓力依然顯著。

技術(shù)上，周圖顯示，金價(jià)上周的K線收大陰線，吞沒了上兩周的上升空間。且技術(shù)指標(biāo)亦呈現(xiàn)高位回落的跡象，顯示短期金價(jià)下行壓力持續(xù)加大。下方1350~1355美元/盎司區(qū)間的支撐，成為短期市場多空爭奪的重要位置。若能守穩(wěn)該支撐，金價(jià)后市短期有反彈1390美元/盎司的空間；但一旦失守該支撐，金價(jià)后市或回落1330美元/盎司附近尋求下一支撐。