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1月7日（周五），大宗商品市場(chǎng)全線重挫，橡膠和白糖盤中接近跌停?；て返_(dá)3%以上。油脂類和農(nóng)產(chǎn)品跌幅相對(duì)較小，均在1%以上。滬鋅帶領(lǐng)有色金屬集體下跌。今日滬銅跳空低開，主力1104合約開盤70800元/噸，最低跌至69420元/噸，最高至71510元/噸，報(bào)收于69780元/噸，較上一交易日(6日）結(jié)算價(jià)下跌2430元/克（-3.37%），成交量2.8萬(wàn)余手，今日持倉(cāng)減少1.2萬(wàn)手。對(duì)于近期滬銅的行情，期貨中國(guó)網(wǎng)連線了永安期貨分析師朱世偉，為投資者分析行情走勢(shì)。

期貨中國(guó)網(wǎng)：本周是元旦后的第一周，但銅價(jià)未繼續(xù)去年的上漲行情，反而出現(xiàn)了調(diào)整，今日滬銅主力跌幅更達(dá)3.37%，請(qǐng)問(wèn)此次調(diào)整行情是什么因素造成的？

永安期貨朱世偉：基本面疲軟使得高位壓力增大，投資興趣稍緩無(wú)力支撐高位運(yùn)行。隨著銅價(jià)沖高突破9000美元，出現(xiàn)了超過(guò)一個(gè)月的LME 庫(kù)存回升，累積了高位壓力，SHFE 庫(kù)存也處于較高水平；中國(guó)現(xiàn)貨持續(xù)貼水，而倫銅現(xiàn)貨這幾天貼水幅度由50 美元/噸迅速下降到15.5 美元/噸水平，這說(shuō)明國(guó)際現(xiàn)貨緊張的局面明顯改善。雖然1月4日FED 議息會(huì)議表示QE2不會(huì)削減幅度，但美國(guó)1月7日公布12月失業(yè)率跌至9.4%好于預(yù)期，這代表QE2的最終目的——改善失業(yè)率問(wèn)題取得初步效果。這對(duì)流動(dòng)性預(yù)期支撐的商品市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，無(wú)異于釜底抽薪。受到美國(guó)數(shù)據(jù)的提振，美元指數(shù)也擺脫糾纏，強(qiáng)勢(shì)突破81點(diǎn)，很可能重拾漲勢(shì)。因此，前期大幅攀升消耗了期銅市場(chǎng)足夠的多頭力量，目前獲利回吐的需求巨大，行情順勢(shì)回落。相應(yīng)地，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)2010年大都是外強(qiáng)內(nèi)弱的特點(diǎn)，因而內(nèi)盤跌幅更甚。

期貨中國(guó)網(wǎng)：這樣的行情還會(huì)持續(xù)多久？此行情下，對(duì)于投資者在操作上您有什么建議嗎？

永安期貨朱世偉：由于中國(guó)今年春節(jié)較早，目前處于消費(fèi)淡季，下游備庫(kù)存的預(yù)期很可能在節(jié)后才會(huì)體現(xiàn)。同期歐美國(guó)家也面臨較為寒冷的冬季，下游廠商開工率會(huì)有一定的下滑。因此，這一輪調(diào)整很可能持續(xù)整個(gè)1月份。根據(jù)技術(shù)分析測(cè)試，倫銅跌破前期震蕩上沿9400，目前的第一支撐位在9100；相應(yīng)地滬銅1104跌破70000后，倘若下周一不能有效反抽7萬(wàn)點(diǎn)，將很可能面臨深幅回調(diào)，下方有效支撐位將在68000一線。在這種情況下，投資者需要確保趨勢(shì)是否反轉(zhuǎn)。通過(guò)技術(shù)指標(biāo)可以驗(yàn)證，對(duì)于滬銅1104，倘若下周一、二不能反抽突破7萬(wàn)，既是輕倉(cāng)逢高入場(chǎng)的時(shí)機(jī)，否則繼續(xù)等待有效突破。

受訪者：永安期貨分析師朱世偉

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2010年1月7日