去年銅價(jià)的上漲沒有辜負(fù)它“基本金屬中的黃金”的稱號。

受流動(dòng)性寬裕和供應(yīng)緊張預(yù)期影響，國際銅價(jià)在去年12月中上旬首度突破9000美元/噸，之后更屢次刷新歷史高位。目前，LME三個(gè)月銅價(jià)已逼近9700美元/噸，距離每噸10000美元的大關(guān)僅剩一步之遙。2010年以來，LME銅價(jià)的上漲幅度則超過了20%，這樣的成績還是建立在其2009年高達(dá)140%的驚人漲幅之上。

銅價(jià)的快速攀升和它偏緊的供應(yīng)密不可分。富寶金屬網(wǎng)資料顯示，2011年全球銅礦的新增產(chǎn)能有限，銅礦產(chǎn)量的增幅只在1%左右，遠(yuǎn)低于過去20年2.8%的平均增幅。受限于銅礦產(chǎn)能，2011年精銅產(chǎn)量增幅也只有1%左右，而銅的消費(fèi)增幅會(huì)在3%以上，因此2011年將出現(xiàn)40萬噸~50萬噸的供應(yīng)缺口。產(chǎn)量和需求的失衡會(huì)導(dǎo)致庫存的急劇萎縮，實(shí)際上去年LME全球銅庫存就已從2月的50萬噸削減至目前的35萬噸。

銅市“擠空”的傳聞也愈演愈烈，去年12月初LME市場現(xiàn)貨相對三個(gè)月銅出現(xiàn)高升水，升水幅度最高曾達(dá)到60美元，結(jié)束了其長期貼水的局面。LME的交易記錄顯示，一個(gè)神秘買家在去年11月23日買入價(jià)值超過15億美元的期銅，占該交易所庫存量35萬噸的50%~80%，最少在17萬噸以上。有境外媒體稱，這個(gè)“神秘”的買家其實(shí)就是摩根大通。回想去年10月中旬，包括摩根大通有三家投行或基金申請要建立有色金屬ETF，未來銅供應(yīng)會(huì)因投資需求而更為緊張，因?yàn)橐詫?shí)物為支撐的ETF將進(jìn)一步吸納庫存。如今，國際首個(gè)銅ETF產(chǎn)品也已面市，銅價(jià)或許會(huì)隨著投資者對銅的追捧而變得更高。

國際多家投行大鱷也紛紛上調(diào)銅價(jià)預(yù)期，高盛在研究報(bào)告中稱，維持未來12個(gè)月銅價(jià)預(yù)估在每噸11000美元，相信銅價(jià)將最有可能在2011年年底大幅升逾這些水準(zhǔn)。美林證券甚至預(yù)測，銅將成為2011年最佳商品，年均價(jià)料在11250美元/噸。業(yè)內(nèi)人士稱，一方面，美國等西方經(jīng)濟(jì)體還在加速為世界輸出流動(dòng)性，另一方面，銅等基礎(chǔ)金屬卻面臨著現(xiàn)貨短缺，銅價(jià)較之其他商品有著更加得天獨(dú)厚的基本面。

上海中期分析師方俊峰表示，中長期仍看漲銅價(jià)，盡管中國在前段時(shí)間再度提高了存貸款基準(zhǔn)利率以對沖市場上充裕的流動(dòng)性，但整個(gè)金融市場對此反應(yīng)并不強(qiáng)烈。而近期歐美市場并沒有發(fā)布比較明顯的利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這也為銅價(jià)的上漲提供了契機(jī)。從供求形勢來看，全球銅市場依然處在供給短缺的狀態(tài)中，且供給缺口將在今年進(jìn)一步放大，銅上市交易基金的參與更是助長了銅市場短缺的現(xiàn)象。